2026才剛過完新年，全球投資市場就迎來大震憾。在2026年2月28日這天，美國與以色列對伊朗正式發動稱為 「史詩怒火」的大規模軍事行動，也嚴重的影響全球股票市場。
從2008年的金融海嘯、2011年的歐債危機、2018年的中美貿易戰爆發、2020年的COVID-19全球大流行、2022年的聯準會暴力升息與烏俄戰爭、2025年的川普2.0關稅海嘯等，幾乎每隔一段時間就會有黑天鵝產生，近幾年更是頻繁幾乎每兩年就發生一次。尤其美國在川普執政期間其反覆無常及TACO式的執政風格，更是讓風險防不勝防。
而當股市發生大跌時，螢幕上一片慘綠，新聞充斥著各種令人不安的標題，到處令人觸目驚心。那麼在這樣的利空突襲下，我們到底該如何來面對？
🧐第一步：釐清利空是「暫時性」還是「長期影響」？
面對突發性的利空大跌，第一件事不是看盤，而是先釐清原因。因若未事先做好充分準備先行離場或縮減部位，股市開盤必定承壓，想躲也躲不掉。而先確認原因，才有利於後續的動作，通常來說利空分為兩類：
- 非經濟性利空：如地緣政治衝突、突發天災或短期政策轉向。這類利空通常不影響企業的長期獲利能力，股價大跌往往是情緒性的「錯殺」，是績優股絕佳的撿便宜機會。
- 結構性利空： 如產業趨勢反轉、長期通膨失控或企業基本面崩壞。如果下跌是因為公司的競爭力消失，那麼這不是「特價」，而是「逃跑信號」。
重新檢視持股的營運數據。如果基本面沒變，只是市場在發瘋，那麼便可以續抱手中持股，靜待市場回穩後，股價便有機會重新向上。
🧐第二步：去槓桿與汰弱換強
在大跌中，最先倒下的人往往不是看錯方向，而是槓桿過高。
- 去化槓桿：如果你使用了融資或借貸，第一要務是將槓桿降至安全水位，避免因「追繳保證金」而被強制清算在最低點。
- 汰弱換強：在股災中是最能看出股票強弱的時候，可以趁此機會觀察強勢個股以及賣出過熱的投機股，並評估將資金轉入具有護城河的龍頭企業、市值型ETF或強勢個股。
🧐第三步：接受波動，尋找「打折」機會
國際突發性利空是防不勝防的，只要待在股市一天，就會有面對大跌的風險，此時心理感到痛苦無可避免，但我們必須要接受，因這正是股市中的一部份。
而在難過之餘，試著換個視角，如果股市沒有大跌，可能之前一直想買進的績優股就不會有適合的進場機會，而真正擁有護城河競爭力的優質公司，更是此時進貨的首選。
投資大師巴菲特曾說：「別人的恐懼，就是你的貪婪。」而在利空突襲、股市大跌的當下，正是實踐的好機會，雖然在實際執行上並不是那麼容易，但恐慌終會散去，在暴風雨中依然能冷靜佈局的人終會獲得最後勝利。
⚠️恐慌時刻不會太久，曙光終會再現
2021年5月：新冠肺炎本土疫情爆發，當月5/12大盤跌幅-1417點，恐慌指數VIX最高點43.91。
2024年8月：日圓平倉與美經濟衰退，當月8/5大盤跌幅-1807點，恐慌指數VIX最高點48.05。
2025年4月：川普2.0關稅戰，當月4/7大盤跌幅-2065點，恐慌指數VIX最高點47.65。
2026年3月：美以發動對伊朗戰爭，當月3/9大盤跌幅-1631點，恐慌指數VIX最高點42.4。
以上為近幾年恐慌指數VIX的波段高點，每一次的高點必定伴隨著重大的利空事件，3/9的恐慌指數已達到42.4，在歷史上恐慌指數要一直維持在40以上的高點情況目前並沒有，如上述資料前三次的恐慌時刻，在下一週便已大幅回落，而股市當然也隨著恐慌退去而開始上漲。
因此每次的大跌時刻，的確是可以慎重考慮來佈局績優股票。
🛠️實務上面臨的挑戰
雖然有大致的準則參考，但在實際的操作上仍會面臨到許多挑戰，畢竟我們是人類，不是機器，心理難免會受到外部的事件影響。
首先，會先遇到的就是「心理壓力」，如果無法承受，那麼可能就會吃不下、睡不著，整天像行屍走肉般嚴重影響你的日常生活，此時就必須考慮『降低部位』。
而大致上來說，非經濟性的突發性利空開盤第一天，前半小時建議「先綁手不動」觀察，靜待宣洩性賣壓釋放後，約09:30開始搭配上方準則，並評估股票走勢是否有開始回隱的現象。
若運氣很好，股價走勢都沒有問題就可以續抱，但若是有不如預期時，便必須決斷該股票的去留。如手中持股是屬於投機性強或估值很高的股票，那麼此時就可能會是優先被殺出的對象。再來，若要買進績優股票也需要評估利空事件的影響程度。因若利空事件持續惡化或影響時間更久，那麼必定會影響到「股票的評價」。即使是績優股，若真到這種惡化情況，其股價也會大打折扣。
為了規避這種風險，在買進時可以考慮分批小量佈局，即使情況不對損失也有限，更重要的是在資金與心理壓力之間取得平衡。
但實際上要怎麼做？仍然取決於個人，畢竟每個人的風險承受力、觀點、資金皆不相同，但有一點可以確定的是，購買仍然在趨勢線上，擁有國際一流競爭力的企業機會很大，例如：台積電。
