筆記-24.01.17 財經皓角

24.01.17 財經皓角

*目前市場的共識不一致，市場的情緒混亂，所以還是盤整、漲不多也跌不多。

共識一致的時候、才會大漲或大跌。(例如確定經濟硬著陸了，就會大跌)。

*歷史來看，FED首次降息之前，股市會比較弱，

宣布降息之後，股市平均漲幅有20%。通常都會漲，只要降息之後、沒有發生經濟衰退，降息導致的寬鬆資金，會讓股市出現多頭行情。

*2023年市場上57%投資人，認為經濟會衰退，目前只有27%的投資人認為會衰退。

*降息到中段、或是末段，企業的預估EPS才會下降。

剛開始降息的時候，EPS的表現不會太差(可以撐1-2年有好表現)。

*皓哥預期今年不會看到經濟衰退。

今年看到的是感覺像衰退、但其實不是真的衰退的狀況。

--也預期今天不會看到衍生性金融商品的風暴，因為今年要預防性降息了。

*目前市場的心理情緒，主要是擔心FED降息進度，如果FED有降息、市場就會預期不會發生經濟衰退。

*勞工市場，還有250萬人的職缺缺口。未來如果有看到這250萬人口的職缺消失的時候，才是真正的經濟衰退發生，但機率不高。

--最缺工的是醫療服務業，目前除了製造業、金融業，大部分的企業都還在缺工。

*主要風險，地緣政治的變化，屬於外部性衝突，然而下跌只是短期、長期股市都還是上漲。

*川普目前民調 50%，略高於拜登48%。

*假如川普當選，比較不可控，可能會加大政府關稅，加大與中國的衝突，

--美國對中國的FDI，今年來持續下降。美國 來自中國的進口，近年來持續下降。始作俑者是川普。

--中美貿易戰，最受惠的是越南，越南對美國的出口大幅成長，

中美貿易戰，長期來看，也會讓台灣受惠。

--台灣只要不發生戰爭，美中越緊張、台灣會越受惠。

*過去兩個月股價上升比較快，而目前企業的EPS還沒有明顯跟上。

*今年股市會漲多少，主要由企業獲利成長的幅度來決定。

--預估2024年標普500 EPS年成長約11%。

--市場對於標普500 2024年的平均EPS預估值持續上修，目前提高到227元，

如果以22倍PE計算，標普500可以到4994，目前的價位還算合理、沒有到過熱階段。

*長期帶動股市向上的還是科技股，只是可能從科技七巨頭、流動到其他科技股。