【ATFX科普】美元指數的構成

市場上的大部分指數都是編纂的，美元指數也不例外，它是由洲際交易所（ICE）設計、維護和發布。 1973年3月，美元指數問世，初始值為整數100。此後，它在1985年2月的最高價為164.720，在2008年3月16日的最低價為70.698，時至今日都還沒有再次創出新高或者新低。進入21世紀之後，美元指數的貨幣籃子就沒有修改過，這讓它多少顯得有些不合時宜。

在1973年的時候，和美國貿易最為密切的國家有歐元區、日本、英國、加拿大、瑞典、瑞士，到了2020年，與美國貿易最密切的國家變成了中國、墨西哥、韓國和巴西。然而，美元指數依舊按照舊的貿易國家的貨幣運算和波動，所以在某些重大國際事件中，美元指數的參考性急劇下降。最典型的就是2018年中美之間爆發的貿易摩擦，如果你只盯著美元指數分析，會覺得這個事件並不是利空美元，而是利多美元，這顯然與實際不符。也許墨西哥、韓國、巴西並不算什麼，但美元指數不將人民幣納入貨幣籃子，怎麼看都不合理，畢竟中國的GDP總額僅次於美國，居於全球第二。

從上述公式中可以發現幾條信息：

1、常數50.14348112，該數字是在最初設計美元指數時，為了將最終結果設定為整數100，而逆運算得出的數字，該數字不可更改。

2、美元指數總的包含六種貨幣對，權重分別為：

需要提醒的是，這裡的權重並非是用匯率乘以百分比這麼簡單，而是匯率的N次方，這裡的N就是上表中的中間一列小數。另外，只要USD不在前面的貨幣對，其權重都為負值，比如EURUSD和GBPUSD 。

3、SEK是瑞典的貨幣，叫做克朗；CHF是瑞士的貨幣，叫做瑞郎。瑞典1995年加入歐盟，但並不屬於歐元區。瑞士既沒有加入歐盟，也沒有使用歐元。瑞典和瑞士都是歐洲的小國，但都有自己無可替代的支柱產業，比如前者的工業和後者的金融業。

小結 很多產品雖然沒有被納入到美元指數一攬子貨幣當中，但依然會受到美元波動的影響，因為它們直接或間接的以美元計價，比如黃金和原油。在實際投資過程中，受到美元指數衝擊最為明顯的就是EURUSD，因為歐元的權重為0.576，是所有貨幣當中最高的。因為人民幣並沒有被納入到美元指數的計算公式之中，所以USDCNH的波動和美元指數並沒有較強的正相關關係，其走勢具有相對的獨立性。

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