【基情四射】Open Book答案在這裡？你的錢正在一點一滴的改變這世界(上)
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學生遇上期中或期末考，老師若是大發慈悲同意Open Book的，大夥兒肯定是感激涕零，一來可能不用花太多時間準備，二來只要平時有準時出席、認真上課，考試時要找答案應該不難，但要拿高分，其實並不容易，有時答案根本不在課本上！
大家在校時，可能都曾遇過Open Book的考試，其實要拿高分，並不容易。提Open Book，跟今天想分享的第八條基金(或淺綠基金)其實大有關係！
近期氣候變遷峰會才剛落幕，在台灣買境外基金的人，為數眾多，相信除了投資績效外，很多人也會很好奇，究竟手握龐大資金的基金經理人或團隊，在永續發展、愛地球等議題做了那些努力？大家在講的ESG也好多年了，我投資的這些基金，幫我管理財產的這些專業經理人，到底是怎麼運用其影響力、為這個世界做出貢獻？
這篇文章試圖來幫各位解答！
從眾多報告中梳理ESG脈絡
答案其實很簡單，就是Open Book！
其實在SFDR上路後，各家基金公司都會定期出具ESG相關報告，在網站公告的這些報告，頁數驚人而且十分冗長、有時深澀難懂，這類的報告其實大多是給專業機構法人看的，內容很「乾」(或者可說無趣)，又臭又長，有時看了半天也抓不到重點。
不過其實裡頭的內容十分紮實，事實上以我自己接觸過的業者為例，都很用心的撰寫這類報告，但報告內容太長也欠缺包裝，沒有專人在旁仔細解說，一般投資人很難駕馭，一打開檔案就發現數十頁、滿滿的字，鮮少有人可以讀得下去。
幾星期前我曾發表《你買的基金有分淺綠跟深綠？ SFDR上路五年總體檢》一文，淺綠基金仍是目前的市場主流(不論就規模或基金數目)，而淺綠基金與深綠基金最大的差別在於，前者並沒有明確的承諾或目標，不過既然是以"促進"環境或社會責任為目標的產品，也會盡可能提供量化的數據，來闡述在投資流程的各個步驟中，團隊或經理人是如何融入ESG的相關標準，透過一次次的親自拜訪、電話、視訊、法說會等等，促使其投資的公司做出各項改變，像是增加董事會女性成員比例、改善同工不同酬差距、加強產品安全性、產品包裝減塑、節水節電、淨零碳排的時程及進度等等。
以下我找了一檔境外的全球股票型基金為例，由ESG月報、SFDR揭露等檔案，來找尋蛛絲馬跡，看看經理人團隊是如何在促進永續投資上做出努力，又是如何透過一次次與所投資公司的接觸(engagement)中，努力不懈的推動正向的改變，做出對這個世界未來有幫助的事，除善盡管理人之責外，也讓投資人享受股價長期上漲的果實。
希望看完之後，你也能感受到，自己投資在基金上的錢，正一點一滴的改變這個世界，朝向更永續的方向前進。
減碳
近期全球的關注焦點都在杜拜舉行的第28屆氣候變遷峰會。朝向減碳的目標邁進，需要國家、企業、甚至是民眾需一同攜手合作；至於基金的投資，有些也會用數據來佐證/闡明自家的立場。
每百萬營收的碳排量(資料來源：基金公司、Trucost；資料日期：2023/9/30；同儕為FactSet及Morningstar資料庫中規模最大的30檔全球股票ESG基金）
每百萬投資金額的碳排量(資料來源：基金公司、Trucost；資料日期：2023/9/30；同儕為FactSet及Morningstar資料庫中規模最大的30檔全球股票ESG基金）
像是我找的這檔全球股票基金，原本就排除了一些高碳排的產業(例如石化相關公司、金屬採礦)、著重在輕資產的公司上，依Trucost截至2023/9/30的資料，將投資組合中的每家公司加以分析，依每百萬美元投資金額、所投資公司每百萬營收會產生多少噸二氧化碳**，來跟同是強調ESG的同類型基金和MSCI世界指數做對應比較。
一目瞭然，不是嗎？
**指的是範圍1及範圍2的碳排，包括企業活動形成的直接及間接排放。而範圍3為其他間接排放，像是員工通勤、產品生命周期所產生的排放。
勇於說不
基金的投資組合持有檔數不一的公司股票，自然有權參加股東會，透過投票來影響公司決策，具有舉足輕重的影響力。而基金公司可不是橡皮圖章，每個議案都像是舉手部隊一樣、乖乖順著管理階層的意向，要你往東你就往東。
以這檔基金為例，近一年(2022/7/1～2023/6/30）合計參與了33場會議、針對519項議案做出投票，其中有12%的議案是投下與企業管理階層相左的反對票。
股東會投下反對票之議題分佈一覽(資料來源：ISS Proxy Exchange、基金公司；資料日期：2023/6/30）
最常見反對的情況，大多是跟薪酬、董事會結構、跟社會與環境相關之議題。以薪酬為例，基金團隊還多次向歐洲一家軟體大廠建言，應該將管理階層薪酬中的長期ESG佔比予以提高，才能避免經營策略注重短期成效，後來也獲得正面回應。
(未完待續)⋯⋯
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