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先入為主,模型定義帶來的語境遊戲

閱讀時間約 2 分鐘

眾說紛紜

在新聞、耳聞之中,對於同一件事眾說紛紜,讓貓貓越看越糊塗。而在許多時候,有些詞彙似乎是約定俗成,不必閒聊時特意定義。有時人們對於同一個事件、看著同樣的報導、用著同樣的詞彙,卻出現不同的見解,似乎有些不對勁。
在爭辯中,對於同一個詞彙,例如風險,似乎總是雞同鴨講,唇槍舌戰卻沒有結論。貓貓於是想知道:
當採用兩種不同方式定義風險時,結論會有什麼差異?

情境假設-丟銅板

簡單起見,貓貓觀察一枚公平的銅板,投出正反面機會各半。假設投出正面時,獲得報酬率 r+,而反面時則為 r-。
只是想丟個銅板看看

定義兩種風險模型

首先對於同一丟銅板事件,以兩種方式定義風險。
定義兩種風險模型
此時以有賺有賠且不至於賠光的條件,試想符合條件的風險參數範圍。並藉此觀察:
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貓貓原先想著做個筆記,把讀到的文章、影片整理出心得所以取名貓筆記。 不過既然目前見到許多投資文章可以讀,那麼就決定從茶米油鹽開始,改名貓家計。
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資產配置,是投資中控制風險的一環。當配置中的各項資產,隨著市場起伏,會使得各項資產比例偏離原始配置。資產的再平衡,可以使得各項資產比例不至於過於偏離原先目標。 然而,若是有投資人捨不得完全遵照原始設定,將過去報酬相對豐厚的部份重新分配給過去報酬相對黯淡的資產,那麼有限紀律下可以做什麼?
假設有一指數持平,波動起伏卻看不出向上趨勢。 那麼可能從中提取出報酬嗎?當然可以。 可能額外虧損嗎?也做得到。
股息爭論不休,不如看看國稅局看法?
投資要追求更高的報酬率。這句話聽起來似乎理所當然,然而當風險與報酬相伴時,又怎麼看待這句話?
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