債券的「配息」與「資本利得/資本損失」

債券的投資回報主要來自兩個來源：配息和資本利得/損失。

這兩個因素共同決定了債券的總體投資表現，也就是我們說的總報酬。

決定持有到到期，「買進價」則會決定到期時的資本利得/損失。

因為持有到「到期」，則會歸還票面金額100。

舉例：

債券A

• 票面利率: 4.50%
• 到期收益率 (YTM): 4.35%
• 買進價: 108.00（這表示債券是以溢價購入的，價格高於面額100）
• 持有到期資本損失: 8.00（這意味著如果持有到到期，將實現8元的資本損失）

債券B

• 票面利率: 2.50%
• 到期收益率 (YTM): 4.99%
• 買進價: 86.20（這表示債券是以折價購入的，價格低於面額100）
• 持有到期資本利得: 13.80（這意味著如果持有到到期，將實現13.80元的資本利得）

當然，如果並非持有到到期，則會有另外中間因債券本身的殖利率所造成的債券價格的波動，但如果中間沒有買賣，則可以先在這裡忽略。