It's your turn! 「鋼」好遇見你
閱讀時間約 3 分鐘
感謝股感轉載！
大家好，我是諸葛呆，進入春天後雨勢不斷，多變的天氣如同市場走勢一般，而最近在台股族群中，鋼鐵股表現突出，很多人喊說：「鋼鐵的春天到了！」是類股輪漲？或幾日行情？還是有什麼貓膩？
這波起漲行情發生於供應端的斷層，引發一連串的價格波動，請勿錯過，且聽曾在鋼鐵業內的諸葛呆娓娓道來這箇中故事。
又是停工，又是禁運
根據世界鋼鐵協會的2020年資料，烏克蘭與俄羅斯兩國總和即達全球鋼鐵出口量的11%，相信很多讀者朋友都知道日前俄軍轟炸攻擊烏克蘭南部城市馬立波(Mariupol)，當地全歐洲最大煉鋼廠「亞佐夫斯塔爾」（Azovstal）遭砲擊摧毀，無疑是個重擊。
此外，歐盟準備對俄羅斯祭出更多制裁措施，包含禁止進口俄羅斯產出的鋼材，霎時一記重拳揮出，供應端緊俏可想而知，鋼價不由分說大幅上漲。
生產成本陡增
前一篇文章裏頭，筆者曾提到：
國際油氣能源、煤鐵、合金元素前後飆漲，鋼鐵生產成本暴漲，需求者憂慮產能不足，訂單湧現，導致交貨期間拉長、供應缺口放大。
很多LINE群組也是這樣跟你說，所以鋼鐵股起漲，但卻沒實際說明《所謂的成本是指何者》。
焦煤和鐵礦砂就是煉鋼耗用重要元素，兩者都在價格呈現大幅度的漲幅。
特別是焦煤在出口大國印尼禁止出口的政策之下，年初至今價格已是翻倍上漲。生產成本往上，鋼鐵價格難道不會跟著漲嗎？
減產不是一天造成的
接著將焦點轉向中國，鋼鐵廠產量近全球57%，同時也是全球最大耗用國，成為主導國際鋼鐵市場關鍵，關鍵地區在河北唐山，以2020的官方資料為例，河北省粗鋼產量達2.49億噸，其中唐山粗鋼產量為1.4億噸，佔中國總量10％以上。然而實現碳中和的巨大目標，鋼鐵廠首當其衝，至今年底產量必須砍30％-50％，唐山則是預定減產40%。
政策導向的供給困境，先是冬季奧運限制生產，導致中國鋼產量前兩個月年衰退10%，進入3月後河北疫情爆發，自3月20日起進入全面交通管制，連帶許多鋼廠高爐必須減產、停產，讓原先就顯得吃緊的產量更顯雪上加霜，上海期貨交易所的螺紋鋼期貨表現逐步加溫。
多空紅綠燈
很多讀者希望筆者於文末整理多空懶人包，畢竟我們處於資訊漲潮的環境。首先是利多因子：
1) 缺料、高成本，帶動鋼鐵上漲，屬於供應端的憂慮，
2) 新冠疫情是變數，只要中國防疫清零政策基調不變，地方政府又揣摩碳中和目標，供應不足現象將是屢見不鮮
3) 美國及全球各國升息，唯獨中國拚命降準，因此市場普遍預期中國會加大救市力道，包含擴大基礎建設的老方法，有機會刺激內需
但行情未必一面倒上漲，疫情是雙面刃，雖然讓供給受限卻也讓需求同步降溫，鋼鐵的需求建構在景氣冷熱，在升息的時代任何人都說不準。
鋼鐵為工業之母
儘管這波鋼鐵行情聲量不如黃小玉，也不如原油那般驚天動地，但筆者認為對於各種工業影響甚鉅，莫忘影響汽車製造業至今的晶片荒！鋼鐵應用領域廣泛，萬物齊漲的年代，始終保留大展身手的舞台。
聯絡信箱：commoditytradingaho@gmail.com
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這次的主題是講全球化困境，透過解說製造業的形式，所以筆者不打算把每個產業都科普，再說也做不到。 花了五周，大致談了鋼鐵製造，有興趣的朋友只要稍微查一下，就會發現鋼鐵品項非常多，會用到各種元素摻雜。稍稍思考，我們不難得出一個結論，冶煉或許過程都差不多，但原物料的獲取就絕對不單純。
上週講完流程了？還沒，記得鎳、鉻、鎢這些元素嗎？要製作各種不銹鋼，特殊鋼，欠缺其他元素可不成。有沒發現，筆者沒有說挖鎳礦、鉻礦，鎢、錳、鉬等其他金屬元素，好像都不是稱呼為礦，這怎麼回事？若要查鎳礦、鉻礦，確實是可以查到什麼，但自然界存在的形式就比鐵複雜，鐵是以氧化鐵形式存在，透過碳的還原可以得到生鐵
【內附有聲文音擋】不知道讀者們有沒有過好奇心，為什麼中國好像隔三差五的就會出現甚麼鋼鐵產能過剩、太陽能板產能過剩乃至於到今天的電動車出口傾銷受到歐美各國的關稅壁壘抵制？
好像只要哪個產業被中國給盯上了，那麼那個產業就注定走入紅海市場，價格殺的深不見底？
上週稍微講到鐵的冶煉，對於煉鋼來說，還有煤碳這個部分，煤碳可以拆多少部分出去？一樣很多。先從最基本的開始，煤炭產量哪個國家最多？依照維基資料，中國產量遠遠超過其他。實際上，煤碳的種類蠻多的，中學程度會知道的項目：煤包含煙煤、褐煤、無煙煤、泥煤。
現代製造業難道跟以前製造業不同？呃，沒有不同，製造的最基本邏輯，原物料送加工變成品，當然不會變。問題在於現代材料科學的複雜化，我們就先從最基本的鋼鐵開始，國中課本有說，鐵根據碳含量，可以分為生鐵、鋼鐵、熟鐵。而鋼鐵可以依據添加的其他元素，變成不鏽鋼等各種材料。
今天盤面除了大家都已熟知的台積電，另一項焦點族群是沉寂許久的鋼鐵類股。其中，龍頭股中鋼不只單日大漲 4.2%、近五個交易日更有將近 9% 漲幅，帶動鋼鐵族群齊漲。
如果放眼過去一週，鋼鐵類股的股價甚至高居台灣產業之冠。鋼鐵短線、題材究竟在反映什麼？基本面真的復甦了嗎？如何搭配製造業循環投資？
價值評估：1.17PB 股價=23.7 (便宜價)
先回顧一下2023年12月15日的新聞，中美歐下季盤價彈!中鋼：明年鋼市可能用噴的，當時所謂的專家們預測，在2024年Q1鋼品將全面上漲，2023/12/15當天股價拉出一根長紅(收盤價=26.45)，然而2024/Q1已過，我們理性地回頭來驗證
消息面-3/7重點整理，今天花時間整理鋼鐵產業、台新金和統一證這幾檔個股相關消息，希望大家多多支持!Cheers!
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