阿福投資週報（2022/02/19）

❶ 投資洞察：

① 投資經典書〝漫步華爾街的10條投資金律〞的實務應用

不管是指數投資或價值投資，知易行難，方法簡單，但難在堅持。投資經典書《漫步華爾街》作者墨基爾Burton G. Malkiel說：「致富沒有捷徑，投資理財是一場馬拉松；惟有持之以恆，才能獲致財務自由」。這本書列出10條投資金律，我認為有四條金律特別值得朋友們參考，尤其在2022年，股市波動加大時刻。

• 金律三　手上持有足夠的現金。莫非定律 Murphy's Law : 「凡是可能出錯的事情，一定會出錯」。人生充滿風險，每個人都有財務方面的不時之需，例如家裡汽車弄壞，你又剛好遭到公司解雇，也要有足夠保險，應付人生中的無妄之災。我的解讀與實務應用，投資前要預留一到兩年生活費用的緊急預備金，投資要用長期資金，才不會因臨時支出，被迫賣出股票。
• 金律五　資產配置須配合你的狀況。了解自己的風險屬性，你的年齡，你的財務狀況，你的個性，使用適合自己的資產配置。唯有當你持股很長一段時間，你才能確保從股票獲得豐厚的報酬率，只要持股時間夠長，風險就會變低，你的年紀成為正確資產組合的重要決定因素，短期內需要用的資金不適合拿去投資股票。風險的定義是遭受傷害或損失的可能性，你看待風險的態度，反映出你心裡層面的安全感，經濟狀況取決於你的收入來源，而不是投資組合的收益。你的個性，甚麼樣的資產配置讓你不會焦慮，晚上睡的著。只要你無法面對股票波動的情緒，就不適合大量投資股票，減少持有股票，直到你睡的好為止。
• 金律九　用指數型基金投資 華倫‧巴菲特的建言：「至少把指數型基金納入你的資產配置吧！」。領航投資的已故創辦人約翰‧柏格說：「你可以在投資界享有『天上掉下來的午餐』。」指數型基金擁有「分散風險」、「降低費用」、「不用選股與擇時」等優勢。我在配速持股法的實務運用，兼顧價值投資與指數投資，以指數ETF為投資配速員，即是學習巴菲特與伯格的方法。
• 金律十　避開投資人的盲點。投資最大的敵人永遠是自己：我們通常會因過度自信、從眾、控制錯覺和迴避損失，以及其他心理陷阱，讓自己做出錯誤的投資決策。人多的地方通常讓人很有安全感，投資泡沫氣氣氛下，朋友吹噓自己獲利時，很難不被影響，熱門投資話題都可能對你的財富不利，這些投資潮流最後都糟透了，市場下跌期間，你決定不賣股票，相當於你決定以當前價格買進股票。不要以發行價格買進新股，也不要在新股剛上市就買，首度公開發行的閉鎖期是六個月，限制解除後股價開始下跌，沒有其他有害的方式比認購新股更讓你賠錢。我的解讀與實務應用，投資就是盡量避免一般投資人常犯的錯誤，避開投資人常見的盲點，在方向正確的道路上奔跑，達成財富自由是早晚的事。我有投資四不，不短線操作賺價差，不預測股市和股價走勢，不槓桿投資，不要想賺快錢慢慢變富就好。

❷ 投資組合分析