金銀下跌預告未來：經濟顛簸，股市卡關

物價放一邊，衰退在眼前

CPI下降股市沒漲？

聯準會對於2023年CPI預期落在3.25%，因此這個數字還不足以改變聯準會的決策方向，現階段只能說是留校察看時期，早晚會暫停升息，但降息這件事言之過早。

依照這個邏輯，搭配這幾周的股市表現，特別是道瓊工業指數，無論是能源、金融、消費類股都在下跌，金融不用多說，銀行業的大暴雷雖然已經減緩，但地區性銀行危機還未完全解除。能源板塊就連OPEC減產都無法阻止油價下滑，消費相關也是如此，「經濟衰退」成為近期交易主軸，消費縮手自然可聯想。

服務業依舊維持強勁，就業數據慢慢不像以前那麼穩固，可預期在未來幾個月失業率上升，按照聯準會所預期至年底失業率達到4%可能性很大。

即使普遍認為債務上限必然有解，但並不代表不會對市場造成衝擊，前面提到經濟衰退擔憂和聯準會曖昧態度，對於大多數投資人來說，目前是避險的時機，短期美債比股市是更好的選項，之前跌深的科技股受惠升息接近尾聲、利率見高點、Q1營收與獲利比預期好等一些因素，因此反而成為近期的防禦性資產。

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