美股逆局之風起雲湧

大家好，我是諸葛呆，這次趨勢你看對了嗎？最近的行情令人霧裡看花，美股三大指數漲跌分歧，底部到了還是轉折？或是另一次大怒神施展前的小確幸？究竟市場在期待或押注什麼？似漲非漲，又不像是大跌的氛圍。

這幾日出現難得的景象—美元指數、美債殖利率與美股同步下跌，不禁眉頭一皺，事實上背後都有個別原因。

美元指數：英國新首相上台慶祝行情，減稅方案喊卡，佔近美元指數12%比重的英鎊危機警報暫時解除，歐元也雨露均霑重回與美元平價，自然拖住美元指數的漲勢。

美債：這是我們提過很多次的重災區，今年【債券價格】一路溜滑梯，進入超賣區(紅色圈)通常會吸引撿便宜貨的買家進場，帶動一小波反彈，前幾次如此，這次也是同樣模式。

美股：道瓊工業指數和S&P500指數表現不差，但科技股為首的納斯達克指數被重點企業財報不佳嚴重拖累，在這波上漲顯得欲振乏力。

澳洲央行在10/4僅升息1碼，低於預估的2碼，「評估通膨和經濟成長展望，利率已經相對高」的發言讓人措手不及。

昨晚加拿大央行同樣低於升息3碼的預期，僅調升2碼，說法是經濟處於衰退邊緣，不過同時用鷹派口吻解釋「通膨依然普遍，經濟數據尚未出現有意義的證據說明物價壓力緩解」。

接連兩個央行低於預期的升息幅度，市場自然聯想揣測聯準會是不是會跟進「一手紅蘿蔔，一手棍棒」模式，高高舉起，輕輕放下。

全世界都在拚命買美元，不只投資人積極搶進，就連央行也不例外，聯準會就在10/19瑞士、歐元區及日本央行提供合計113億美元的美元流動性互換操作，瑞士央行拿到110.9億美元流動性。

可參考：Swiss National Bank allots zero liquidity at latest dollar auction

每次出現美元荒的背後，都發生大事，上次是疫情正爆發初期。

財報週演變成煮粥大賽，Google、微軟財報不如預期，Meta元宇宙令人大失所望，即將登場蘋果與亞馬遜是否還會暴雷，都讓人瑟瑟發抖。

別忘了，馬上是歐元區央行ECB利率會議、美國GDP及PCE數據將接力登場。

諸葛呆認為市場正對「聯準會12月升息2碼或3碼」下注，與前幾次宣布升息和CPI數據公佈相當類似。假設同時出現美元指數上漲、黃金下跌的場景，這波反彈便宣告結束。

歷史總是相似，美債殖利率曾在10月初跌破趨勢線，那是大漲的2天，但很快站回後，股市隨之走低；昨日再度跌破，而假跌真跌，都將是股市到年底的最好指引。