個股分享：為升-2231（二）

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為升之前有分析過了，時間是2023年的同時期吧，文章如下：

為升的可轉債已發行二年多了，明年的八月到期，可能因為最近股價的表現離轉換價有點距離，導致投資人對其期望值降低，目前可轉債的數字已經接近100了，只有102~103左右，轉換比例也不高，要看在到期前的2024年年報跟將來的2025年的表現是不是可以轉強，才有機會拉過轉換價了。

為升的產品在先前的文章就有提過了，基本上是在三大領域，產品線包括先進駕駛輔助系統（ADAS）、胎壓偵測系統（TPMS）以及車用電裝部品（Automotive Genuine Parts）。

在產品技術方面，為升展現了強大的自主研發能力。其核心技術之一的毫米波雷達，應用於多種駕駛輔助功能，包括盲區偵測（BSD）、倒車橫向來車警示（RCTA）、車道變換輔助（LCA）、自動緊急煞車（AEB）以及自動巡航系統（ACC）。這些技術以24GHz至77GHz的雷達波段為基礎，結合專屬演算法，提供精確且高效的行車安全解決方案。為升的毫米波雷達硬體設計具有多功能整合性，使用者僅需透過軟體升級即可實現不同功能，這種靈活性不僅降低了車廠的成本，也提升了市場競爭力。

此外，胎壓偵測系統（TPMS）也是為升的重要產品線之一。隨著全球各國對新車出廠安裝TPMS的強制性要求，為升在售後市場和替換市場的業務持續擴展。公司針對不同車型提供高精度的TPMS產品，滿足市場需求。自2017年開始，隨著TPMS的使用壽命（約7至10年）到期，全球替換市場需求逐漸增加，為升在此領域的穩定成長成為公司營收的重要基礎。

然而，車用電裝部品作為為升的傳統業務，近年來面臨市場競爭加劇與成長趨緩的挑戰。由於技術門檻相對較低，該領域的營收占比逐漸減少，而公司則將資源與發展重點逐步轉向高附加價值的先進技術產品。

為升目前面臨的挑戰主要來自於其產品過去佔有領先地位，所以可以賣得貴賣得多。近二年因為北美市場的競爭者變多，加上原本耕耘大陸打算用來增加營收的市場，因為大陸經濟並未復甦，其市場及獲利都未如預期成長，也就因此股價表現看起來就沒那麼好了。