<中期選舉前非農數據不會糟！市場已經開始不相信了...>
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昨天美國公布 10 月非農，就在眾多科技公司都在裁員的時候（馬斯克直接裁員推特 50% 的人...），非農就業新增 26.1 萬，遠遠超過預期的 20 萬人！
原本超級強勁的勞動力市場，應該要讓升息預期上升、股市下跌、美元上漲才對，但是結果卻是完全的相反：股市＆貴金屬大漲、美元大跌！
主要原因是因為 10 月的失業率為 3.7%，高於預期的 3.6% 和前值的 3.5%；再加上勞動參與率 62.2% 低於預期 62.4% 等原因，導致市場認為其實就業市場並沒有表面上呈現的那麼好，所以最終升息預期下降、風險資產上漲。
老問題還是持續，我們在 7 月初的報告<非農數據不能說的秘密！>中，提到非農會把兼職兩份工作的人，算成增加兩個人，因此會有虛胖的問題，從機構調查和家庭調查可以看出端倪。
從圖中可以看到，10 月家庭調查的就業人數反而大幅下降 32.8 萬人、失業人數增加 30.6 萬人，和非農的新增 26.1 萬有天壤之別！
根據歷史經驗，機構調查和家庭調查的巨大差異，這種狀況在選舉之前特別容易出現！
也就是說，在中期選舉之前，都不能有任何就業不佳的情況出現，否則美國通膨壓不住、裁員潮降臨的黑鍋，就會在民主黨身上！
非農會不會在選舉後恢復正常呢？值得持續追蹤！也可以關注兼職人數的變化唷！
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上週五，美國公布最新非農月增 11.4 萬人；失業率上升至 4.3%，兩項數據都遠比市場預期更弱，甚至都透露出衰退前兆。非農跌破了溫和增長區間、失業率則觸發薩姆規則的衰退臨界值。
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美國勞工部公布 7 月非農報告，新增就業僅報 11.4 萬人，比前月數據 20.6 萬人大幅下降，且失業率也是自前月的 4.1% 快速上升至 4.3%。
整體 7 月新增非農就業報告雖然疲軟，但目前仍舊尚未跌入經濟衰退，我認為，我們現在正處在總經週期的轉換點，就是 Fed 是否能夠引導
盤初金融市場氣氛良好，鮑爾昨天增強了市場對「九月降息」的信心，Meta的第二季度業績也是強勁。
然而，陸續公佈的經濟數據引發了利空的情緒，隨著初請失業金人數飆升，製造業狀況降溫，投資者再次回想起鮑爾主席的聲明，「就業的下行風險現在是真實存在的」。
。市場的悲觀主義者開始喊「聯準會昨天沒有降息是一
美國公布 6 月新增非農就業報告，新增非農就業人口報 20.6 萬人，就業動能表現穩定，而失業率雖然上升至 4.1%，一部分是因為勞動人口增加所致、另一部分為兼職人員手上的合約工作到期，故勞動參與率也在 6 月進一步小幅自 5 月的 62.5% 上升至 62.6%。
值得我們注意的是，本份新增
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美國勞工部週五 (3/8) 公布 2 月非農報告，新增非農就業達 27.5 萬人，超越市場預期的 19.8 萬人，但新增就業強勁的同時，失業率也上升至 3.9%，超越市場預期和 1 月的 3.7%，顯示美國勞動力市場需求穩健之外，美國勞動力市場供給也正在穩步回升，整體勞動力市場更確定趨向「再平衡」。
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