個股分享：科懋(6496)

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基本面：

分享個股只做研究使用，不做投資建議，投資人請自行決定買賣，盈虧自負。

科懋是一家生技公司，主要的營收來源是處方藥，這家公司也有可轉債，發行時間是2020年，將在今年到期，轉換價是31.1，跟目前前的股價相當接近，所以最近可轉債的成交量也稍微有了，不過因為開股東會前兩個月是停止轉換的，所以可轉債的成交價，溢價的狀況會收㪘甚至會跌價。

而這個債在今年9/24到期，持有的人要注意若是股價沒有拉開與轉換價的價差，可轉債的價值會因為接近到期而導致對時間價值的反應較為劇烈，所以操作這種快到期的可轉債，若是持有的是CBAS，在風險意識上要小心有沒有不小心“歸零”的可能。

科懋主要的業務是處方藥相關，約佔了其九成的營收，而觀察其近年來的法說論述，公司最近較積極耕耘投入的部份為國人保健市場這一塊，比如Omega-3的相關產品的開發，而且可喜的是還有成為處方藥的，究其原因，應該是2021年年底其代理武田製藥的罕病藥（RPGI）被取回代理權，而導至公司不論是營收或獲利都有不小的影響。

從營收列表上可以明顯看到2022年的營收都是巨幅下降的，而且EPS也是掉的比較多的，2021還有獲利季度，2022是全年虧損的，雖說公司的用較樂觀的說法解釋毛利率因此提升了，但是管銷人員的成本並不會因此減少，所以最後營業利益率還是不好的，只是第四季有業外收入，所以虧的少了一點。所以整體而言還是會虧損的。或許是就是這樣的一個”痛點“這樣讓公司改變了一些策略跟想法，轉而把資源放在自家的產品上了。