從Lei、油價、銅博士看衰退訊號

「從Lei、油價、銅博士看衰退訊號」

昨晚美國 公佈2 月耐久財訂單-1%（MOM)

➡️這是自 2021 年 2 月以來最弱的同比增幅

而更重要的數據-「核心耐久財」上個月為0.7%（MoM ）而2月份減半至 +0.4% MoM 正在向下修正

➡️製造業正在失去動力的訊號出現

衰退只看PMI只看耐久財當然不夠！之前宇森分享過LEI(10項領先指標）已連續10個月下降，而油價也從3/16跌破70美元大關，再來看銅，銅是基本金屬也是分析經濟週期的晴雨錶（銅博士）以下做個簡單整理：

✅LEI（領先指標）

1960 年以來，每當我們看到 LEI 下降 6 個月以上時，我們就看到了經濟衰退,目前10個月(參考3/2宇森「從PMI數據聊聊LEI，尋找投資的墊腳石」

✅油價：

去年3月油價最高飆破130美元，而現在跌破70美元，自高點下滑近5成

✅銅博士：

銅的話看起來就比較樂觀，庫存正在減少，來到了這幾年的新低應該是和中國經濟重啟及生產減少有關：

三個主要銅礦產地在下降：

1.智利銅礦產量下降（乾旱）

2.秘魯銅礦產量下降（抗議活動）

3.印尼銅礦產量下降（洪水影響）

LME銅庫存變化:

1月: 約8萬噸

2月:約6萬噸

（下圖）

✳️思考點與建議：

很多指標且是領先指標都已指向了衰退！這對我們投資人來說是正向訊號或是負面訊號？

在每次的升息循環中，每次按下暫停按鈕都是衰退訊號的出現，而不論是股票還是債劵，高利率的環境都對其相當不利，所以衰退的訊號出現對投資人來說反而是正向的事

總是抱怨環境的投資人

就是不清楚自己的目標

✳️當你知道該往哪裡去，再惡劣的環境，如何困得住你？

通膨困不住你

升息困不住你

衰退困不住你