比特幣持有3年，就在上9萬鎂前賣飛了 (近5年的小資資產配置心得)

2024年11月美選後，比特幣正式突破9萬美元!

我在今年比特幣大會後，就把比特幣現貨賣光了

雖說是賣飛，但其實也沒後悔當初做的決定

看著比特幣直線上漲，心裡一點也沒有FOMO的感覺

回顧一下近5年的投資記帳單，雖然每天面對的投資市場仍充滿不確定性

但心裡已經知道自己是朝著正確的道路走

資產配置-信奉長尾效應時期

第一筆比特幣現貨購入在2021年，當時是用幣托BitoEX匯款購入

時空背景來到2021年，股市正經歷過2020年3月疫情大空頭後的大多頭

台股大盤從8523點一路漲到16000

我的短線股票投機帳戶，從2016年初的20萬本金(中途偶爾有用小資金薪水加碼)

到了2021年1月股票市值突破了200萬元

2016-2020年由於本金小，加上股市操作技術還不純熟 (2014年入股市時只會買金融股)

資產雖有逐步成長但也不夠快，也因為本金小，遇到武漢肺炎空頭時，本金縮減有限

所幸在2020-2021年大多頭時資產暴增了1倍，股市年獲利超過100萬元!

本金200萬，開始有了資產配置的想法

第一個配置就是開了另一個證券戶，投入20萬元開始執行長期存股計畫

第二個配置是比特幣，理由大致有3個

1. 我當時深受長尾效應影響，因為5年來從股票記帳發現我的獲利方程式，短線操作勝率不高，獲利來源都來自於其中少數幾檔股票

2.當時聽了M觀點的podcast介紹，美國有研究指出資產配置6%比特幣最有效率!

3.當時信用卡組織拒絕提供成人網站刷卡服務，成人網站開始導入比特幣支付，_{賭、毒、色始終是人性.}... 結合剛需！成人影音巨頭 Pornhub 宣佈支持比特幣與萊特幣

當時花了12萬元從BitoEX購入比特幣 (比特幣購入成本約3萬美元)

(BitoEX後來與BitoPro合併，已查不到BitoEX的歷史交易紀錄)

其餘約150萬本金繼續玩波段與當沖的短線投機，持續將所賺的錢買入長期存股帳戶

預計每年微調比特幣市值，讓比特幣維持在淨資產的6%左右

當被動投資獲利大於主動投資

2021年台股微幅上漲，短線帳戶持續累積獲利

2022年台股整年持續下跌，逐步將2021年累積的獲利轉入長期投資帳戶

長期投資帳戶的股票市值，由最初的20萬，到了2023年底增至150萬

股市總資產來到了近400萬元

至於比特幣，2021上半年比特幣從3萬美元一路漲到6萬美元

我的比特幣帳戶市值一度佔了我總資產的9%，但2021下半年又跌回不到3萬鎂元

隨後2022年跌到2萬美元以下，市值又遠低於我的股票市值6%....

2022也是股市不好短線操作的一年，資金由短線帳戶持續流入長期投資帳戶

2023年底開始建立長期投資的積極部位，不再只是買防禦型的金融股與民生股

而是開始購入攻擊型的大盤正2(00675L以及00685L)

執行生命週期投資法- 槓桿加速獲利

經歷了2021-2023年多頭與空頭的考驗，我的長期投資帳戶仍持續獲利

加上10年來也逐步建立了自己的一套操作並確認可獲利系統

2024年初開始有了開槓桿的想法!

針對長期投資的個股重壓外，持續投入正2 ETF(00675L以及00685L)

另外除了原本的信貸100萬，陸續藉由股票質押出近200萬的現金再投入

7月更加入了債券部位提高質押維持率

經歷了8月初的台股大跌下殺，2024年9月底 股票總市值來到了近700萬元，

加上短線帳戶持有的股票，總市值已超過800萬(內含約200多萬的貸款)

2024年，比特幣從3月創高73000鎂元後開始盤跌

隨著台股與美股持續創高，比特幣帳戶市值已經遠遠不及6%資產

雖有持續補錢讓比特幣市值達到6%資產，但已經開始萌生賣出比特幣的想法

賣出比特幣: 當初持有理由已不再

2024年隨著淨資產持續增長，資產配置也開始納入美國尖牙股及債券，比特幣對我資產增長的重要性也逐漸降低

1. 長尾效應: 當初希望由6%的比特幣帶給我超額報酬，但近年我的長期投資中，也不乏幾檔股票投入的單筆成本已經超過100%獲利，且我仍有一部份資金在追求短線的超額報酬，比特幣帶給我的長尾效應，應該是可以被替代的。
2. 各種利多消息，卻無法正確估值: 2024各種比特幣大利多，除了年初美國開放比特幣ETF上市、4月比特幣減半、下半年啟動降息循環資金湧入、納入美國儲備貨幣、11月美選川普交易....上述大多理由，總歸一句就是資金行情，其實套用在其他投資商品，也大多適用。以我目前的認知，仍無法對比特幣進行估值。
3. 持有成本其實不低! 以淨資產600萬計算，6%比特幣約36萬台幣，以我目前持有的金融債券ETF(00933B)為例，如果用36萬台幣購買等值的債券，每個月約可穩定配息1700元；也就是每個月至少需要花費1700元，來維持6%的比特幣持有成本。
4. 即使比特幣由7萬鎂元漲至10萬鎂元約40%，比特幣36萬市值約增漲15萬元，以我目前長期投資部位的積極型股票，也是可以做到的(今年至今也已經達到)
5. 比特幣帳戶，目前在台灣還是無法當作資產證明，操作空間有限。銀行不認的資產，對我來說頂多就是紙上報酬率，意義不大。

任何天馬行空的想法與操作，終究還是要落地

以上理由，並不是看壞比特幣，而是中性看待

在2024年的時空背景下，比特幣已經不適合納入我的資產配置中。