隨著比特幣作為數位資產類別日漸成熟，市場對其長期價格預測也變得愈加大膽。其中最具爭議的觀點之一，就是比特幣可能在2029年前漲至每枚100萬美元。雖然這樣的價格目標聽起來近乎誇張，但這一預期正逐步獲得加密產業內的廣泛認可，包括資產管理人、分析師以及機構投資顧問。對於專業投資人而言，區分炒作與基本面邏輯，需要深入檢視背後的假設與變數。本文將針對十項關鍵問題，全面解析推動「百萬比特幣」預期的基礎、風險與宏觀背景。
首先，比特幣為何可能達到100萬美元？最核心的論點之一，是其有望取代黃金的市值角色。截至2025年5月，黃金的總市值約為21.7兆美元，而比特幣目前的市值約為1.9兆美元。Bitwise資產管理公司的分析師André Dragosch指出，若比特幣未來能達到與黃金同等的市值，考慮其2100萬枚的固定供應量，每枚比特幣的價格將需超過100萬美元。
第二，機構資金的進場是推動價格的關鍵催化劑之一。自2024年初，美國、加拿大與歐洲等主要市場相繼核准現貨比特幣ETF，為傳統金融機構提供了合法、便捷的投資渠道。包括貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）與景順（Invesco）等機構皆已推出相關產品，截至2025年第一季，全球比特幣ETF資產管理規模已突破820億美元，機構參與明顯升溫。第三，比特幣的稀缺性是其估值模型中的根本因素。比特幣總供應上限為2100萬枚，截至2025年已有約93%被挖出。Unchained 的分析師 Joe Burnett 指出，相較於法定貨幣的無限供應，比特幣的稀缺性結構性地支持其價格向上，只要需求持續成長，價格便具備強勁支撐。
第四，政府角色也逐漸浮上檯面。目前市場上已有討論認為，美國政府可能會建立比特幣戰略儲備。雖然尚無正式政策出台，但根據媒體報導，美國國會內部確實正在研議數位資產配置策略。若美國政府將其7.2兆美元國債部位的1%配置至比特幣，將可能因流動性相對有限而對價格產生重大推升效應。
第五，宏觀經濟因素亦可能強化比特幣的避險價值。長期通膨壓力、政府債務快速擴張與法幣貶值風險，已讓部分投資人將比特幣視為「數位黃金」。在全球利率維持低實質回報的環境下，持有比特幣的機會成本降低，加上新興市場流動性擴張，可能進一步推升其長期需求。
當然，比特幣若要邁向百萬美元之路，也面臨諸多風險。包括監管政策不確定性、技術漏洞、黑客攻擊或投資人情緒反轉等，皆可能對市場造成重大衝擊。例如2022年的加密寒冬，即讓市場信心大幅滑落，證明風險仍不容忽視。
第七，歷史價格走勢亦提供某種參考。比特幣自2017年初從1,000美元迅速飆升至當年底的20,000美元，2021年又一度突破65,000美元。近年來，從2023年中的26,000美元回升至2025年初的80,000美元，則受惠於ETF核准與減半預期的雙重推動。雖然歷史表現無法保證未來走勢，但可作為波動區間與上漲週期的評估依據。
第八，若比特幣市值成功超越黃金，將具有重大市場心理與資產地位意義。這不僅可能讓比特幣被全球視為主要儲值工具，更將吸引主權基金、央行與超高資產淨值族群進場，屆時價格的推動力量將來自結構性資金流，而非僅僅是零售或投機買盤。
第九，技術進展亦可能推動估值重估。包括閃電網絡（Lightning Network）、Taproot升級與Layer 2 擴容方案的發展，使比特幣更具可擴展性與實用性。此外，與金融體系的整合、監管合規解決方案與企業級託管服務的發展，皆有助於推進大規模採用。
最後一點，2025年的市場情緒整體偏向謹慎樂觀。儘管部分投資人仍對過去幾輪市場泡沫心有餘悸，但比特幣重回80,000美元上方後，機構態度逐漸轉向結構性配置。根據CoinShares統計，2025年第一季機構投入加密資產的總額為34億美元，其中74%流入比特幣，顯示機構已將其視為核心資產類別之一。
總結來說，儘管比特幣2029年達到100萬美元仍屬於積極預測，但其背後邏輯並非無稽之談。機構採納、供應稀缺、全球資金環境與技術成熟度，均構成長期多頭的基本面支撐。然而風險仍不可忽略，專業投資人在做出配置前，應審慎評估潛在下行風險與市場波動。對於以五至十年為視角的長線資產配置者而言，比特幣越來越不像是一場炒作，而是一個值得納入核心策略的戰略資產。
