202308 week-1 report 小丑竟是我自己

本週操作

週一，按計畫鈺齊126停利，預測7月營收不好，股價回到121沒買回。

週三，大盤狂崩，三陽因市占41%逆勢大漲，按慣例賣幾張當祭品，但內心覺得一切條件就緒，等著8/10 開出新高營收 + Q2財報 (附加新豐土地業外1元) + 越南廠成長狀況，自以為傑出的一手，極度樂觀。

週四，颱風假閒閒，回顧了一下，AI股的情況，對大盤做了一些推測，並計算了一下三陽跟進光陽的價格戰可能造成的影響，覺得影響不大，準備好隔天看超導體笑話。

原本有認真寫的，結果電腦出問題沒存到草稿...懶得重寫。

總之，對大盤的預測，AI股應該要休息一陣子，盤整震盪不創高，8/27 NVIDIA開財報前夕才會有機會再被關注，超導體概念股跌回原點，但其他類股會穩住大盤，美債降評影響只是短期。

週五，準備看超導體笑話，卻發現笑話竟是我自己，三陽因價格戰毛利率降低疑慮，狂崩5%，果然再看好都有可能出意外，鼻子摸摸撿回週三賣出的祭品。

決定拿獲利去看個電影，撫慰受傷心靈

自有持股追蹤

三陽 :

上週因為網紅-克里夫三的訪談，知道CLBCU一天接單100多張，推測市佔會大漲，加上樂觀 8/10 越南廠的成長財報，就直接回補到滿部位。

8/1 三陽市佔率41%，光陽只剩23%，祭出GP-125 售價 39800 價格戰。

8/2 大盤狂崩，三陽逆勢上漲，可見市場本來對GP降價是無感的，晚上傳出三陽也推出促銷方案跟進。

8/4 開盤就狂崩，猜測大戶覺得三陽跟進價格戰，會導致毛利降低，爭先恐後出脫持股。

那麼就要來檢視，到底會降低多少毛利呢? 估算條件，使用小老婆汽機車資訊網、車輛同業公會資訊

首先，降價的4款車都是買菜車區間，受影響的也只能是買菜車，高階車客群再便宜都不會考慮GP，買菜車大約占台灣銷售數量比例10000/25000=40%。

買菜車售價平均約6萬，高階車平均售價約10萬，實際營收影響比例為40x6 / (40x6+60x10）=30.0%。

目前台灣 : 外銷 數量比 約2 : 3，外銷售價不好抓，先當跟台灣比例一樣，實際總營收影響比例約為30.0%*2/(2+3)=12.0%。

全新迪爵的售價，其實跟上個月差不多，就是玩個文字遊戲，而且這個客群應該不會因為光陽比上個月便宜2000多元就跳槽，本來就6萬 vs 4萬 落差就很大，肯定是對 功能性、配備有要求，不是只要車子可以跑就接受。

全新迪爵銷量佔買菜車的一半，真正受影響的Woo、活力、舊迪爵，所佔比例12.0%*5/(6+5)=5.5%。

再加上(1)營收不可能全損失，只是受影響 (2)買菜車毛利遠低於高階車，實際影響應該是以5.5%為基礎打折再打折，利潤影響有沒有1%、2%我都懷疑。

整體來說，光陽應該可以刺激出想換掉老GP的買盤，和掠奪低階買菜車的市場，讓市佔好看一些，獲利上，三陽、光陽影響都不大，只是為了面子。

縱然有些計算條件可能不那麼完善，但利潤影響增加幾倍都還是很小，只是股價就是殺了。

猜測大戶殺盤的疑慮，目前可以想到的有2種

(1) 價格戰，銷量要掉，毛利要掉，影響沒有我估的那麼小，這個最快要下個月開銷量才能驗證了，比拼自己和法人誰比較懂，我相信自己。

(2) 光陽將價格戰擴展到高階車的可能性，個人覺得不太可能，光陽電車那麼燒錢，需要油車獲利支撐才是，三陽絕對比較能撐，但還是要觀察光陽有沒有可能為了面子幹傻事。

當然，籌碼很爛，融資、借券空都大增，只是在看好8/10數據下，怎麼也不可能7X賣。

鈺齊 :

週一利用業外獲利的Q2財報做了一趟短操作，雖然因為7月營收疑慮，暫時沒接回來。

但意外看到一則報導專欄，8/4 發報導，8/8 開法說會，搭配歐美運動品牌廠商陸續有好消息傳出，說不定會有意料之外的發展，想想之後，下週還是撿回來好了，反正120這價位，我是打算耗下去。

群聯、勝一 :

跟著大盤浮動，本週也沒操作，pass

群聯 Q2 財報等法說會錄音檔公布在來整理，看到Enterprise Module!!!