重點摘要：
1.Fed 更新點陣圖預計今年降息一碼，漸進式降息是好事
2.SEP 上修 Core PCE 年增率至 2.8%，這樣的預期顯然太保守
3.Fed 9 月降息箭在弦上，為 2025 年金髮經濟奠定基礎

<div class="draft-block draft--p left">請教Allen對AAPL在6月WWDC後的看法(很多媒體看好AAPL收割AI紅利,真有這麼神嗎?股價也噴了一段),謝謝您～</div>

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                <span>吳展政</span>
              </a>
             我也看好 AAPL，但我的論述是，享受 AI-iPhone 的規格沒有想像中高，只要 8G DRAM 就可以了，因為運算主要是在 Cloud 端進行。</div>
<div class="draft-block draft--p left">那麼 8G DRAM 版本的 iPhone 售價並不高，這裡我相信可以推動換機潮。</div>
<div class="draft-block draft--p left">所以我認為重點是 iPhone 換機潮，並不是收割 AI. </div>

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                <span>Allen</span>
              </a>
             藉此標題一問，若蘋果真能利用AI提升使用者體驗，大幅推動換機潮，進而達到實質的AI變現，而我印象中蘋果並沒有像其他巨頭般搶購NVIDIA的GPU，這樣會不會讓大家意識到並停止這種GPU算力的軍備競賽？(發現未必值得)</div>

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                <span>Chau Cheng</span>
              </a>
             可是他的 AI 運算大部分還是在 Clould 端做，所以你看硬體要求只要 8G DRAM 就可以在 iPhone 上跑 AI 功能。</div>
<div class="draft-block draft--p left">顯然 Cloud 端仍然會是大模型運行密集計算的地方。我不認為雲端算力會因為 AI 落地到裝置後勢微，反而我認為雲端上的 LLM 模型在未來會越來越大，因為裝置會 feedback 數據回去雲端，繼續訓練雲端的母模型 LLLM. </div>

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                <span>Allen</span>
              </a>
             是說以IPHONE使用者的數量，AI在雲端跑來回的數據傳輸費用應該很可觀?這樣這些AI功能是會收費還是免費給IPHONE使用者使用阿</div>

<div class="draft-block draft--p left">
              <a href="/user/@ChivesKing" target="_blank" class="draft--mention">
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                <span>Allen</span>
              </a>
             謝謝Allen回覆,那請問會針對這次換機潮,修改2025或2026的模型嗎?(上次是5/3的文章,另外想請教以AAPL每年營收都只有個位數成長,該如何搭配25~30倍的PE?)</div>

請教Allen對AAPL在6月WWDC後的看法(很多媒體看好AAPL收割AI紅利,真有這麼神嗎?股價也噴了一段),謝謝您～

<div class="draft-block draft--p left">真的很謝謝，好詳細，我可以問問題嗎？若評估要逐步降息，為何您沒開始購買美國公債呢？謝謝</div>

<div class="draft-block draft--p left">
              <a href="/user/@659d3e63fd89780001da7260" target="_blank" class="draft--mention">
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                <span>阿南</span>
              </a>
             因為經濟還沒失速，而且年底通膨月增有機會重啟。</div>

<div class="draft-block draft--p left">
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                <span>阿南</span>
              </a>
             Hi 主要基於 2 個原因：</div>
<div class="draft-block draft--p left">1.漸進式降息的前景下，因為降息速度很慢，所以債券資本利得空間不大，因為目前市場預期已經定價很充份，例如今年降息一碼。</div>
<div class="draft-block draft--p left">2.如果從殖利率的角度看，確實 4% 以上的殖利率仍舊不錯，以無風險的角度看，年化報酬率還是甜甜的，但我認為股票這邊有著更多的資本利得機會。</div>

真的很謝謝，好詳細，我可以問問題嗎？若評估要逐步降息，為何您沒開始購買美國公債呢？謝謝

<div class="draft-block draft--p left">Hi Allen，房地產等類股，存在著重評價的 re-rate 機會。可以看成NAIL裡的成分股嗎? 但如果降息緩慢房貸利率卻會維持在高位，不利，還是Allen指的是商業地產?</div>
<div class="draft-block draft--p left"></div>

Hi Allen，房地產等類股，存在著重評價的 re-rate 機會。可以看成NAIL裡的成分股嗎? 但如果降息緩慢房貸利率卻會維持在高位，不利，還是Allen指的是商業地產?

<div class="draft-block draft--p left">請教您一個問題，為什麼最近股市漲成這樣，CNN恐慌貪婪指數一直處在fear這階段是不是壞掉啦?哈哈，我觀察以往大盤都起碼要回個5%他才會到恐慌這格，我才會被動加碼一些股票，最近根本都回不到1%就到恐慌了，導致我還是被動加碼買股請問是為啥阿?</div>

請教您一個問題，為什麼最近股市漲成這樣，CNN恐慌貪婪指數一直處在fear這階段是不是壞掉啦?哈哈，我觀察以往大盤都起碼要回個5%他才會到恐慌這格，我才會被動加碼一些股票，最近根本都回不到1%就到恐慌了，導致我還是被動加碼買股請問是為啥阿?

<div class="draft-block draft--p left">謝謝大哥的分享 祝您健康平安</div>

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去日本自助旅行要帶多少日幣現金？最新經驗談

Fed 7月FOMC會議結果維持現行利率區間5.25%-5.5%不變，FED主席鮑威爾在會後記者會上證實，只要通膨數據持續放緩，就會啟動降息，從言談顯示多數共識九月可得能性最高，美債市場殖利率立即反應，對Fed利率政策最敏感的2年期公債殖利率下滑2.2個基點至4.337%....

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FED7/31會議之教練快評

在經歷了這麼多天的壞消息之後，剛邁入了八月了，終於有一個好消息了，在昨天聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議後的記者會，美國聯準會主席表示，在三個條件滿足下，九月可以開始降息，這個也大大地振奮了低迷半個月的美股，昨天的費半大漲了7 % 回到了5000點以上，而道瓊在盤中一度要挑戰歷史新高。

存股筆記(2024-08-01) - 九月應該是要降息了

隨著美國6月CPI 數據的公告，Fed在9月19日降息的氛圍也開始鋪陳，趨於確定。



多的是資金已經在債市領域磨了一年半以上的人，這些資金完完全全的錯過了這一波股市大漲，但似乎也即將迎來春天。

個人則是在今年上半年的多篇文章或留言中，直接表達今年只要遇到有債券利率反彈、美債回跌的情況，對債券有

G本面？不，是G思面！

看好Fed九月降息？長債？短債？直債？美債ETF？美債正2？川普事件影響？

<鉅亨網> Fed利率連七凍 預計今年底前只降息一次



聯準會 (Fed)  週三 (12 日) 將基準利率走廊維持在 5.25-5.5% 的 23 年來高點，這是連續第七次例會保持利率穩定，預計年底前只會降息一次。

聯準會決定維持利率不變，並在聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會後聲明中

M大_峰谷之間

FED 最快降息時間為何?

美股 Insight

Fed 6 月會議：下半年預計降息一碼合於預期，漸進式降息續為美股多頭鋪路

市場盤點：美債前景、美股增量買盤在哪？

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這是筆者依據動能策略及產業觀察，在美股及台股的看法分享！

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存股對策

這個專題提供給所有想投資或是正在投資的人一個心得分享。我希望能藉由我的投資筆記來和你在投資的道路上一同成長。

<div class="draft-block draft--p left">應該是Priti 50（Clbcu越南版）6月11日上市的關係，再看看七月份的完整數字。</div>
<div class="draft-block draft--p left">廈杏也快完全復原了。</div>

老思G的認真講

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1. 總體經濟分析 2. 科技趨勢與投資趨勢分析 3. 族群(個股)財務分析 4. 地緣政治與總經趨是連動分享

美股韭菜王

🥬美股韭菜王🥬 簡介
FB 粉專 7 萬追蹤者，擁有十多年美股投資經驗。

取名「韭菜王」其實是一個自嘲，是希望自己面對市場常常謙虛學習、不自大。

訂閱內容將以總經趨勢、個股分析並進，因為我十分相信科斯托蘭尼名言：「先看趨勢再看選股，在上漲趨勢中再差的投機者都能賺到錢，下跌趨勢中挑到好股票都很難賺錢」。

<div class="draft-block draft--p left">感謝Allen分享，但感覺買短債的報酬跟美元定存差不多，不如直接買美元定存或用國外券商買CD?而且如果手上沒有美元，現在換美金也會有匯差，這個短債的報酬很容易直接被吃掉，直接買ETF或用券商買短券的報酬是不是也容易被手續費吃掉(看年化報酬的話)。如果買長債，前陣子新發很多高票面債，短期內就是賺票面4~5%，假設dur 17，長債利率就算只下降0.5％，也會有8.5％的報酬，放個一兩年有機會賺到比較多的資本利得。如果這筆錢是筆閒置資金不打算用來買股票的話，想問Allen覺得這個想法有沒有什麼不對的地方，謝謝!</div>

重點摘要：
1.一如我們預期，Fed 3 月點陣圖維持先前 12 月的降息路徑
2.SEP 似乎暗示 Fed 對 2025 年金髮經濟有信心
3.關於縮表 QT，Fed 長期希望重返持有美債的狀態

<div class="draft-block draft--p left">感謝Allen 總是守護FOMC夜晚的最前線</div>
<div class="draft-block draft--p left">更沒想到Allen 清倉(拖油瓶）債券 All in 股票了📈😍</div>

3月Fed會議：一如我們預期Fed 3月點陣圖維持12月降息速率，並暗示2025年金髮經濟有信心

重點摘要：
在 12 月引導市場降息預期靠前後，本次會議卻收斂 3 月降息預期
已多次強調過，市場降息預期打得太滿
降息預期收斂，對股市來說不是壞事

<div class="draft-block draft--p left">Allen才剛在文中提到 "ISM 製造業 PMI「新訂單減客戶端庫存」指數", 接著昨天的數據公布, 數值不只翻正, 還大幅上升~</div>

Fed 1月會議：刻意引導3月降息預期收斂，這對股市來說不是壞事

【觀察重點】

【 1/3 】Fed會議紀要：1. 關注12月會議Fed轉向鴿派的共識度，若官員們一致認為2024年將啟動降息，根據以往經驗，利率調降的速度將快於12月會議的點陣圖。2. 市場已預期Fed今年將降息6碼(降息=寬鬆資金釋出)，是否過於激進，備受考驗。



核心月報

內容類型持續擴張中，現在主要為投資看法和建議，因此滿適合這樣的你/妳訂閱：
1.想要有效率投資的人。
2.想要跟著國內最大Buyside法人投資。
3.想要第一時間解讀外資投銀和券商的報告。
4. 想要有系統和紀律使用總體經濟自上而下的投資方法。

優格的沙龍

【財經月曆】2024.01

吳展政 我也看好 AAPL，但我的論述是，享受 AI-iPhone 的規格沒有想像中高，只要 8G DRAM 就可以了，因為運算主要是在 Cloud 端進行。

那麼 8G DRAM 版本的 iPhone 售價並不高，這裡我相信可以推動換機潮。

所以我認為重點是 iPhone 換機潮，並不是收割 AI. 

Allen 藉此標題一問，若蘋果真能利用AI提升使用者體驗，大幅推動換機潮，進而達到實質的AI變現，而我印象中蘋果並沒有像其他巨頭般搶購NVIDIA的GPU，這樣會不會讓大家意識到並停止這種GPU算力的軍備競賽？(發現未必值得)

Chau Cheng 可是他的 AI 運算大部分還是在 Clould 端做，所以你看硬體要求只要 8G DRAM 就可以在 iPhone 上跑 AI 功能。

顯然 Cloud 端仍然會是大模型運行密集計算的地方。我不認為雲端算力會因為 AI 落地到裝置後勢微，反而我認為雲端上的 LLM 模型在未來會越來越大，因為裝置會 feedback 數據回去雲端，繼續訓練雲端的母模型 LLLM. 

Allen 是說以IPHONE使用者的數量，AI在雲端跑來回的數據傳輸費用應該很可觀?這樣這些AI功能是會收費還是免費給IPHONE使用者使用阿

Allen 謝謝Allen回覆,那請問會針對這次換機潮,修改2025或2026的模型嗎?(上次是5/3的文章,另外想請教以AAPL每年營收都只有個位數成長,該如何搭配25~30倍的PE?)

阿南 因為經濟還沒失速，而且年底通膨月增有機會重啟。

1.漸進式降息的前景下，因為降息速度很慢，所以債券資本利得空間不大，因為目前市場預期已經定價很充份，例如今年降息一碼。

2.如果從殖利率的角度看，確實 4% 以上的殖利率仍舊不錯，以無風險的角度看，年化報酬率還是甜甜的，但我認為股票這邊有著更多的資本利得機會。

<p class="lexical__paragraph" dir="ltr"><span style="white-space: pre-wrap;">重點摘要：</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr"><span style="white-space: pre-wrap;">1.Fed 更新點陣圖預計今年降息一碼，漸進式降息是好事</span></p>

教練訓練手冊 增進你的股市操作功力

<div class="draft-block draft--p left">
              <a href="/user/@65add7bbfd89780001a5ff46" target="_blank" class="draft--mention">
                <i class="icon-mention"></i>
                <span>boon</span>
              </a>
             等真正降息再買，那很可能來不及唷，因為市場會提前去定價。</div>