一次搞懂選擇權價差單使用時機 --選擇權開戶期貨開戶

2023/10/18閱讀時間約 4 分鐘

投資理財內容聲明

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何謂選擇權價差單

選擇權價差交易是一種利用買賣選擇權的價差來獲利的交易方式，可以有效的控制風險、降低成本、減少時間價值流失的影響。

價差單可分為四種：
1、買權空頭價差：賣出一個履約價較低的買權，並買入一個履約價較高的買權，用於看漲不過某個點位的情況。
2、賣權多頭價差：賣出一個履約價較高的賣權，並買入一個履約價較低的賣權，用於看跌不破某個點位的情況。
3、買權多頭價差：買入一個履約價較低的買權，並賣出一個履約價較高的買權，用於看漲的情況。
4、賣權空頭價差：買入一個履約價較高的賣權，並賣出一個履約價較低的賣權，用於看跌的情況。

選擇權價差單的優點是可以控制最大獲利和最大虧損，並減少保證金需求和時間價值流失。

選擇權價差單的缺點是只能以IOC(立即成交否則取消)或FOK(全部成交否則取消)方式委託，無法掛限價單等待行情。

選擇權價差單使用時機

選擇權價差策略，主要取決於交易者對市場的預期和風險偏好。
一般來說，以下是四種價差策略的使用時機：

►買權多頭價差：適用於預期市場會上漲，但不會漲太多的情況。這是一種買方策略，可以降低買入買權的成本，但也限制了最大獲利。如果市場上漲起過賣出的買權履約價，就會錯失部分獲利的機會。

例：假設預期市場會上漲到16100點左右，但不會漲太多。可以買入16000買權，賣出16100買權，兩者都是2023年5月到期。假設16000買權的權利金是20點，那就需要花費50-20=30點的權利金，也就是1500元。那最大的虧損就是1500元權利金，發生在市場下跌到16000點或以下的情況。而最大獲利就是100-30=70點，也就是3500元，發生在市場上漲到16100點或以上的情況。如果市場在16000點和16100點之間波動，則獲利或虧損就會隨之變化。

►賣權多頭價差：適用於預期市場會下跌，但不會跌太多的情況。這是一種賣方策略，可以收取賣出賣權的權利金，但也需要買入賣權作為保險。若市場下跌超過買入的賣權履約價，就會承受最大虧損。

例：假設預期市場會下跌到15900點左右，但不會下跌太多。可以賣出15900賣權，買入15800賣權，兩者都是2023年5月到期。假設15900賣權的權利金是40點，15800賣權的權利金是15點，則可以收取40-15=25點的權利金，也就是1250元。則最大獲利就是1250元，發生在市場上漲到15900點或以上的情況。而最大虧損就是100-25=75點，也就是3750元，發生在市場下跌到15800點或以下的情況。若市場15900點和15800點之間波動，則獲利和虧損就會隨之變化。

►買權空頭價差：適用於預期市場會上漲，但不會漲太多的情況。這是一種賣方策略，可以收取賣出買權的權利金，但也需要買入買權作為保險。如果市場上漲超過買入的買權履約價，就會承受最大虧損。

例：假設預期市場會上漲到16100點左右，但不會上漲太多。則可以賣出16000買權，買入16100買權，兩者都是2023年5月到期。假設16000買權的權利金是50點，16100買權的權利金是20點，則可以收取50-20=30點的權利金，也就是1500元。這樣最大獲利就是1500元，發生在市場下跌到16000點或以下的情況。則最大虧損就是100-30=70點，也就是3500元，發生在市場上漲到16100點或以上的情況。如果市場在16000點和16100點之間波動，則獲利或虧損就會隨之變化。

►賣權空頭價差：適用於預期市場會下跌，但不會下跌太多的情況。這是一種買方策略，可以降低買入賣權的成本，但也是限制了最大獲利。如果市場下跌超過賣出的賣權履約價，就會錯失部分獲利機會。

例：假設預期市場會下跌到15900點左右，但不會下跌太多。則可以買入15900賣權，賣出15800賣權，兩者都是2023年5月到期。假設15900賣權的權利金是40點，15800賣權的權利金是15點，則需要花費40-15=25點的權利金，也就是1250元。則最大虧損就是1250元，發生在市場上漲到15900點或以上的情況，而最大獲利就是100-25=75點，也就是3750元，發生在市場下跌到15800點或以下的情況。如果市場在15900點和15800點之間波動，則獲利或虧損就會隨之變化。