杜邦分析真的能有效改善ROE策略嗎？用統計數據告訴你
閱讀時間約 1 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
杜邦分析為台灣基本面投資人常用的分析手段，諸如財報狗以及投資優我罩的林區，他們皆會使用杜邦分析來檢查ROE的品質，但是杜邦分析真的能幫助我們改善ROE嗎？以下會先解釋杜邦分析，再使用數據回測。
使用杜邦分析法可以將ROE拆解成3個財務數據，投資人可以此看出該公司的高ROE是來自於舉債還是優秀的經營。
淨利率代表了公司的獲利能力。
總資產周轉率則代表公司運用資產的效率。
權益乘數則代表公司的舉債程度。
下圖為使用finlab的回測結果
根據<財報狗教你挖好股穩賺20%>一書裡所述，高淨利率造成的高ROE最佳。不過，回測結果顯示高淨利率造成的ROE並沒有比原本高ROE選出的股票較佳。
另一方面，高資產周轉率的股票反而提升了ROE選股的績效及夏普值。這點與
Soliman, M. T. (2008).在美股市場發現的結果一致。
另外，低槓桿並無辦法明顯改善ROE選股策略的表現。
資料來源：
Soliman, M. T. (2008). The use of DuPont analysis by market participants. The accounting review, 83(3), 823-853.
<財報狗教你挖好股穩賺20%>
此篇文章會顯示動態置底廣告
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
1.加權指數與櫃買指數
週五的加權指數在非農就業數據開出來後，雖稍微低於預期，但指數仍向上噴出，在美股開盤後於21500形成一個爆量假突破後急轉直下，就一路收至最低。 台股方面走勢需觀察週一在斷頭潮出現後，週二或週三開始有無買單進場支撐，在沒有明確的反轉訊號形成前，小夥伴盡量不要貿然抄底，或是追空
近期的「貼文發佈流程 & 版型大更新」功能大家使用了嗎？
新版式整體視覺上「更加凸顯圖片」，為了搭配這次的更新，我們推出首次貼文策展 ❤️
使用貼文功能並完成這次的指定任務，還有機會獲得富士即可拍，讓你的美好回憶都可以用即可拍珍藏！
透過命令提示字元在Windows系統下查看電池健康度的方法，來幫助電腦使用者瞭解電池續航力的衰退情況，並提供步驟易於操作。
今天Kuma來開箱一款短笛~🎵 先來一首韋瓦第協奏曲~
威~別搞笑...是電動牙刷啦!(而且短笛拿法還是錯的)
你是懶人嗎？懶到連自己動手刷牙都懶？
那就交給「坂野健_SAKANO KEN」來幫你刷吧！
Kuma因為從手動換成電動牙刷
先跟大家分享使用時要注意的一些要點
電動牙刷與手動
November 26th, Paris, 天氣晴，氣溫零度。
兩個月前來巴黎的時候，在拉法葉百貨其中一棟的一樓一邊講電話一邊覓食，準備找地方殺時間等集合。
找到一個空位，想也沒想就坐下來，原來是一個賣醃火腿的攤位。
伊比利豬。
我一屁股坐下，看看隔壁吃些什麼，隔壁的東方女子講話了：
Goodinfo有很多有意思的功能，其中一個就是財報篩選。今天來分享一個我覺得不錯的方法：ROE選股
歡迎回到Life Architect.我是Wilson.今天我們就來談談人類圖36條通道中以系統性分析思維著稱的通道4-63.
在之前說明2-14的通道裏,小編就說過,人類圖是上下兩個方向的能量往喉嚨中心走的,所以在4-63的通道裏也是先從閘門63開始.
閘門63是對應着易經裏的第63卦既濟卦.既濟
本集節目邀請到《大人學》的共同創辦人姚詩豪 Bryan，分享自己從工程師變身創作者的心路歷程，以及背後的原因，人生的每一步其實都是環環相扣的，看似毫無關係的一切，其實都存在著許多細微的連結。
有人文科突出、有人擅長理工，但也許有些人就是天生注定要跨領域！
美聯儲鷹聲嘹亮，減碼力度翻倍並暗示明年加息三次：
面對數十年來最嚴峻的通脹形勢，美聯儲宣布將提前結束資產購買計劃，並暗示傾向於在2022年以比預期更快的速度上調利率。美聯儲周三宣布，將把每月 對美國國債和抵押貸款支持證券(MBS)的購買規模減少300億美元，幅度是之前的兩倍，按此推算該資產購買計劃
我之所以大膽的把股價預測稱之為「最強」，因為這本身就是一個可以變現的專案，並且可以同時累積數據分析及投資操作經驗，在投資與程式設計同時躍升為顯學的時代，把這兩條學習路徑融合在一起，似乎自然而然，也合情合理。當然，這條路的學習成本非常高，但翻山越嶺之後的美景也同樣讓人心神嚮往。
1.加權指數與櫃買指數
週五的加權指數在非農就業數據開出來後，雖稍微低於預期，但指數仍向上噴出，在美股開盤後於21500形成一個爆量假突破後急轉直下，就一路收至最低。 台股方面走勢需觀察週一在斷頭潮出現後，週二或週三開始有無買單進場支撐，在沒有明確的反轉訊號形成前，小夥伴盡量不要貿然抄底，或是追空
近期的「貼文發佈流程 & 版型大更新」功能大家使用了嗎？
新版式整體視覺上「更加凸顯圖片」，為了搭配這次的更新，我們推出首次貼文策展 ❤️
使用貼文功能並完成這次的指定任務，還有機會獲得富士即可拍，讓你的美好回憶都可以用即可拍珍藏！
透過命令提示字元在Windows系統下查看電池健康度的方法，來幫助電腦使用者瞭解電池續航力的衰退情況，並提供步驟易於操作。
今天Kuma來開箱一款短笛~🎵 先來一首韋瓦第協奏曲~
威~別搞笑...是電動牙刷啦!(而且短笛拿法還是錯的)
你是懶人嗎？懶到連自己動手刷牙都懶？
那就交給「坂野健_SAKANO KEN」來幫你刷吧！
Kuma因為從手動換成電動牙刷
先跟大家分享使用時要注意的一些要點
電動牙刷與手動
November 26th, Paris, 天氣晴，氣溫零度。
兩個月前來巴黎的時候，在拉法葉百貨其中一棟的一樓一邊講電話一邊覓食，準備找地方殺時間等集合。
找到一個空位，想也沒想就坐下來，原來是一個賣醃火腿的攤位。
伊比利豬。
我一屁股坐下，看看隔壁吃些什麼，隔壁的東方女子講話了：
Goodinfo有很多有意思的功能，其中一個就是財報篩選。今天來分享一個我覺得不錯的方法：ROE選股
歡迎回到Life Architect.我是Wilson.今天我們就來談談人類圖36條通道中以系統性分析思維著稱的通道4-63.
在之前說明2-14的通道裏,小編就說過,人類圖是上下兩個方向的能量往喉嚨中心走的,所以在4-63的通道裏也是先從閘門63開始.
閘門63是對應着易經裏的第63卦既濟卦.既濟
本集節目邀請到《大人學》的共同創辦人姚詩豪 Bryan，分享自己從工程師變身創作者的心路歷程，以及背後的原因，人生的每一步其實都是環環相扣的，看似毫無關係的一切，其實都存在著許多細微的連結。
有人文科突出、有人擅長理工，但也許有些人就是天生注定要跨領域！
美聯儲鷹聲嘹亮，減碼力度翻倍並暗示明年加息三次：
面對數十年來最嚴峻的通脹形勢，美聯儲宣布將提前結束資產購買計劃，並暗示傾向於在2022年以比預期更快的速度上調利率。美聯儲周三宣布，將把每月 對美國國債和抵押貸款支持證券(MBS)的購買規模減少300億美元，幅度是之前的兩倍，按此推算該資產購買計劃
我之所以大膽的把股價預測稱之為「最強」，因為這本身就是一個可以變現的專案，並且可以同時累積數據分析及投資操作經驗，在投資與程式設計同時躍升為顯學的時代，把這兩條學習路徑融合在一起，似乎自然而然，也合情合理。當然，這條路的學習成本非常高，但翻山越嶺之後的美景也同樣讓人心神嚮往。