個人於2022年初以500萬台幣兌換了約2300萬日圓後進行了至今整整三年，針對2025年的日股投資報酬進行結算與自我檢討
2025至今美日台股市的整體投報率如下:
- S&P 500 14.8%
- NASDQA 17.7%
- 費半 39.3%
- 東證 25%
- 台灣加權指數 22.2%
先說結論:
截自12/20/2025 個人透過自己對於日本企業中對於先進半導體與 AI 領域中
獨占" 與 "寡占" 的研究、與集中持股的策略，個人於2025的日股投資組合投報率為64.5%。
- 個人年度總報酬率 (含配息): +64.4%
- 2022-2025 總共3年日股獲利約 +304.3%
- 同期東證指數 (TOPIX) 漲幅: +25.3%
獲利核心：本年度績效的爆發，主要歸功於對日本半導體與 AI 供應鏈 (設備與材料) 的集中投資。以下為貢獻度最高的三檔核心持股：
- 6315 Towa Corp (+92.7%): AI 晶片與 HBM (高頻寬記憶體) 對「先進封裝」技術的迫切需求。其在模壓設備的護城河與先進封裝絕緣膠水的寡占與獨佔地位使其成為股價翻倍的最大推手。
- 6855 日本電子材料 JEM (+69.2%): 隨著晶片測試難度與需求量雙升，JEM 在探針卡（Probe Card）領域的技術優勢成功變現，提供近七成的強勁報酬，也是今年個人在日股操作中反覆進場進行中長波段操作次數最高的個股。
- 4186 東京應化 (+29.5%): 全球光阻劑龍頭。東京應化的雖然爆發力不如設備股，但在 EUV 與先進製程材料上扮演關鍵角色，提供了穩定的資本增值與配息收益。
檢討與反思: 儘管整體績效亮眼，但投資組合中仍有表現不如預期的標的:
7741 Hoya 豪雅 (-5.32%): 儘管 Hoya 在 EUV 光罩基板 (Mask Blanks) 擁有壟斷地位，且醫療光學業務穩健，但今年股價卻呈現逆勢下跌。這顯示市場資金在 2025 年更偏好具備「短線爆發力」的設備股（如 Towa），而非營運穩健但估值可能已充分反映的大型權值股。Hoya 的修正也同時提醒了自己即便擁有一流技術護城河，高估值與市場風格轉換仍是不可忽視的短線風險。
投資心得總結
回顧2025年的日股投資，這是一個「選股不選市」、先進半導體與 AI 族群完全打敗大盤的市場現象。透過持有 Towa 與 JEM 的反覆操作成功吃到了先進半導體後段製程與測試需求的紅利；雖然 Hoya 的負報酬造成些許拖累，但由於核心持股配置得宜，整體組合仍創造了 +64.4% 的優異回報。而這次的經驗更加確立了我的投資哲學: 及時停損少數優質但已充分體現其投資價值的高估值個股 (如 Hoya)，並讓獲利奔跑的強勢股如 Towa / JEM 帶動整體資產增值。
個人於本周判斷日本電子材料修正告一段落、外加日本央行升息確立但日圓未受市場影響進行強力升值，不穩定因素確立後，開始進場布局 JEM。
