20210721-盤前日報

盤勢分析 1. 週二大盤開低走低，終場大跌 260 點，收在 17528 點。整體成交量持平在 4686 億，現階段已跌破上升趨勢以及短天期均線，大盤進入短線空方架構。未來必須站上趨勢線 17600 上方才算止穩 2. 現階段台股關鍵支撐區為 17400，壓力位於 17660。近日多次提醒降低手中持股水位，且分批買入降低風險。週二台股出現大跌，但美股期貨指數卻呈現上漲止跌，推估是外資為了壓低指數進行今日期指結算。整體來看，週二空方成份不重，但若再次跌破低點，建議留意關鍵支撐 17400 觸底反彈的狀況是否發生 3. 航運股部份，長榮（2603）今日解除處置，可望為航運族群帶來一定程度的反彈力道，現階段來看，各航運股出現部分 M 頭走勢，且具有明顯的下降壓力線，此時建議防守關鍵位置，意即前波下殺的最低點，若再次出現跌破，恐有直接回測季線的風險。鋼鐵族群方面表現依舊強勢，週二盤中彰源（2030）再次攻上漲停板，相對其他鋼鐵類股來說較為強勢。電子股部分，二極體概念如台半（5425）、強茂（2481）表現強勢；通嘉（3588）也因具有車用電子題材維持強勢，盤中攻上漲停板，本日仍可繼續觀察 參考資訊 1. 經濟部統計處公布 6 月外銷訂單統計，隨著全球經濟穩健復甦，傳產貨品需求回升，帶動各大貨品接單全面續揚。其中，電子產品、基本金屬、塑橡膠製品、光學器材、機械與化學品均維持雙位數以上成長，資訊通信產品開始從上個月低谷逐漸回溫，年增幅回到 6.9%。展望未來，由於全球各國疫苗施打率提升、主要國家擴大基礎建設，可望加速全球經濟復甦腳步，加上下半年進入消費性電子新品備貨旺季，5G、高效能運算等應用及車用電子需求持續，國際原物料價格續居高檔，預期接單可望續強。不過由於去年基期較低，預期七月份之後低基期紅利將逐步消退 2. Witsview 公布 7 月下旬面板報價，因終端需求轉弱，過去一年漲勢最強的 32、43 吋電視面板價格開始下跌，顯示器、平板等漲幅也持續收斂。此外，55 吋電視面板漲幅也停止，僅 65 吋以上大尺寸電視維持漲勢，但漲勢同樣開始向下收斂。整體看來，7 月面板報價為市場預期的下緣，顯示第三季各應用面板漲勢收斂趨勢有加速現象，但從供需上看，歐美品牌廠第三季仍將繼續為年底購物旺季備貨，而中國電視需求則仍相對疲軟。預期接下來面板價格將進一步下降或收斂 3. 隨著歐美施打疫苗狀況逐漸普及，封城導致的企業網路遞延需求被提上日程，特別是在 Wi-Fi 6 部份，企業網路資本支出隨著晶片產能轉移以及政策支援逐漸增加，加上伺服器換機潮配合的拉貨動能，預期下半年將會加速 4. 美債殖利率持續下探，市場資金部份流向債券，相關 ETF 這幾天有明顯的復甦跡象。由於市場預期疫情再起風險，同時財政與貨幣政策無法再給予更強的刺激力道，對於未來成長的展望可能持續下修。部份機構預測，十年期公債殖利率可能下探至 1% 左右，但持續時間與發生機率仍看市場情緒導向。同時，因為資金轉向，隔夜逆回購的幅度也有小幅下降趨勢，加上通膨預期與實質利率同步下滑，偏向科技成長股的傾向可能更為明顯 5. 雖然台灣 5G 網路涵蓋率加速提升，然上游零組件供貨短缺導致品牌端備貨不及、疫情衝擊等因素影響，6 月手機需求急凍，總出貨量僅達 36 萬餘支規模，較 5 月更為衰退。而 7 月迄今雖然整體手機市場的出貨表現仍嫌溫吞，同時零組件缺料等陰霾未除，但隨著第 3 季傳統手機銷售旺季到來、品牌商多樣新機將陸續上市等利基協推，預期下半年手機市場可望回復正成長局面，多家品牌商可望因此同步受惠 6. 因應上游產能不足與全面漲價，加上國際大廠領漲，台灣 MCU 相關業者過去半年來也持續調漲報價。第 3 季開始因馬來西亞封城衝擊封測產能，以及大陸晶圓代工廠傳出大砍多家業者訂單，造成上游可得產能更加不足。兩大因素推動下，加上轉單困難因素，相關族群可能繼續維持漲勢。同時，許多料件的供貨時間因為需求大增、產能緊張，基本上維持 8 - 12 週起跳。驅動 IC、電源管理 IC（PMIC）等小 IC 料件甚至達到 24 週以上時間。另外，像是微控制器（MCU）、記憶體等的交期也維持在 10 週以上 個股簡評 此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略 1. 熒茂（4729） - 簡介 - 主營兩項產品光學鏡片及觸控面板，光學鏡片主要用於眼鏡矯正視力的鏡片，為全球前五大。觸控面板則兼具電阻式與電容式產品規格，以生產軍工規用中大尺吋電阻式觸控面板為主。 - 由於全球各地陸續開始施打新冠疫苗，有利景氣逐步復甦，近來客戶回補庫存意願積極，目前接單動能轉強。 - 耕耘室內健身市場，尤其歐美地區為因應後疫情時代的新消費型態，On-line 及 Virtual 推波在家做運動的新趨勢，今年已出貨至美國最大運動器材廠，訂單到第 2 季底，並已開始洽談下半年訂單。 - 耕耘軍用市場已久，供應給美軍強固型筆電用觸控面板，營收貢獻也有 10％ 以上。估計今年包括軍用、醫療、航空等特用型產品的營收比重約占 30%。 - 繼 2016 年發展觸控面板與液晶模組（TFT LCM）的光學貼合技術後，液晶模組產品比重已逐年漸提高，目前更將既有的光學貼合技術延伸應用於電子紙顯示器（EPD）產品上，並已陸續交貨國內廠商 - 技術面：站上月線後被壓回，KD 出現走弱跡象，MACD OSC 翻紅 - 籌碼面：千張大戶持股連續 31 周持平或成長，內部人持股張數不變，成交量持平，外資、主力買賣力道尚不明確 - 成長狀況：連續 2 個月營收月減，觀察 ESD 與光學鏡片後續營收貢獻狀況 2. 耕興（6146） - 簡介 - 主要從事電子電氣產品之電磁相容（EMC）認證、安規檢測服務、無線網通認証、手機認証、數位電視認証及防磁零組件之銷售，居全球產業龍頭地位。全球知名的手機、平板電腦與 NB 業者多為公司客戶。 - 受惠於 5G NR、Wi-Fi 6 / 6E 等之智慧型手機、CPE、筆電等檢測案件量增加，帶動營運成長。尤其在智慧型手機方面，不僅隨著各品牌廠商積極推出 5G NR 智慧型手機搶市，耕興檢測訂單需求增溫，且因單一 5G NR 新機款的檢測費用較一般 4G LTE 高出甚多，挹注公司整體營運保持穩健的成長態勢。 - 中國疫情減緩，許多檢測案件在今年度加速進行，加上因為 5G NR 檢測學習曲線的優化及自動化，讓整體測試效率提高，在整體檢測案件量增加及成本控制得宜下，中國的檢測毛利率下半年有持續提升空間。 - 看好 5G 及物聯網商機，公司擴大佈局，陸續在大陸及美國矽谷籌設新廠，爭取相關訂單，並成功取得全球首張 802.11ay 高通模組的美國 FCC（美國聯邦通信委員會）證書。由於 802.11ay 可增加 Wi-Fi 技術傳輸速率，且因頻率高達 60GHz，檢測技術更加困難，有助提升公司毛利率水準 - 技術面：站上月線後被壓回，KD 金叉，MACD OSC 持續向上 - 籌碼面：千張大戶持股連續兩週下降，內部人持股 3 月時增持 2000 張，成交量偏低，外資與主力偏賣超居多 - 成長狀況：營收轉月增，後續高階智慧型手機紛紛跟隨 iPhone 出籠，觀察是否同步受惠