現股當沖與波段期望值研究(上)

經過研究與實戰，現股當沖與波段期望值研究如下：

假股本金10萬元，買進1張100元的股票，持有5天，上漲10％，這是不錯的獲利，假定是從週一到週五的績效如下：

週一：100→102，+2

週二：102→104，+2

週三：104→103，-1（回檔）

週四：103→106，+3

週五：106→110，+4，五天上漲10元，獲利10％。

若是當沖1張，試算每日損益如下

（不能保證抓到每日最高低點，去頭去尾吃魚身）：

週一：100→101，+1

週二：102→103，+1

週三：104→103.5，-0.5（停損）

週四：103→105，+2

週五：106→109，+3（做得不錯）

五天總計賺6.5元，獲利6.5％。

結果，當沖的獲利，輸給波段。

若能在週三回檔日反向做空，獲利1元，總共8元。

還是輸。

那麼，當沖要如何打敗波段呢，

開槓桿！

本金10萬，當沖額度50萬，

假設每天下單2張，超出你的本金，

尾盤必定要沖掉，以免違約交割，

試算如下（以下均為2張）：

週一：100→101，+2

週二：102→103，+2

週三：104→103.5，-1（停損）

週四：103→105，+4

週五：106→109，+6（做得不錯）

五天總計賺13元，獲利13％。

這樣就打敗波段了。

這是在最順利的情況下，

若是遇到逆境，

假設本金10萬，當沖額度100萬，

額度用盡，槓桿開滿，每次下5張：

買進買出都算額度，因此1天最多只能下5張，

但是遇到風暴，例如航運跌停，

試算如下：

週一：100→101，+5（5張，以下同）

週二：102→103，+5

週三：103→98，-25（當天跌停，及早在-4.8％停損）

週四：98→96，-10

週五：96→99，+15（反彈）

交易5天，用盡額度，損益是-10％，

若是波段持有，以自有本金操作，

週一在100元，週三跌到98元，也才賠2％，

或是週四跌到96，也才賠4％。

因此，當沖在開槓桿，而且波段獲利不能全拿的前提下，

卻要每日必須沖掉、嚴守停損的狀況下，

獲利還是有可能輸給波段。

當沖若要贏波段，分析2個點如下：

一、適度開槓桿，但不過度。

二、正期望值交易方式，例如停利3％，停損2％，長期下來，當沖才有可能贏過波段。

當沖要贏波段，不是不可能，但是交易者本身要有足夠的「時間」、「技術」、「心力」、「嚴格紀律」，才能夠在「長期交易」中勝過波段。

否則，長期當沖下來，算一算，獲利輸給波段，或只是小贏一點，豈不浪費時間心力？

例如航運從60元漲到200元，波段獲利140元，

當沖每日抓進出點，合計下來，有沒有賺140元？

若不開槓桿，當沖獲利不見得會贏波段。

若開槓桿，就要經過計算及嚴謹操作，才能贏波段。