阿福投資週報（2022/11/19）

❶ 投資洞察：波克夏2022 Q3 持股分析

① 前十大持股：集中投資哲學的展現

• 前十大持股佔總投資組合87.51%，較上季87.53%相當，高持股呈現巴菲特集中投資哲學。總持股數49檔，核心持股（前十大）佔近九成，衛星持股佔比小。
• 第一大持股AAPL （蘋果，佔41.76），較上季40.76%增加，顯示波克夏投資組合重壓蘋果。蘋果佔比增加是因為股價變動，事實上本季的蘋果持股無異動。

② 持股變化：四種投資策略（新增、加碼、減碼、清倉）都有

波克夏新增投資標的，或啟動加碼策略，通常會持續執行到買足為止。啟動減碼策略，也通常會持續執行到賣足，或清倉為止。

• 新增（3家）：台積電（TSM），路易斯安那太平洋（LPX），傑富瑞金融集團（JEF）
• 加碼（5家）：西方石油（OXY），影片製作公司（PARA），高端家居用品零售商（RH），特種材料公司（CE），雪佛龍（CVX）。註：粗體字為上季加碼本季持續加碼個股。
• 減碼（5家）：美國合眾銀行（USB），紐約梅隆銀行（BK），動視暴雪（AVVI ），通用汽車（GM ），美國連鎖超市龍頭（KR）。註：粗體字為上季減碼本季持續減碼個股，粗體加底線字為上季加碼本季減碼個股。
• 清倉（1家）：房地產投資信託基金（STOR），這檔在上季減碼，本季清倉。

③ 焦點股：台積電（TSM）

• 波克夏第三季新增台積電 ADR 共60,060,880股，佔台積電ADR總發行比例21.2%，台積電已進入波克夏投資組合前十大持股，排名第10位。根據巴菲特的價值投資哲學，會逐季加碼至合理價滿足為止，目前波克夏已成為台積電的第五大股東，我們可以繼續欣賞波克夏的台積電投資故事。
• 台積電ADR的股價表現：2022/07/01開盤價79.04，08/16盤中最高價91.57，09/30盤中最低價67.74，收盤價68.56，2022/11/03最低價59.43元。
• 台積電在台股的股價表現：2022/07/01開盤價471.5，08/17盤中最高價527，09/30盤中最低價422，收盤價422，2022/10/26最低價370元。
• 波克夏在第三季買台積電ADR的價格區間67.74~91.57（平均價79.66），相當於台積電第三季股價區間422~527元（平均價474.5），我們可以參考巴菲特的股價區間訂定自己的投資策略。

❷ 投資組合分析