與美國公債價格走勢滯後半個月的京城銀(2809)

認識京城城之前要先認識董事長戴誠志。 除主要的放款業務，「投資業務」佔公司營收約4成，而投資業務主要是國內公債及海外債券佔大宗，債市展望與債券殖利率直接影響公司收益。 2023.02月每股盈餘0.55元,年度累積稅後0.8元, 就2023年3月債券走勢來看,說不定後續會接著獲利補丸 , 預期京城銀2023年高機率回到正常營運(2022年主要是債券投資的評價減損).

觀察與美國公債的價格走勢變化, 京城銀股價走勢約會落後半個月, 尤其近日美國FED宣布升息但公債價格好像跌不大下去, 可見全世界彌散著一股強烈的避險需求, 即時升息也是有人不斷想買公債避險, 感覺可以試試看等3月營收公佈的事件交易開獎. (3/27 入手價$34.55)

4/10 更新: 京城銀自結3月單月稅前盈餘0.29億元，但稅後卻是淨損0.5億元，主因認列營所稅費用約0.8億元左右所致，因此才會在所得稅費用影響下，出現單月稅後虧損 -- 驚喜變驚嚇!!! 若扣除營所稅認列影響, 公司3月營收實際上表現還不錯, 後續要追蹤一下為什麼要在3月認列營所稅費用.. 4/20 更新: 3月營收難看主要是認列俄債損失提列. (去年就提列乙次, 未來說不定有回沖利益)

5/04 更新: 4月營收沒有資產減損項目, 稅後純益為3.56億元，每股稅後純益(EPS) 0.32元, 前4月EPS: 1.08元. 討抱真是