聯準會12月降息25基點機率66%，市場期待再次寬鬆

根據最新的市場數據和分析，聯準會可能在今年12月會議上調整其貨幣政策。目前市場對聯準會降息的預期主要基於經濟數據、通膨走勢以及全球經濟環境的變化。

根據CME「聯準會觀察」工具的數據顯示，截至最新統計，聯準會在12月降息25個基點的機率為66.0%，與上週五的數據基本持平。這一機率反映了市場對未來利率走勢的普遍預期。而12月維持目前利率水準的機率為34.0%，顯示仍有超過三分之一的市場參與者認為聯準會可能採取觀望態度。

展望2024年1月，市場對聯準會貨幣政策的預期更加分化。數據顯示，明年1月維持目前利率不變的機率降至25.2%，而累積降息25個基點的機率上升至57.8%，顯示市場預期聯準會可能在2024年初採取更為寬鬆的政策。此外，累積降息50個基點的機率為16.9%，儘管這種可能性相對較低，但也反映了市場對經濟放緩或其他風險因素的擔憂。

降息預期背後的驅動因素

聯準會的利率決策通常受到多種經濟指標的影響。近期，美國經濟成長雖維持韌性，但通膨率逐步回落至聯準會設定的2%目標附近。根據最新的消費者物價指數（CPI）數據，核心通膨已顯著放緩，這為貨幣政策提供了調整空間。此外，勞動市場雖然依舊強勁，但部分數據顯示就業成長速度有所放緩，或為降息提供了額外的理由。

另一方面，全球經濟的不確定性也是影響聯準會決策的重要因素。歐洲和亞洲部分經濟體成長放緩，以及地緣政治風險增加，可能促使聯準會採取更謹慎的態度。這種外部壓力可能進一步強化市場對聯準會降息的預期。

市場反應與投資策略

利率預期的變化對金融市場產生了廣泛影響。首先，在聯準會可能降息的預期下，債券市場的殖利率曲線可能會出現變化，尤其是短期債券殖利率可能會下行。同時，股市通常對降息預期表現積極，因為更低的利率有助於降低企業融資成本，提高投資回報。

在外匯市場方面，若聯準會進入降息週期，美元可能面臨一定貶值壓力。這對以美元計價的大宗商品如黃金、原油等或許形成支撐，因為較低的利率通常降低了持有無收益資產的機會成本。此外，新興市場國家可能會受益於美元走軟和資本流入，帶來債券和股票的投資機會。

風險因素

儘管降息預期主導了當前市場，但需注意政策調整受阻的可能性。例如，如果未來幾個月通膨重新抬頭或經濟數據超預期強勁，聯準會可能傾向於維持利率不變甚至重新轉向鷹派立場。此外，市場對利率調整的預期若與聯準會實際行動脫節，可能導致金融市場波動性上升。

綜合來看，聯準會的政策路徑仍受多方面因素影響，包括經濟數據、通膨目標、就業市場狀況以及全球經濟變化。因此，市場參與者需要密切注意相關數據及聯準會官員的講話，以更好地預判未來的政策走向。

標籤：聯準會,降息,貨幣政策,利率預期,金融市場

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