飆漲！日圓走勢強勁，投資人爭相囤入避險，釋放什麼訊號？

近一段時間，投資人紛紛囤貨日圓以避險，而日圓匯率飆升引發了全球投資者的廣泛關注。

上一個交易日，日圓對美元的匯率呈現出強勁的上漲勢頭，成功地突破了1美元兌150日圓這一重要的心理關口，此前一天日元飆升至五週多以來的最高水平。值得注意的是日圓在本週已上漲 2.1%。這項突破不僅反映了市場情緒的微妙變化，也預示著未來一段時間內，美日兩國之間的收益率利差有更高的可能性會進一步縮小。

【美元兌日圓一周趨勢】

美元作為全球最重要的儲備貨幣之一，其走勢對日圓等貨幣的匯率有重要影響。在此期間，美元匯率在多種因素的交織下呈現劇烈震盪趨勢，雖然在上一個交易日美元指數回升至106.21，但在美國通膨率仍處於溫和變化狀態。對聯準會來說，2.8%的通膨率雖然接近2%的溫和通膨標準，但仍相對偏高。

投資人也正在等待週五公佈的東京通膨數據，這可能為日本央行未來政策方向提供額外見解。在外部因素上，隨著美國PCE通膨數據符合預期，顯示聯準會在降息方面不會有太大改變，美元普遍走弱，日圓因此獲得了支持。

在經濟整合的今天，美元與日圓之間的匯率變動間接的成為全球投資者關注的焦點。投資人在尋求高報酬的同時，也更重視風險規避。在這種背景下，日圓作為避險貨幣的地位逐漸凸顯，吸引了大量投資者的湧入。

另一個面向值得關注的是日經225指數的走勢，今日開盤日經225指數開盤下跌143.98點，跌幅為0.38%，報38205.08點。日經225指數是日本的主要股指，被看做日本經濟的晴雨表，該指數包括在東京證券交易所上市的225家藍籌股公司。類似美國的道瓊指數，日經225指數也採用「算術平均」的方法計算得出，而非主流股票指數所採用的市值加權計算方法。該指數每年在9月進行評估，10月進行調整。此項指數和日圓的變動從側面也反映出市場對接下來兩個國家的貨幣政策的觀望。

12月兩個國家的貨幣政策將是市場關注的基點進入2024年，在全球大多數央行降息的大背景下，日本央行結束了長達8年的負利率時代，在本年度進行罕見的加息動作。 2024年3月19日，日本央行將政策利率設定在0%~0.1%區間。這是自2007年以來日本央行首次升息。隨後在7月，日本央行再次進行升息，將政策利率從0%~0.1%上調至0.25%。有預測認為日本央行可能還會在後續時間繼續升息。例如，德銀日本首席經濟學家曾預測日本央行在2024年12月還會升息，並在接下來的幾年內繼續逐步調高利率。

2024年9月18日，聯準會將聯邦基金利率目標區間調降50個基點到4.75%至5%之間的水平。這是聯準會2020年3月以來首次降息。在接下來的11月8日，聯準會宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，降至4.5%~4.75%之間的水平。時間馬上進入12月，市場都將目光聚焦在12月利率決議上，而聯準會是否再次降息也是全球關注的焦點。

而根據隔夜指數掉期目前顯示，日本央行12月升息機率為63%，而聯準會降息機率為68%。如果日本央行如期升息，聯準會如期降息的話收益率利差縮小可能會進一步推高日元，並降低以日圓作融資貨幣交易的吸引力。

（市場有風險，投資需謹慎。文章觀點不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

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