降息,先不要! 美國就業市場韌性十足

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大家好,我是諸葛呆,上週五美股復活節假期休市,不過政府部門照常運作,一個月一次的美國就業數據準時登場:
  • 美國 3 月非農就業人數增加23.6萬人,失業率為3.5%,優於預期;非農新增預期為增加23 萬人,失業率 3.6%。
  • 平均每小時薪資年增4.2%,比預期數字略低,預期小時薪資增長 4.3%;月增幅度為 0.3%,大致符合預期,前值為 0.2%。
沒有開盤還是讓一堆交易員、經理人心跳加速。
  1. 失業率再次走低,是這次報告的大重點!澆熄對於暫停升息或降息的希望。
2. 新增就業符合預期,依舊高於20萬,顯示勞動市場強勁!雖然早個幾天出爐的ADP私人就業數據大幅低於預期,但兩相比較,官方非農數據是Fed聯準會更重視的依據。
3. 薪資數據年增率低於前值與預期,然而月增率還是往上,說明薪資還在擴張階段。

CPI又來了

這星期最受矚目的數據,不外乎是即將公佈的CPI,哈囉,又到了開獎時刻。
  1. 事實上諸葛呆認為CPI下滑大概毫無懸念,去年這個時期萬物價格噴發,能源和原物料都處在歷史高檔區,計算方式分析,CPI往下很明確。
普遍預期CPI為5.2%,而上次公佈2月的CPI是6%,這是個有感的降幅。
2. 重點要觀察核心CPI,上次是5.5%,不降反升,當前預期值為5.6%,代表官方的克里夫蘭分行預測值是5.66%,重要的成分–服務成本還是無法有效下降,這部分抵銷商品價格降溫。
圖片來源:https://www.clevelandfed.org/

記得!核心CPI必須低於5.5%,否則便是一記無情重拳!

3. 核心CPI假設衝破5.6%,市場對升息的擔憂想必提升,下一次利率會議升息0.5%或0.25%感受似乎相差無幾,但諸葛呆認為:
「潛在影響是讓屢屢嘗試的降息預期再次延後」。
無論是CPI、聯準會言論等,眼前市場最沒共識的即是「高利率究竟要持續多久?」正所謂高利率維持愈久,鬼故事只會愈多。

多空紅綠燈

A. 美元指數受惠甫上任的日本央行行長植田和男承諾「維持超寬鬆貨幣政策」,日線出現「雙重底」跡象。
圖片來源:Yahoo Finance
B. 通縮或經濟衰退陰影愈來愈逼近,許多產業將面臨需求不足的問題,汽車業、消費性3C產業正在考驗路上,可預期的「砍價刺激需求將迎來新一波市場淘汰賽」。
我是諸葛呆,超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部,聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy". #外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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