2023Q1牛市做多 | 沛然量化觀點 | 20230130

期間美股漲多跌少，台股開紅盤當日(1/30)大漲356點，漲幅6.45%，突破去年8月以來的高點，表現相當強勁，尤其是科技類股漲幅最強，主要是台股在春節期間，美股的表現以那斯達克及費半指數為主，因此開紅盤當日晶圓雙雄帶領半導體族群領漲盤面各類股。

有許多投資朋友詢問，開紅盤股市這麼強，是否需要逢高獲利了結先收回資金？從大數據中顯示，早在12月初，程式就已經告訴我們股市風險已經解除，並且到了12/8系統風險就已經解除。

其實，最早在11/14就已經測出國際資金正悄悄流入股市中，這些資訊在系統中都有明確呈現，我們從數據解讀盤勢總共分成17項的投資SOP，用來觀察目前股市多空的機會成本有多大，從圖表可以看出，今年Q1的機會是大於風險的，並且我們整理出以下七點預測：

(1)宏觀系統性風險、市場風險解除，國際資金回流亞洲股市；(2)預測Q1美元向下、美十債利率持向下、股價指數明顯向上；(3)台股、A股Q1中長期、短期策略都做多；(4)台股類首選半導體、券商、金融類股；(5)台股選股策略名單-High Beta財務優的半導體、券商類股；(6)A股類首選食品飲料、半導體、原材類股；(7)A股選股策略名單-High Beta財務優的食品飲料、券商類宏觀，以上七點供投資朋友參考。

在族群性上，從Beta策略中我們可以看出，牛市的選股策略就是，資金主要會在高相關高波動的大型權值股中，尤其是半導體類股，例如台積電、聯電、聯發科…等，另外像金融銀行類股預期也將會有不錯的表現，目前第一季都是符合預期的。

第二季開始，預期這些資金將會轉到低相關高波動的中小型非金非電族群中，或中相關極高波動的中小型電子股上，簡單來說就是投機意味較濃，但這並不代表多頭遭到破壞，由於權值股資金輪動到中小型股上，預期指數波動度將減少，轉為多頭盤整行情，類股因波動度高、資金流動快，在操作上建議選股不選市，以股換股的快節奏模式，較為貼近盤勢。會這樣預測，主要是由當前八個市場中的關聯性去做判斷，從表中可以看出，波動性較高的A股及印度股市如果先跌先漲，那台股反彈也只是遲早的問題。

從亞洲股市對比美元、台股對比美元或美國十年公債，都顯示出股市強於美元及利率表現。再者，我們從另一個指標也可以觀察到，元大台灣50正2對比台灣50反1，也顯示出正2強於反1，趨勢仍屬於多方強於空方。

另外像高股息屬於空頭避險產品，從數據對比中可以輕易看出，正2也強於高股息產品，數據均顯示目前可以安心作多。 從宏觀角度來看，全球股市自1990年至今，歷經7個週期，大約每3~4年會完成一個週期，大約是2年半的上漲加上1年的下跌。

從圖表中可以看到，目前指數仍處於長週期的底部區，而且長週期的系統性風險已經在去年12月初解除，目前屬於第一週期，預期未來還會有約兩年或兩年半的多頭行情，儘管過程中仍有風險存在，但股市常言道：多頭市場拉回就是買點，不必太悲觀，有任何疑慮，儘管從程式中群找數據驗證即可。

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