筆記-股癌-24.06.01

筆記-股癌-24.06.01

*美股目前還在均線之上，之後如果反彈過不了新高，會開始做頭，還是要做好部位調控。

*台股回檔到接近月線，先把槓桿降低。

接下來一週很關鍵，看是要做頭、還是只是嚇甩磨後繼續漲。

*DELL、MRVL，是前十大持股，這波下跌回檔幅度大，DELL距離成本位置只剩7%。

*DELL財報數字不錯、但大跌，類似當時的CLS、財報不差，但也跌了10幾%，

DELL下跌，主要是因為市場之前的預期太高。

但跟其他AI好朋友比，DELL的估值還算便宜。

目前AI供應鏈，會先考慮減碼零組件、chip vendor，因為估值被炒到更高。

*下週如果硬體、連接器、chip vendor還是有新低，就會先齊頭式減碼，

之後如果碰到大均線，有反彈、會考慮搶短，

如果沒有反彈，那資金大概就轉移到其他題材。

*DELL財報算不錯，CSG(PC/NB)業績低於預期，ISG(伺服器和資料中心)還OK、DELL的輝達訂單很不錯。

DELL過去一段時間，企業端伺服器有在下單，後續拉貨動能不錯，DELL、HP訂單都不錯。

--CSP會找ODM買白牌伺服器，因為CSP自己有設計能力，不需要給品牌伺服器廠抽一手。

--DELL為品牌伺服器廠，企業端客戶會找DELL、HP，因為企業端比較沒有設計能力。

*DELL故事沒有改變，跟CLS的劇本很像，不是很貴的標的，但是財報後大資金不喜歡、所以就先殺，

猜測市場是錯殺，但不代表目前就要大量加碼。

*近期硬體、組裝廠的股價表現不太好，後續要觀察市場資金是否會從AI基礎設施，轉移到AI相關軟體。

*DELL股價如果沒有創新低、且能維持一段時間，才會考慮再加碼買一點。

*DELL毛利率下降，不是大問題，之前廣達的財報就看到做伺服器組裝、買料賣料過一手的模式，毛利率都會較差，但伺服器單價高，營收規模提升，即使毛利率降低，本身獲利還是明顯成長。

--毛利率降低是老梗，但大跌時又變成理由。

*DELL的毛利率低，因為有搶到特斯拉的訂單、屬於一次性採購，讓毛利率較低。

*MRVL財報，data center明顯成長、在Annapurna的訂單表現很好，ASIC有強大客戶持續下單，台系供應鏈有加單。

汽車、工控、消費性都不好，消費性弱是之前公司的業績指引就有提到，

整體財報算是符合預期，但股價還是大跌10%。

*AVGO也有很多拖油瓶的業務，ASIC(Google、MSFT訂單)表現好，但是MRVL股價表現比較差。

看不太懂MRVL的股價表現。

*MRVL目前股價還沒創高，還會再觀察。

*下週如果在市場比較冷靜之後，往下殺沒有止住，市場資金就會轉移。

例如華城之前熱的時候，估值一直推高，但市場資金轉移後，即使業績表現好，但是估值就推不動了。更久之前的ABF載板、近期的台系ASIC也是同樣狀況，估值回不到熱門時的高點。

*AI是長線大故事，但不排除短期會休息，資金可能會換去找低基期公司。

選股找IDM、APPLE，APPLE是軟體發酵的受惠者，且目前股價也還沒創新高。

*目前這種下殺的行情，會多看技術面。

可以勇敢跟市場對作，但也要考慮位階，不考慮技術面的持續加碼，如果再往下殺、也會變重傷。