1/18日本央行利率決策會議

「1/18日本央行利率決策會議」

明天日本央行BOJ舉行決策會議，這次的會議聚集了很多鎂光燈，原因無他，BOJ在12/19 放寬殖利率曲線控制（YCC）政策，將殖利率目標區間從正負 0.25% 擴大到正負 0.5%，這也讓市場認為日本的超寬鬆政策將結束！

🟢是否為升息鋪路？

思考這問題前我們先來探討，調整YCC目的和本質為何？

*YCC 的本質：

「透過購買長期公債的方式來將長期政府公債利率綁定在一個上限利率」而只要超過上限，日本央行會介入購買國債，直到回到目標區間

而日本央行在12/19調整了YCC上限利率，將10年公債殖利率從原本0.25%，調整後為0.5%

🟢上限高低的意義：

上限利率越低=無風險收益率水平低，代表➡️資金寬鬆

而有趣的事情來了，12/19日本央行調高了上限為0.5%，也把購債額度調高到9兆日元

但是連續三個交易日突破上限0.5%，並在1/12一天日本央行就買了4.6兆的債劵，也就是說一天就買半個月額度

✳️如果說日本國債 10 年期收益率將尾部風險鎖定在 0.50%

= 全球資本成本上升

➡️那明天日本央行開會再提高上限利率機會非常高（調為0.75%）

而日本約有3兆美元的資金在海外（股票、債券）如果決定在往上調高，那全球的資金會再面臨緊縮的風險