2025.02.21 美股盤勢與技術面概況
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⭐️焦點
- 市場關注美國減少政府支出影響，市場可能迎來資金分配的檢視，AI軟體結合仍有望支持訂單，特斯拉將推超充站預約功能，市場關注川普對黃金儲備的檢視是否引發政局不穩定或增添儲備可能性。市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，並以巨型股主要輪動的有逢低買進。黃金、債券、比特幣表現。半導體以設備、檢測表現。
- 2/26(三)NVDA財報。3/20(四)聯準會利率會議。
⭐️技術面概況
- 市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。美股市場整體開低走低，終場指數分歧表現，並有收斂跌幅，道瓊指數收 -1.01%，那斯達克指數收 -0.47%，標普500指數收 -0.43%，費半收漲 0.02%；中小型股的羅素2000指數收 -0.91%。
- 產業方面，市場多頭修正，產業多數淨下降，並以公用事業、地產、能源主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、科技、通信服務、必須消費、能源。
- 市值方面，整體同步震盪，巨型股調節整理，並有落後補漲與突破。大型股震盪調節並有修正。中小型股主要震盪調節。微小型股震盪調節並有修正。
- 題材方面，ETF以半導體(SOXX)多頭震盪整理，機器人(BOTZ)多頭震盪整理，黃金(IAU)多頭突破，強勢表現，自駕與電動車(DRIV)強勢多頭。
- 近三日風險殖利率：11.179%，前日11.243%，11.231%，短線震盪。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布）。
- 機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，美國製造業出現逐步回升趨勢，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。全球AI與半導體投資可能支撐經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，自動駕駛計程車業務擴大上路，有望逐步受市場關注商業化發展。2024年12月季度財報顯示，AI軟體收入保持成長，目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，川普政府強調降低10年美債殖利率，債券可能吸引短線趨勢資金，長期債券趨勢需等待更多對經濟基本面的避險支持，目前尚未出現。黃金則受益關稅貿易發展不確定性等表現。
- 美債2年期殖利率4.26%、10年期殖利率4.49%，30年期殖利率4.73%，3個月期殖利率4.33%，美元指數106.3、黃金2942、波動率（VIX）17。
- 1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
- 美國1月ISM製造業50.9，較前兩個月的48.4、49.3進一步上升，新訂單、生產、就業和生產進一步上升，顯示基本面的生產端開始加人力、提高生產交付訂單，重回擴張，客戶庫存保持低檔，需求支撐價格，市場願意生產，基本面穩健偏強。
- 美國1月 ISM 服務業指數52.8，略低於12月的 54% ，但仍保持擴張，庫存保持低檔，主要在旺季消化庫存、目前近日淡季並未春季做準備，顯示週期性庫存壓力低且積壓訂單保持低水準，有助於經濟週期表現，新訂單維持強勁並以出口表現，各產業價格有撐，建築行業、變壓器維持供不應求，特定產業人力需求保持增長，有望在非旺季下維持穩健表現。
⭐️價量表現個股：
QBTS、TXN、OXY、SO、LRCX等。
更多資訊請見：2025.02.21 美股價量表現股－題材與技術面概況
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⭐️技術面與焦點內容
市場關注美國減少政府支出影響，市場可能迎來資金分配的檢視，AI軟體結合仍有望支持訂單，特斯拉將推超充站預約功能，市場關注川普對黃金儲備的檢視是否引發政局不穩定或增添儲備可能性。市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，並以巨型股主要輪動的有逢低買進。黃金、債券、比特幣表現。半導體以設備、檢測表現。
市場逐步反應美國DOGE效率部執行的聯邦雇員裁員，以及削減政府支出的影響，其中國防部長表示目標在接下來5年內每年削減8%的國防預算，可能相當於削減數百億美元，市場關注是否影響擁有國防合約的相關供應商，熱門的AI商業與國防數據分析公司BBAI、PLTR近兩日合約跌幅超過10~15%，其中PLTR 2024年底主要來自美國政府的營收占比56%。而國防部補充，其中不受支出削減約束的17個領域，包括邊境執法、弗吉尼亞級潛艇、國土飛彈防禦、空軍的新型協同作戰飛機、單向攻擊無人機、關鍵網路安全、彈藥、印度太平洋司令部建設項以及私營部門醫療保健，目前看來是設備領域尚不需擔憂支出削減，因此結合AI軟體應用仍可能有訂單需求，市場也將關注是否有更多產業合作的AI訊息能夠支撐相關股票動能。
中國科技巨頭阿里巴巴(BABA.US)截至2024年12月季度營收2,801.5億元人民幣，年增8%，其中阿里雲營收317.42億元，年增13%，相比前一季的7%成長近翻倍，主要受益於AI相關產品推動的公有雲收入成長，未來主要戰略發展以專注AI雲端、AI基礎設施、AI應用的相關投入。此前訊息提到，阿里巴巴將與蘋果合作在中國推出AI功能。
特斯拉宣布將於第二季進行超充站「虛擬排隊」功能試行計畫，車主可透過 Tesla App 預約充電時段，並根據排隊順序到達充電站進行充電，從而避免現場爭執或混亂，並同時對部分超級充電站實行擁堵費政策，並提高充電設施的使用效率。截至 2024 年底，特斯拉超級充電網路已擁有超過 67,000 個充電樁，目前仍將繼續擴展， 2025年起多數車商已採用特斯拉標準充電規格，可享有充電樁服務。
瑞士海關公布1 月份瑞士的黃金出口同比增長，對美國的供應飆升至約 13 年來的最高水準，從12月的64.2噸增加至192.9噸，抵消了對主要消費國中國和印度的黃金出口下降，與此同時，昨日川普與馬斯克有意將對美國最大黃金儲備基地諾克斯堡展開調查，以確認該價值4350億美元的黃金儲備狀況。美國是目前為止最多的黃金儲備國，其黃金儲備量為 8,133 公噸，是排名第二的德國的兩倍多，而美國財政部最後一次對諾克斯堡的黃金儲備進行審計是在1974年9月23日。市場關注事件發展，是否美國黃金儲備與官方數據不符，以及是否重新評估其黃金儲備的價值，短線引發政局不穩定的猜疑，以及是否會有進一步增添黃金儲備的可能性。
市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，並以巨型股主要輪動的有逢低買進。黃金、債券、比特幣表現。半導體以設備、檢測表現。
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