劇本-滾動式調整[燿華-2367]
先前在與朋友相聚，閒聊當中提到最近朋友出脫了燿華這支股票，筆者看了一下最近的K線圖，一道優美的上升趨勢劃破了天際線，筆者恭喜朋友的神操作，但事情往往與想像不同，朋友因套牢近三年半，在四月初回檔到成本價位26~27的時候就已經出脫了，現在看者它飛向40心中充滿者~!@#$%，從下面五年的K線圖來看就會很清楚了。
五年K線圖(From TradingView)
朋友的經歷完美的詮釋都市傳說中一句話[一買就跌，一賣就漲]，事實上朋友在套牢了三年多，帳上最多虧損曾達到38.5%(買入26元，跌到16元，虧損38.5%)，心中的劇本只希望能回本就好，心中默默祈禱者只要回本就賣掉，上天似乎聽到了朋友的聲音，順利的在平盤時出脫，這其實本該事件不錯的事情，遵守自己寫下的劇本是值得尊敬的，無奈看到後續的起飛，總是會回想如果當初如果再忍耐一下是否就可以改寫結局了? 重新在整理一下整個過程，假設能夠回到當初決定賣出的當下，應該如何處置會比較好呢?
[案例背景]
投資標的:燿華-2367(電子–電子零組件)
入手股價: 26 元
賣出股價: 26元(今年初決定寫下平盤就賣出的劇本)
持有時間: 2020/7~2024/4，3年9個月
損益:0
結論: 投資個寂寞，郵局一年定存1.x%都可以擊敗這次的投資☹︎.
月光寶盒一:重新回到今年四月份，股價在26元來回震盪時。
再決定離場之前再來回顧一下近一年來的走勢如下圖:
近一年的K線圖
可以非常簡單的看出來從2023年八月開始就慢慢的往上爬升，在四月份的時候仍然是上升的趨勢，有沒有可能這個趨勢會持續上升下去? 沒人知道但看起來似乎有那麼一點味道，這時決定讓子彈再飛一會時就需要重新修改劇本了。
原劇本是26元買進，26元賣出。
修改後劇本: 26元買進，?元賣出。
?=你願意損失多少成本來讓子彈飛到你想去的地方?
畢竟是以回本為主，保守估計5%為可以接受的損失成本，換算下來26*(1-5%)=24.7，所以我們的修改後劇本: 26元買進，24.7元賣出，那所謂的滾動式調整就是依市場最高價為基準，只要回跌5%就離場，基本上就可以鎖住最大損失為26-24.7=1.3元，剩下的就交給市場(上帝)了。
後續的發展剛好符合期待，一路攀升到5/21最高點為41.5元，這時候滾動式調整的離場價格就是41.5*(1-5%)=39.4元，也就是在5/22就要離場了，參考下圖。
新劇本滾動式調整(Tradingview)
修改後劇本在調整之後的受益如下:
入手股價: 26 元
賣出股價: 39.4元(回跌5%滾動式離場的劇本)
持有時間: 2020/7~2024/5，3年10個月
損益: 39.4/26*100%=51%
年化報酬率(計算可以參考此篇文章 平凡人看ETF-00940跌破發盤價) 以四年來計算的話，(39,400/26,000)1/4-100%= 10.9%
所謂的滾動式調整其實就是所謂的[移動停利/移動停損]，英文稱謂Trailing Stop, 在美股的卷商下單軟體當中，是很普遍的一種交易方式，在台股的下單軟體也是可以做這方面的設定但需要在下單時設定一些條件，概念如下圖。
移動停利
月光寶盒二:重新回到2020年七月，也就是最初開始投資的時候，可以看到在八月一路跌到20元，跌幅約23%，如果一開始就寫好劇本在跌幅5%(24.7元)的時候就離場的話，還能保留資金在往後的三年九個月運用，畢竟不是每一支股票都有機會漲回來的。
2020/7月
長期持有(投資) ≠ 價值投資
一般人在被套牢之後，常會用長期持有並自詡為價值投資者來掩飾想要凹單的心態，巴菲特曾在他寫給的股東信中提到:
如果你不願意持有一檔股票10年之久，最好連10分鐘也不要持有。
相信很多人都聽過這句話，然後事實上近幾年有幾次的投資與此話背道而馳。
這裡想要表達是，該跑還是要跑，不要因為信仰而忽略了更加重大的風險，一開始就寫好劇本會讓之後的投資之路走得更加安穩，至少你會知道你到底在做些什麼!
