量化 - 突破切線策略

近期網路群組熱烈討論關於「突破切線」的策略，常見圖形大致如下：

本文的切線策略的邏輯為「從過去時間找到 2 組相對轉折高點，把這 2 個點畫成一條趨勢線，把這條線當成"壓力線"，當今日收盤價收在趨勢線上，即視為突破壓力、走勢可能反轉的依據，把這個點位當成進場訊號，隔天開盤價進場做多。」

單純目測日線圖，熟悉價量關係的人通常會認為底部轉折型態有帶量更好，進而排除沒有出量的標的，選擇去做有出量的標的。

事實上是這樣嗎？

當不確定某個現象或說法是否有道理的時候，我們可以透過量化手段驗證這個概念是不是有效。

於是我把全市場股票放進去回測，紀錄每次發生突破切線的日子跟當下是否有出量（這裡使用的出量條件為「當日成交量 > 月均量」）。

統計範圍為過去 5 年半（20190101-20240920），總共有 41682 筆符合條件的情形（等於發生了 41682 次突破切線的型態），同時記錄發生突破型態後10個交易日的股價表現：

接著將「有爆量(TRUE)」和「沒爆量(FALSE)」的情況拉出來比較後，從中可以觀察到幾個現象：

1. 在這個切線突破的型態上，發生爆量的表現會落後於沒爆量，甚至隔天預期要進場的日子，下跌的平均％來到了-1.13%之多，跟沒爆量的情況相差了-0.9%。一路看到第10天的表現，也是沒爆量的情況表現會優於爆量。
2. 大部分的情況下，這個突破型態是不帶量的，而「量比價先行、有量才有價」，代表這個突破型態剛完成的時候可能不是一個好的切入點，透過統計天數也能觀察到股價反轉效果需要在未來至少 7 個交易日後才會比較顯著，代表看到這個突破型態就急著進去做多不算是一個好交易方式。

除了成交量，還有沒有什麼因子可能會有用呢？

我們可能會想到股本小的股票股價比較容易被拉，那小股本搭配這個型態的效果如何呢？在同樣的統計數據裡，根據股本區間來做了一些區分：

乍看好像運氣不錯，找到了可以參考的股本區間。例如在股本 15 - 70 億之間，持有10天似乎是可以獲利，這個區間佔了總數的 36%、樣本數有 15073 筆，似乎可以嘗試掛這個濾網看看。

回測比較

這時我們可以回到XQ、透過選股回測簡單看一下原始策略、加上未爆量條件、加上股本條件的績效表現：

原始版本

原始版本（加上未爆量條件）

原始版本（加上股本區間）

原始版本（加上股本區間且未爆量）

上述方法依樣畫葫蘆，就能找出其他可能有用的因子，把這些因子當成濾網條件，就有機會優化得越來越接近能夠實戰的版本。