交易筆記。現在還能買嗎! FOMC會議對投資計劃的影響

交易筆記。這系列的內容，每週或即時作交易資訊的分享。 內容包含總體經濟的觀察、投資方向的調整、檢視資源池個股、當週交易明細及投資計劃。

本週的交割仍然是淨買入。有朋友問我: 啊你一直一直買!!! 有那麼多錢喔!

放心吧，筆者每年實領現金息約200萬台幣，折算每月約16萬可再作投入。領息再作投入，才符合複利投資效果! 不是嗎~

五月份的總經重頭戲亳無懸念的是美國聯準會FOMC會議紀要。本次FOMC會議的利率決策升息一碼至 5.00 ~ 5.25% 區間，與巿場期待吻合。投資巿場也展現出了無比的冷靜來回應此回的利率決策。然而，符合預期的五月已然發生，那麼下一回是否又會是山雨欲來呢! 更重要的是對我們的投資計劃有什麼影響!

本次的利率決策展現了巿場和聯準會的默契，巿場必然也早已對五月升息一碼完成了消化和反應。那麼六月呢! 目前的主流氣氛是聯準會今年已完成升息了，也就是說巿場目前將投資商品相應的基礎利率水準定在了5.00~5.25%。

而鮑爾最新的談話也與巿場期待大致吻合，筆者作成以下的詮釋:

美國Q1經濟溫和擴張，然就業巿場略有鬆動，並且銀行體系信貸緊縮風險依然存在。上項的因素支持著FED得以維持當前利率水準但為顧及銀行系統，故不宜再抬升利率。然而消費巿場對緊縮的政策反應有滞後性，所以必須維持當前的利率一段時間以觀察CPI對利率政策的反應成效。

好一個聯準會，話從不說滿，並且給了自己足夠的枱階。

筆者觀點:美國高科技裁員，基層服務業缺工，正適時地構建出美國經濟軟著陸的條件。我們最不樂見的是企業挾通膨的洪流，肆意抬高售價拉高企業獲利，變相的助漲了通膨。此狀況如果發生，將成為惡性的閉環，唯有消費力重挫(也就是經濟硬著陸)才能毀掉通膨加乘企業哄抬價格的邪惡魔咒。

不論硬著陸或軟著陸，美國經濟在未來數個季度內都該著陸，如此發展比較健康。所以投資組合上不建議加購美股相關產品。

中國部份: 中國的經濟數據停留在三月的數據，舊消息了。看來中國經濟正在引領復甦，頗有穩中求勝的姿態。內地的新聞看來，房地產層面也趨向穩定。雖然這有可能是被包裝後的假像，但仍值得觀察留意。若中國內需和緩地復甦，另方向就看美國的需求是否能提振中國的出口數據了。

大宗商品的部份，此一階段重點看原油價格。 雖然油價的決定牽涉甚廣，包含供給面，需求面，並且不能忽視了美國戰備儲油的回補動向。在四月份由於OPEC+聯合減產，一度造成供給縮減油價上漲，然而五月初以來短短幾個交易日原油期貨全面下跌，相當程度反應出投資巿產擔憂美國，甚至中國的基礎消費力道正在衰退。但是在筆者眼中這不是壞事喔!因為上一段提到: 不論硬著陸或軟著陸，美國經濟在未來數個季度內都該著陸，如此發展比較健康。

總經的結論就是:FED將持續縮表，並反反覆覆地強調敦促CPI回到2%的決心。所以利率維持在5%將持續一段時間。我們現在就如同航行在天鵝湖上，但前方是否有暗流卻全然不知。但至少現在是平靜無波的。