【基情四射】基金業的'生'息學(下)
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上一集提到了高股息、REITs、高收益等三個與收益相關的熱門商品，這集我們再來看看，針對投資人對於息的龐大需求，基金業者還推出了那些相關的商品，且讓我們一起看下去！
(接續上集)
點心債
2007年香港推出人民幣計價的離岸債券，俗稱點心債，發行量快速上升，嗅到商機的投信業者，自然不會放過推出對應商品搶市的機會。多家業者都推出了點心債或中國債券基金。一時之間，Dim Sum Bond成為熱門的投資話題。
可惜的是，幾年之後，債市發行量下滑，前幾年發行的債陸續到期，等於市場上可買到的標的更少，加上2017年中國推動債券通業務，外資直接可以去中國內地買人民幣計價債券，點心債市場有被邊緣化的危機，使得幾家業者為符合法令規定召開受益人大會，好讓產品能夠順利存活下去。
這幾年中國景氣不佳，加上美中貿易戰、黑名單制裁等干擾、地產股違約消息頻傳，中國債券基金的熱潮也慢慢消退。
《傑叔的話：點心看來好吃，但流行過了就沒人理會。天算不如人算，同樣是追逐收益，還是投資市場夠大、成立夠久的地方吧！》
特別股
2017年國內第一次出現特別股基金，熱賣後引發一波跟風。特別股是一種具有債券性質的股票(跟可轉債剛好顛倒，可轉債是具有股票性質的債券)，多有固定之股利並是每季配發，收益也會比企業發行的傳統債券要好。
這類投資工具在國外是以法人為主，一般散戶很少人會去留意或參與。不過在國內卻引起多家業者發行，看準其波動性較小、收益穩定等特性，後續也出現了不少變化型的商品，都是圍繞著特別股在打轉。
鮮少有人注意到，金融業是發行特別股的大宗。利率、信評、提前贖回、流動性等風險都得小心。切記，天下沒有低風險、低波動、高報酬的東西啦，任何投資工具都有其優缺點，自己也要做點功課啦。
《傑叔的話：特別股還能變出什麼新花樣來？為何不跟幾個抗通膨概念的投資工具送作堆呢？》
目標到期債
幾年前這類基金橫空出世，持有一籃子債券至到期，以債券價格回歸票面的特性及較低波動、鎖定收益、長期持有等多個賣點集結，立即引發投資熱潮。標的是以新興市場為主，也有鎖定亞洲或是伊斯蘭國家等，近期也有業者推出以全球或是美國三年期目標到期債。
一般來說，這類基金鎖定四到六年，中間提前贖回會有一定罰則，不過業者仍不斷推陳出新，推出像是階梯買回機制，持有滿一定期間即年年資金落袋，或是達到特定淨值目標時即提早出場的機制。
國內投資人對固定收益產品的需求龐大，自然吸引投資人搶進、業者也順勢發行了一檔接一檔的商品，當然銷售通路也扮演了一定的角色。
《傑叔的話：我自己也有買！不到到期日，還真不曉得結果為何！》
所謂投其所好，迎合投資人對「息」的龐大需求，基金業者推陳出新，不斷發行新基金或是引進商品到國內註冊，相關商品琳瑯滿目，誠心建議投資人還是要多做功課，評估相關風險及個人需求後再做決定。
如果喜歡我的文章及分析，歡迎追蹤本專題或到臉書粉專《JC Talks》一同討論基金業的大小事！
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這篇文章介紹了債券的基本概念以及利率對債券價格的影響，並強調了債券投資者所追求的穩定固定收益。透過股債投資組合的方法，介紹瞭如何平滑資產淨值的波動，達到資本市場成長的機遇。文章最終強調了股票與債券的不同性質，以及其在資產配置中的作用。
債券是一種固定收益的投資工具，由政府、機構或公司發行。購買債券即借出資金給發行者，在一定期限內收取利息。債券的回報率取決於發行者的信用評級和利率。債券價格受利率變動和信用風險的影響。
債券ETF（交易所交易基金）是交易所交易的基金，追蹤特定債券指數的表現。債券ETF提供購買和出售債券的流動
債券是一種具有固定利率和到期日的金融工具，它代表了一筆借款的承諾，發行人向債券持有人承諾按照約定的利率支付利息，並在到期日償還本金。債券市場是一個重要的金融市場，提供了多種不同類型的債券，每種債券都具有不同的特點和投資風險。
以下是一些常見的債券種類：
1. 政府債券
由政府發行的債券
這幾天台股創高，開始回頭檢視資產配置，回顧了債券投資中的幾個主要風險。
利率風險是最明顯的，當聯準會升息時，債券價格會下跌；反之，當聯準會降息時，債券價格會上升。這種翹翹板效應尤其在長期債券中表現得更為明顯。
例如，我持有的元大00679B債券，它的到期殖利率為4.85%，存續期間為16年。如果
4/28經濟日報專家批評台灣投資人大買債券ETF，居然是為了資本利得，看了不以為然，所有投資原則都有彈性，不看目前的暴力升息造成的畸形，而一昧的只是遵從人盡皆知的原則，來批評投資人的不夠專業，當時的國泰美債20年正2的收盤是7.6，過了近2個月，目前國泰美債20年正2的收盤是8.95，目前的資本利得
接續前一篇，既已知道「高股息ETF」是個「殼」，又如何？這些高股息ETF，當初主要發行的對象是一般大眾。簡言之，就是把民間老百姓的錢，藉由一個管道通往股市。
我看了經濟日報的評論，有點不以為然，＂專家＂？不過是＂掉書袋的書呆子＂。
台灣投資人習慣特殊？！還是台灣投資人更聰明，從趨勢掌握到了＂機會＂？
是台灣投資人，腦筋比較轉得快？投機可以變成投資？如果長期利率趨勢要向下，債券ETF接近歷史低點，價格低到不能再低，最後只有往上升，不是會不會的問題，而是
二月份以來，我們陸續加倉了數百萬元部位的債券，含台幣的投資組合及原幣的債券買入。資金來源則是出脫了短債以及調節部份電子股以取得資金。
本文的內容即是分享二月以來的交易內容及債券投資標的滙總。
承上一篇文章(EP28)，我們觀察了2016年之後，台灣市場利率的變化，對於特別股股價的影響，尤其因為特別股的本質，與固定收益資產有些類似，並可以從市場上看到利率與價格的反向關係。而不同特別股所設定之不同條件，則使投資人能依據自身風險承受度，參與公司獲利的額外好處
這篇文章介紹了債券的基本概念以及利率對債券價格的影響，並強調了債券投資者所追求的穩定固定收益。透過股債投資組合的方法，介紹瞭如何平滑資產淨值的波動，達到資本市場成長的機遇。文章最終強調了股票與債券的不同性質，以及其在資產配置中的作用。
債券是一種固定收益的投資工具，由政府、機構或公司發行。購買債券即借出資金給發行者，在一定期限內收取利息。債券的回報率取決於發行者的信用評級和利率。債券價格受利率變動和信用風險的影響。
債券ETF（交易所交易基金）是交易所交易的基金，追蹤特定債券指數的表現。債券ETF提供購買和出售債券的流動
債券是一種具有固定利率和到期日的金融工具，它代表了一筆借款的承諾，發行人向債券持有人承諾按照約定的利率支付利息，並在到期日償還本金。債券市場是一個重要的金融市場，提供了多種不同類型的債券，每種債券都具有不同的特點和投資風險。
以下是一些常見的債券種類：
1. 政府債券
由政府發行的債券
這幾天台股創高，開始回頭檢視資產配置，回顧了債券投資中的幾個主要風險。
利率風險是最明顯的，當聯準會升息時，債券價格會下跌；反之，當聯準會降息時，債券價格會上升。這種翹翹板效應尤其在長期債券中表現得更為明顯。
例如，我持有的元大00679B債券，它的到期殖利率為4.85%，存續期間為16年。如果
4/28經濟日報專家批評台灣投資人大買債券ETF，居然是為了資本利得，看了不以為然，所有投資原則都有彈性，不看目前的暴力升息造成的畸形，而一昧的只是遵從人盡皆知的原則，來批評投資人的不夠專業，當時的國泰美債20年正2的收盤是7.6，過了近2個月，目前國泰美債20年正2的收盤是8.95，目前的資本利得
接續前一篇，既已知道「高股息ETF」是個「殼」，又如何？這些高股息ETF，當初主要發行的對象是一般大眾。簡言之，就是把民間老百姓的錢，藉由一個管道通往股市。
我看了經濟日報的評論，有點不以為然，＂專家＂？不過是＂掉書袋的書呆子＂。
台灣投資人習慣特殊？！還是台灣投資人更聰明，從趨勢掌握到了＂機會＂？
是台灣投資人，腦筋比較轉得快？投機可以變成投資？如果長期利率趨勢要向下，債券ETF接近歷史低點，價格低到不能再低，最後只有往上升，不是會不會的問題，而是
二月份以來，我們陸續加倉了數百萬元部位的債券，含台幣的投資組合及原幣的債券買入。資金來源則是出脫了短債以及調節部份電子股以取得資金。
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