各種金屬原物料近況分析

閱讀時間約 16 分鐘
金屬原物料最近價格波動真的很大,狀況很多,這是有時效性的文章,大家趕快讀完看看吧~這次大綱如下:
  1. 金屬原料供應,全球喊漲
  2. 油價上漲,隱藏的運輸成本
  3. 戰火延燒,台灣產業影響
  4. 民生金屬-不鏽鋼
  5. 工業金屬-鎳、鋁、鈀金、鉑金
  6. 環保熱門行業-金屬回收結論

金屬原料供應,全球喊漲

  • Techcet報告(3/22)指出,因戰爭因素,使得2022年初的高純化銅、鋁、鈦等材料供應吃緊,也因此,相關機械設備如工具機、鑄造機、成型機等交期延長,國際金屬價格、能源與交通運輸價格皆上揚,增加開採與冶煉的成本。
  • 歐洲因地緣關係,主要金屬供應商為俄國,以2020年數據來看,德國44%的鎳、41%的鈦、33%的鐵,和18%的鈀金是從俄國進口。2022年戰爭,德國鋼鋁供應商Voss Edelstahlhandel因人道考量,決定停止向俄國採購。
  • 此外,瑞士信貸顯示,2021年俄國的鐵礦砂產量排名為全球第五,共生產1.08億公噸的鐵礦砂,影響產業範圍廣。

油價上漲-隱藏的運輸成本

  • 俄羅斯是世界第三大石油生產國(日產量為1100萬桶)、世界最大的天然氣出口國(歐洲需求的40%),同時也是世界第六大煤炭生產國(產量達4億噸,全球產量的5%)。
  • 全球交易多靠海運、空運,在油價大漲的同時,制裁俄羅斯的各項措施,也令貨櫃航運在歐洲線塞港、民生相關例如糧食等剛性需求顯著,兩相抵銷下,航運公司毛利受影響少,然而,因船班減少、生產需求上升,使得供應鏈有可能出現中斷,工業採購及成品出貨的進出口相關業務將受到劇烈影響。

戰火延燒 台灣產業影響溫和但通膨壓力大

台灣對俄國貿易金額不大,近3年雙邊貿易總額平均為49.4億美元,僅占台灣總貿易額的0.72%。其中,台灣自俄羅斯進口以礦產品與基本金屬及其製品為主,但因採購來源多元。  因此,若俄羅斯遭國際制裁而被禁止輸出相關產品,對台灣影響也將相對有限。
俄烏兩國之天然資源,如鎳、氖等金屬及氣體,為電動車、不銹鋼與半導體產業之重要原料。
俄烏軍事衝突後,一度引發市場對相關產業供應鏈的擔憂,惟俄烏均不是台灣上述原料主要進口國,且台灣相關原料庫存充足與供應來源多元,預期短期供應鏈所受影響小。
俄烏軍事衝突發生後,少數國際機構下修台灣本年經濟成長率預測值,幅度相對溫和。
若後續軍事衝突持續加劇,與各國對俄國制裁範圍擴大,恐影響全球消費及投資信心,抑制全球景氣復甦力道,將可能透過貿易與供應鏈間接影響台灣。
從分析看來,戰爭或者會先影響他國,間接影響台灣,而非直接影響台灣。

戰火延燒下 半導體 的狀況

工研院研究員指出,俄羅斯與烏克蘭都不是台灣在鎳、鈀、氖等金屬或氣體主要進口來源,且台灣業者都準備有第2供應來源,預期短期供應鏈所受影響小。
鎳、鈀、氖等金屬及氣體在半導體製程中扮演重要角色,在晶片製造雷射應用或感測器、記憶體、極紫外光設備、曝光或蝕刻製程都是關鍵材料。
烏俄戰爭對美國影響較大,目前美國半導體供應鏈有90%氖是由烏克蘭進口,35%鈀由俄羅斯供應。
台灣需觀察後續是否有演發排擠效應的疑慮,以及台灣半導體廠的客戶是否因此減少需求等,皆須仰賴戰爭告一段落才能夠有所確認。

戰火延燒下 電池材料 的狀況

關鍵材料鎳受到戰火波及,鎳影響電池模組成本約一成多,供貨風險大增,擺脫電池對鎳的依賴已成趨勢,鎳的供應風險對磷酸鋰鐵電池長期影響有限,相關供應鏈有望看漲。
特斯拉(Tesla)原主要採用鎳鈷鋁酸鋰三元電池,不過早已在戰爭前,將部分車款的電池轉換成鋰鐵材料。
鴻海先鎖定磷酸鋰鐵電池和固態鋰電池,不切入鋰三元電池,避免鎳和鈷材料供應波動的風險,目前看來很有遠見;鴻海集團也規劃在台灣高雄打造電動巴士磷酸鋰鐵電池芯供應鏈。
磷酸鋰鐵電池整體價格漲幅較小,不過在電動車續航需求的技術瓶頸突破前,鋰三元電池仍將維持較高市占率。

戰火延燒下 不鏽鋼 的狀況

烏克蘭在歐洲最大的煉鋼廠被俄羅斯炸毀,使得鋼鐵供不應求。
台灣不鏽鋼廠即使因事前部屬、手握低價庫存,但僅目前財務帳面利益佳,長期而言仍將面臨原料成本高漲的衝擊,考驗轉嫁能力。
目前取代部分不銹鋼製品最普遍的方式為一般碳鋼,也常俗稱的「黑鐵」,並對表面做強化防鏽處理。
南科的態金材料科技公司因應局勢發展,今年研發新的金屬防鏽技術,以液態合金材料取代不鏽鋼製品,可避免斷料並對抗漲價,也大幅降低製程中的環境汙染與能耗。

工業金屬

工業金屬-鎳

鎳金屬最引人注目的就是不合理的漲幅。
除了戰爭影響之外還有中國鎳礦巨頭青山控股的操作都是這一連串不合理暴漲的原因。
俄羅斯在2021年生產了193,006噸,約占全球礦產量(估計為270萬噸)的7%。烏俄戰爭導致鎳價一度暴衝超過10萬美元關卡,倫敦交易所不得不強制休市,鎳價持續震盪波動,目前仍在努力回歸正常機制,截至目前為止,鎳價有超過30%的漲幅。
目前不鏽鋼產業還是鎳最大的應用所在,民生用品、建材、工業製造等廣泛使用,因此若供應或價格波動,一般消費者會迅速反應。
電動車電池以三元聚合物鋰離子技術為主流,正極材料使用鎳、鋰、鈷、錳或鋁等,依據不同的廠商技術及電池化學原理而有不同的比例調配。但在這些金屬中,以鎳的需求最大。
近年的技術顯示,若電池正極提高鎳的佔比,可以增加電池的能量密度,並且續航里程亦會提高,以致各家電池廠商的電池裡,鎳的佔比都達到6成以上,甚至更高。

工業金屬-鎳工業金屬-鈀金、鉑金

俄羅斯的鈀產量為260萬金衡盎司,占全球產量的40%;鉑產量為64.1萬盎司,約占世界總產量的10%。
鈀金:
  • 過去幾年因環保意識抬頭、更嚴格的排放標準普及,以致鈀金為主材料的觸媒轉化器需求大增,價格超越鉑金、黃金,成為最貴貴金屬。
  • 全球約85%的鈀金應用於減少汽油引擎排放污染的觸媒轉化器,半導體鈀金需求增加,鈀金後續仍看漲。
鉑金:
  • 汽車觸媒轉化器的重要成分,在燃料電池中也需要使用鉑作催化劑。電化學上,鉑是常見的惰性電極。某些鉑化物則可作藥物。也因此拉升漲幅。

工業金屬-鋁

鋁價雖然攀升的幅度,沒有鎳來的高,但以前鋁有個賣點是便宜,現在的漲幅讓許多廠商吃不消。
高盛 Nicholas Snowdon 和 Jeffrey Currie 等分析師說,由於中國和中國以外地區同時遭遇供給短缺、庫存低迷,鋁市今年將迎接「融漲」(meltup) 行情。
俄羅斯鋁產量約占全球的6%,具備鋁土礦、氧化鋁、電解鋁等完整產業鏈,儘管考量金屬層面影響,未將金屬納入制裁名單,但烏克蘭尼古拉耶夫(Nikolaev)區的Nikolaev氧化鋁精煉廠生產暫停,加上澳洲暫停對俄羅斯出口氧化鋁和鋁土礦,帶動國際氧化鋁價格。
過往美國鋁的使用約有6%從俄國進口,佔比更多的歐洲近四個月來鋁價躥揚60%。
倫敦金屬交易所(LME)鋁三個月期貨價4日收3,849美元新創高後拉回,供應吃緊,使期貨價格收回後仍繼續回升,從烏俄戰爭開始至今,累漲逾6%,刺激回收廢鋁的產業及技術。
鋁的導電性僅次於銀和銅,居第三位,適用於製造各種導線。鋁具有良好的導熱性,可用作各種散熱材料。 鋁合金最大之應用市場為運輸工具,例如電動車車身、底盤結構、電池殼體等輕量化關鍵材料和精密機械壓鑄成型等輕量化皆須使用鋁合金技術,也因此增加電池負載,金屬成本增加延後整車規模量產時間。

鋼鐵股

烏克蘭、俄羅斯鋼鐵生產現況


俄羅斯及烏克蘭皆為鋼鐵生產大國,合計粗鋼年產量約一億噸、每年出口鋼材超過四千萬噸,以出口至歐洲及亞洲地區為主。
國際制裁:金流限制重挫出口
  • 目前俄羅斯鋼鐵業因金流限制重挫進出口貿易,根據世界鋼鐵協會統計,2022年二月份單月成長率較去年減少1.4%,出口量更是跌幅驚人。
戰火打亂供給-烏克蘭生產停擺
  • 烏克蘭主要鋼鐵工業重鎮位處東南方的馬里烏波爾市(Mariupol)亦深陷戰火,該區鋼廠如Azovstal、Ilyich等受到波及而生產停擺,造成全球鋼鐵供應缺口擴大。
俄羅斯鋼鐵生產現況
烏克蘭鋼鐵生產現況

中國鋼鐵生產現況

目標碳中和
  • 2021 全年的粗鋼生產量較 2020 年所創下的 10.65 億公噸歷史紀錄少了 3%,也是睽違 6 年的首度減少。中國鋼鐵業上曼年獲利擴張,粗鋼生產較前年增加近12%,不過中國當局於下半年針對環境問題控管,致使產量開始減少。且電力短缺等因素,也致使鋼鐵內需需求下滑。
基石計劃
  • 2022年初中國鋼鐵工業協會的會員大會上表示,針對環境問題、國際市場話語權爭奪等因素,已向黨中央上報了「基石計劃」,即擬通過在中國新增鐵礦開發,在國外新增權益鐵礦和廢鋼資源的開發,來實現對全球鐵礦石供給和採購價格的話語權。
疫情再度升溫,唐山封城
  • 中國大陸唐山鋼鐵廠因疫情而進入緊急狀況,嚴重封城,唐山鋼鐵物流中斷,重要鋼鐵產區封城斷鏈,鋼市出現「矛盾拉扯」。首先,供給短缺阣緊,唐山以外未封城的市場,其鋼鐵價格將走高。但鋼廠生產受挫,對鐵礦砂的需求同步降溫,礦價恐跌,也可能連累鋼價疲弱。
中國鋼鐵生產現況

鋼鐵股-逆勢上漲

受惠鋼市需求持續增長,從產業分類上來看,鋼鐵股大致可分成鋼胚、平板鋼、條鋼及不銹鋼等四類次產業,從需求面來看,疫情過後,美國基礎建設需求提高,對應到產業族群,相對看好鋼胚及條鋼業者。
油價高漲,使能源業客戶穩定投入設備維護的成本,新冠疫後汽車產業、工具機、航太產業等等的復甦也相當驚人。
在烏俄戰爭前,受中國2021打防政策影響,但隨著中國國內需求回升,國際大廠如日本製鐵、JFE等持續補漲外銷通路,除對應國際鋼市及原料成本以外,也反映日本國內需求上升的狀況。在通膨、原料高價及俄烏戰事膠著下,各國鋼廠逐月或逐季調漲鋼價,將成為今年鋼鐵業的新常態,歐美市場最為顯著。
資料來源:  時報資訊、鏡周刊、ETtoday

台灣鋼鐵股近況

鋼鐵股-中鋼(2002)

向來因為優秀現金殖利率,以及近期的國際鋼價看好,鋼價第二季可望再漲5~8%,獲利反彈將帶動股價重新評價。由於棒線產品已提前滿單,加上季盤鋼板產品、月盤產品接單穩定,預期第二季可望順利達到290萬公噸,更有機會超標。3月份雖然鋼價上漲,但相對煤鐵礦原料成本也增加,業績是否好轉最後仍需要看整體出貨量情況而定。
中鋼去年度營業收入4683.27億元,營業毛利953.14億元,營業利益797.57億元,稅前淨利844.13億元,本期淨利689.06億元,歸屬於母公司業主淨利620.53億元,年增69倍,創下歷史新高,基本每股盈餘4.02元,較前一年的0.05元大幅成長,超過前四年EPS總和。中鋼股利政策,以現金股利為主,股利發放率皆有70%~80%以上水準。公司擬配息3.1元,近15年新高,殖利率同樣居高檔。

鋼鐵股-新光鋼(2031)

超前部屬料源充足,穩定供應到第三季,也因此,有更多的時間去評估烏俄戰爭造成的成本上漲,有利營運穩定。
2022年預期會受到台商資金回流、建廠、公共工程及綠電產業需求等加持,截至二月營收已達25.49億元,年增近兩成。
為了能夠從太陽能產業中獲利,積極開發太陽能高耐腐蝕支撐架組,可用於漁電共生電場及屋頂、地面型太陽能裝置,預估其今年市占率有望大幅提升
新光鋼業績創高,將配息4元也是歷史新高,以市價之現金殖利率達6.06%

鋼鐵股-世紀鋼(9958)

為推動離岸風電業國產化,與海龍離岸風電計畫(以下簡稱海龍)、台船旗下的台船環海簽訂獨家承攬協議,世紀鋼將提供海龍2A風場共21座管架式水下基礎,這將是台灣最大水下基礎結構,完成海龍國產化的一環。
目前已取得沃旭能源81支基樁合約、丹麥哥本哈根基礎建設基金62座管架式水下基礎與69支基樁合約、台電二期31座管架式水下基礎、以及海龍21座管架式水下基礎訂單,訂單滿載到2024年。
隨著國際鋼價看漲,訂單已滿的世紀鋼,後續原料採購仍是需要觀察的要點。

環保熱門行業-金屬回收

隨著金屬價格攀升、中下游持續看漲,金屬回收產業順勢發展,主要的回收產業有IC半導體業、封裝及測試業、電腦週邊製造業、精密電子及光電製造業等,包括各類不同的含有廢金屬回收的材料,如集成電路板、合成材料廢金屬回收、電解銀、影像膠片以及其他含有金、銀、鉑、鈀和銠等廢金屬回收成分的材料都成了回收加工的對象,特別是含有金、銀、鈀等廢金屬回收成的電路板的市場規模近年來迅速成長。
在電腦的PCB板中,主要含有的各個金屬材料成分,其比例分別是:銅66.9%、錫10.7%、鐵10.3%、鉛7.61%、金0.11%、鈀0.02%、其它金屬成分4.41%。在含有金、鈀成分的原礦石中,它們的含有量僅10ppm以下,而金、鈀在廢棄PCB中含量是原礦石中此含量的2-20倍之多,因此,開展對金、鈀金屬的回收再利用具有很大的發展前景。

美琪瑪

烏俄戰爭造成金屬原物料飆漲,金屬回收部門有望將環保、獲利合而為一,並且有效降低電池成本,提高電池材料廠的競爭力。
美琪瑪從化工氧化觸媒起家,在投資PTA回收工程上獲利,在投資電池材料部門的時刻,亦希望將回收技術成為穩定營運的基石,有望藉由開發金屬回收技術,達成毛利率、獲利結構雙雙優化。
主要針對來自廢棄物,提煉出鈷、鎳、錳等有用的金屬。
執行副總蔡文勳指出,鎳價已逐步趨穩,與客戶合約都照舊,美琪瑪也可將貴金屬價格轉嫁給客戶,目前客戶需求並未受俄烏戰爭影響,也持續接觸新客戶。

優勝奈米

優勝奈米的回收技術,既能兼顧環保,亦能有效提出數據說明,致使蘋果、HP、Dell、華碩等品牌陸續洽談合作,希冀在後石油時代,能夠掌握關鍵金屬,提早布局金屬時代的產業效能。
不同於一般使用具毒性「氰化剝離」的方式讓電路板上的IC等零件脫落,優勝奈米的電解剝金劑的成分以硫化物為主,不具毒性。
緯創資通2011年於美國德州成立子公司緯創綠色科技(Wistron GreenTech),由於地方政府對於環保要求高,不允許用氰化物提煉金屬,DELL因此採用優勝奈米的技術。光洋科為爭取蘋果(Apple)手機循環再利用訂單,也於2016年導入優勝奈米的技術。
目前已拿到電池回收技術的執照,也是國內第一家可以精煉出電池鋰和鈷貴金屬的廠商,在貴金屬時代,有望藉由環保回收煉金!

衛司特科技

衛司特科技是台積電、友達的金屬回收合作廠商,透過含銅廢液萃取系統,再生的銅管約有200噸,市價超過新台幣5500萬元。
聖暉集團2020年入股的衛司特科技,是循環經濟的具體實踐者,繼協助印刷電路板及面板廠有效將含銅廢液回收,萃取出純度高達99.99%的再生銅管,近年更協助台積電將廢液中的銅及鈷回收,讓半導體等大廠能落實企業社會責任。
預計今年公開發行,該公司營業額雖不大,但每年約賺一個股本,投資人可期待。

結論

  • 烏俄戰爭導致原物料大漲,尤其是關鍵金屬材料,包括鎳、鋁、鈀等金屬價格飆漲,不但涉及民生用品、也影響了營建與基礎建設、電動車產業、半導體產業等。
  • 電動車產業好不容易度過晶片荒,正準備量產之際,電池關鍵材料供應出現危機,連帶影響台灣廠商的出貨,要能避開關鍵金屬的價格影響,必須從研發上出發,無論是著重金屬回收的回收技術、或是研擬新的電池正負極材料,都是台灣電動車供應鏈產業正積極進展的方向。
  • 鋼鐵業受惠於戰爭、基礎建設預定計畫等要素,雖然成本上漲,但因原料控管確實,預期在帳面上獲利良多。
  • 金屬回收業在台灣隨著科技大廠蓬勃發展,有望藉由回收,達成環保、省成本的理念,也因此吸引美琪瑪、優勝奈米、衛司特科技搶佔市場。
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    Hi 大家好,我是Ethan😊 相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本,也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布,還是在旅途中面對各種氣候變化,保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水,還能提升後續保養品的吸收效率。 曾經,我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
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    Part One 市場指標數據統計與盤勢發展觀察 Part Two 產業族群、波段技術與籌碼教學以及最新營收數據整理
    而是一種能力、一種可以培養的能力,且不完全取決於起跑點上,而是取決於個人的選擇和努力。 想要變富有最好具備的9種生活特質:   特質1:養成良好的生活習慣 正所謂:「健康就是財富!」有了健康的身體,才有奮鬥成功的本錢。要有健康身體,除了要注重飲食與運動外,還要有良好的生活習慣,例如培養定
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    【記者_許家源/雙北報導】 北市公費疫苗第一階段自10月2日起正式開始施打,對象包括65歲以上長者、6個月以上嬰幼兒等10類市民。此次疫苗包含COVID-19、流感和肺炎鏈球菌疫苗,分兩階段實施。 施打對象及疫苗種類 65歲以上長者和6個月以上嬰幼兒等10類市民。 包括COVID-19、流感
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    一般人總覺得藝術品總是遙遠不可及、其實生活中處處是藝術呈現。台灣各地都有許多不同種類藝術教室與體驗、藉由賞完不同藝術品創作更完讓人類輕易接觸到藝術領域。這家台灣工藝之家之LIJMA光在金工便是以珠寶與金工系列體驗課程,來此體驗藝術品創作與玩過程更能瞭解藝術就在身邊而已。 LIJMA光在金工相關
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    《美少女戰士Eternal》前、後篇皆於6月3日在Netflix上架並播出,不曉得大家看了沒? 隔了這麼多年,再次回去看這部動畫,與小時候看的感覺很不一樣。與《尋找小魔女DoReMi》的共同點,除了主角們都會變身外,還有主角們對於生活與夢想的迷惘。
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    【海平面1公尺】飛魚躍出海面的高度 飛魚是一種具有滑翔能力的魚類,主要是為了逃避海中掠食者的追擊。飛魚通常躍出海面的高度是海平面上1公尺左右,以每秒5公尺的速度滑行50公尺之遠,如果配合海浪,有機會乘著海浪前緣飛離海平面5~6公尺,滑行400公尺之遠。 【5.8公尺】目前已知最高長頸鹿的身高 在
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    本篇是:嬰兒用品-衣物、床、被子 其他篇可看: 哺乳用品、嬰兒洗澡/清潔用品:https://pse.is/Q5CEV 待產包:https://pse.is/SRYZ9 最近身邊也有小媽咪要生產了,剛好問到了生產的一些事情及該準備哪些東西,還有一些初生寶寶的物品,於是想起我當初有整理了一下,既然
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    許多在坊間都宣稱有染髮效果的產品,因為植物原料都沒有標準,也沒有被列為染髮劑成分,衛生單位幾無稽核相關產品好壞與安全性,差異非常大,消費者想要選擇貨真價實的產品還真的無所適從啊~
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    豊洲市場在系列的文章當中,我們分了三篇介紹這個先進的市場。也連帶地介紹真正的東京蔬果心臟: 大田市場。在這些系列的文章我們都可以看見日本批發市場的魅力,也看見日本對於食品安全的操作細節以及對於食品安全的堅持與要求。最後一篇豊洲市場的介紹文,要繼續介紹 豊洲市場水產仲卸売場的4F。