降息，先不要！ 美國就業市場韌性十足
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大家好，我是諸葛呆，上週五美股復活節假期休市，不過政府部門照常運作，一個月一次的美國就業數據準時登場：
- 美國 3 月非農就業人數增加23.6萬人，失業率為3.5%，優於預期；非農新增預期為增加23 萬人，失業率 3.6%。
- 平均每小時薪資年增4.2%，比預期數字略低，預期小時薪資增長 4.3%；月增幅度為 0.3%，大致符合預期，前值為 0.2%。
沒有開盤還是讓一堆交易員、經理人心跳加速。
- 失業率再次走低，是這次報告的大重點！澆熄對於暫停升息或降息的希望。
2. 新增就業符合預期，依舊高於20萬，顯示勞動市場強勁！雖然早個幾天出爐的ADP私人就業數據大幅低於預期，但兩相比較，官方非農數據是Fed聯準會更重視的依據。
3. 薪資數據年增率低於前值與預期，然而月增率還是往上，說明薪資還在擴張階段。
CPI又來了
這星期最受矚目的數據，不外乎是即將公佈的CPI，哈囉，又到了開獎時刻。
- 事實上諸葛呆認為CPI下滑大概毫無懸念，去年這個時期萬物價格噴發，能源和原物料都處在歷史高檔區，計算方式分析，CPI往下很明確。
普遍預期CPI為5.2%，而上次公佈2月的CPI是6%，這是個有感的降幅。
2. 重點要觀察核心CPI，上次是5.5%，不降反升，當前預期值為5.6%，代表官方的克里夫蘭分行預測值是5.66%，重要的成分–服務成本還是無法有效下降，這部分抵銷商品價格降溫。
記得！核心CPI必須低於5.5%，否則便是一記無情重拳！
3. 核心CPI假設衝破5.6%，市場對升息的擔憂想必提升，下一次利率會議升息0.5%或0.25%感受似乎相差無幾，但諸葛呆認為：
「潛在影響是讓屢屢嘗試的降息預期再次延後」。
無論是CPI、聯準會言論等，眼前市場最沒共識的即是「高利率究竟要持續多久？」正所謂高利率維持愈久，鬼故事只會愈多。
多空紅綠燈
A. 美元指數受惠甫上任的日本央行行長植田和男承諾「維持超寬鬆貨幣政策」，日線出現「雙重底」跡象。
B. 通縮或經濟衰退陰影愈來愈逼近，許多產業將面臨需求不足的問題，汽車業、消費性3C產業正在考驗路上，可預期的「砍價刺激需求將迎來新一波市場淘汰賽」。
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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整體 7 月新增非農就業報告雖然疲軟，但目前仍舊尚未跌入經濟衰退，我認為，我們現在正處在總經週期的轉換點，就是 Fed 是否能夠引導
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可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a 美國勞工部最新公佈的數據顯示，美國3月消費者價格指數（CPI）同比增長3.5%，高於市場預期的3.4%，同時也高於前值3.2%，創下2023年9月以來最高水平。剔除食品和能源價格後的美國3月核心CPI同比增長3.8%，與前值持平，但高於預期的3.7%.數據發佈後，美元指數快
美國公布 3 月非農報告，新增非農就業報 30.3 萬人，大幅超越市場預期，失業率降低至 3.8%，另外，勞動參與率自 62.5% 上升至 62.7%，顯示美國勞動力市場供給增加，與此同時，美國新增就業仍舊強勁，這繼續指向勞動力市場再平衡 (re-balanced) 的趨勢不變，總經延續「好消息就是
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
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