江恩方法論一：時間的變化比價格的反轉更加重要

江恩的著作之一《華爾街45年》這本書中，詳細列明了每個月重要的時間節點。在江恩看來，當時間運行至這些節點時，往往會發生趨勢轉折。然而，江恩給到的時間節點過於密集，幾乎涵蓋了某一個月份的所有交易日。

比如，書中提到：“12月3日~10日，以及15日~24日。在曾經長達數年的時間裡，12月的下半月以及進入1月的時期，出現轉勢的概率非常高”。以2022年12月為例，總計22個交易日。 3日至10日涵蓋5個交易日，15日至24日涵蓋11個交易日，總計16個交易日，佔全月總交易日的73%左右。也就是說，每年的12月份，有七成的時間裡，股市大概率出現趨勢轉折。如此粗放的轉折點判斷，根本無法在實盤中運用。

實際上，我們不需要對江恩提到的月度時間節點過於重視。
原因有二：
其一，江恩統計的基礎數據是美國的道瓊斯指數，雖有的規律總結也只適用於美國股票市場。中國的A股走勢與美國的道瓊斯指數差別非常大。將江恩的時間週期機械的照搬到上證指數或者深證成指，犯了教條主義的錯誤。

其二，“盡信書則不如無書”，重要在學習手段和思路，而不是照抄最終結論。在《華爾街45年》這本書中，包含大量江恩親子統計的美股漲跌數據圖。有志於研究A股漲跌週期的交易者，可以按照江恩的統計方法，找到階段性高低點出現的日期，進而得出A股市場股價重大轉折的關鍵節點。如下圖（僅包含上證指數2022年日線級別數據）：

有了這些統計數據，在進行未來行情發展的研判就會簡單很多。今年以來，下跌波段持續的時間在11至27個交易日之間；上漲波段持續的時間在15至42個交易日之間。高低點出現在每月上旬的次數為3次，出現在每月下旬的次數為6次，以總計9次計算，每月下旬出現趨勢轉折點的概率為66.6%。 9月13日至今的下跌波段已經持續了18個交易日，距離上限27僅剩9個交易日時間。今日是10月13日，即將進入下旬月，據此推算，上證指數最晚將會在本月26日之前觸底反彈（結論僅做參考）。

就像江恩所說：“時間的變化比價格的反轉更加重要”。交易員如果能夠將每天的工作從“過度交易”中抽離出來，花一些精力去統計市場的時間週期，或許能夠達到事半功倍的效果。

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