2024.09.04 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國8月ISM製造業47.2，前兩個月為46.8、48.5，較前月回升，積壓訂單與客戶庫存單月上升，使新訂單下降，並以進口略增，但整體庫存仍偏低。其中，機械設備與電子產品產業對周期性需求表達正面態度，目前仍有週期性訂單支撐與庫存偏低情況，製造業維持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場靜待利率與總統選舉的心理預期下，短線上仍未見積極改變現狀的情況，市場仍有權衡經濟平衡的逢低布局機會，仍須留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加。
• 特斯拉公布中國電動車交付季增37%預計高於全市場，顯示週期性需求強勁，美國8月製造業行業維持周期表現、低庫存，中性保守靜待利率政策、總統選舉或裁員重組等調整，昨日市場資金流向債券、股市震盪，產業明顯分歧或個股表現。
• 9/5(四)美國8月ISM服務業數據。9/6(五)美國8月就業與失業數據。2024/9/18(三)美國利率會議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面53.04%不變，約5.37%技術面上升、約41.20%技術面下降，市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正。
• 產業方面，市場多頭整理，產業全面淨下降。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、必須消費、地產、金融、通信服務。
• 市值方面，整體同步震盪、調節或整理。
• 題材方面，ETF以黃金(IAU)多頭整理、軟體(IGV)多頭整理、生技(XBI)多頭整理、建築(ITB)多頭整理、高收債(HYG)多頭留意壓力、美長債(TLT)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：12.785%，前日12.779%，12.828%，短線震盪下滑。

⭐️概況筆記

• 風險方面，製造活動中性保守、整體成長性擴張力道尚未見明顯動能，但就業與消費市場維持穩健，支撐經濟穩增長，市場也評估9月利率會議是否降息，市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩，以及利潤是否維持穩定，以及美國總統候選人政策中企業稅負是其中關注的焦點，並留意企業初步有裁員或凍結招聘來進行重組，留意趨勢的發展是否造成短線承壓。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，目前仍利好於基本面。目前穩定的利率政策有利於企業投資、消費環境在經濟增速與通膨物價平衡，股仍優於債，但市場權衡經濟平衡、利率預期下仍可關注債券、黃金。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，利率預期下地產、債券、貴金屬皆有所表現，同時數字貨幣也受到美國總統候選人Hariss團隊與川普支持。
• 美債2年期殖利率3.86%、10年期殖利率3.83%，30年期殖利率4.12%，3個月期殖利率5.1%，美元指數101.6、黃金2524、波動率（VIX）19.85。
• 7月美國聯準會利率會議維持利率不變，維持在5.25%至5.50%。穩定的利率政策有利於企業投資與消費環境，並仍需留意服務業與消費需求是否能續支撐製造活動，維持週期表現，預計市場仍將權衡經濟增速與物價的平衡，聯準會主席透漏可能再9月會議中討論降息，仍須關注9月利率預期路徑是否改變，此前6月預計降息路徑延後至2026年低於3%。預計2024/9/18(三)美國利率會議。
• 美國8月ISM製造業47.2，前兩個月為46.8、48.5，較前月回升，積壓訂單與客戶庫存單月上升，使新訂單下降，並以進口略增，但整體庫存仍偏低。其中，機械設備與電子產品產業對周期性需求表達正面態度，目前仍有週期性訂單支撐與庫存偏低情況，製造業維持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場靜待利率與總統選舉的心理預期下，短線上仍未見積極改變現狀的情況，市場仍有權衡經濟平衡的逢低布局機會，仍須留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加。
• 美國 7月 ISM 服務業指數51.4，自前月的48.8回升，目前維持在新訂單、庫存增加與消化庫存的平衡，維持週期訂單的消化與增長，並為年底秋季消費假期做準備，並在建築業、住宿餐飲業、批發業見訂單與人力需求，皆有望續支撐勞動與消費市場、支撐經濟基本面維持穩健增長，各產業需求支撐物價，未有衰退顯現，仍有望吸引股市逢低買盤。

⭐️價量表現個股

VZ、T、CL、PLD、KO等。

更多資訊請見：2024.09.04 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國8月ISM製造業47.2，前兩個月為46.8、48.5，較前月回升，積壓訂單與客戶庫存單月上升，使新訂單下降，並以進口略增，但整體庫存仍偏低。其中，機械設備與電子產品產業對周期性需求表達正面態度，目前仍有週期性訂單支撐與庫存偏低情況，製造業維持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場靜待利率與總統選舉的心理預期下，短線上仍未見積極改變現狀的情況，市場仍有權衡經濟平衡的逢低布局機會，仍須留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加。

細節訊息：

• 新訂單指數44.6，前月為47.4。（整體訂單以紙製品、初級金屬、木製品、電腦及電子產品增加，其餘下滑。）
• 價格指數54，高於前月的52.9，整體仍擴張有撐。(以化工產品、電腦及電子產品、食品飲料和運輸設備主要上漲。)
• 積壓訂單43.6，前月41.7，單月增加。(以電腦及電子產品增加，其餘下降)
• 客戶庫存48.4，前月45.8，單月增加。(以紡織、機械、電子設備與零件、電腦及電子產品增加，其餘偏低或不變。)
• 生產指數44.8，前月45.9，逐月下滑。(電腦及電子產品、初級金屬增加。)
• 就業指數46，前月為43.4，短暫止跌。（以食品飲料、煙草、初級金屬增加，其餘下滑）
• 供不應求：電力與電子零件、電子設備、液壓元件和顏料。
• 新出口與進口訂單分別為48.6、49.6，前月為49、48.6，進口增長、出口略降，但整體變化不大。

特斯拉公布中國電動車交付季增37%預計高於全市場，顯示週期性需求強勁，美國8月製造業行業維持周期表現、低庫存，中性保守靜待利率政策、總統選舉或裁員重組等調整，昨日市場資金流向債券、股市震盪，產業明顯分歧或個股表現。

特斯拉公布8月上海工廠電動車交付8.6輛，月增17%，季增37%，對比整體中國8月新能源車銷量將躍升至105萬輛，月增11%，年增32%，週期性需求以及免息貸款帶旺銷量，特斯拉並宣布針對中國市場購車的5年零利率方案延長至9/30，市場或看好續支撐銷量。

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