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台大財金所畢業。擅長運用統計數據來挖掘市場的超額報酬。主要研究領域是因子投資於台股市場的應用以及各種動能策略。詢問信箱：[email protected]
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由新到舊
先說結論，透過國內股票與國際股票的配置能夠以最低的儲蓄率達成4%法則的提領目標，而使用60/40股債配則需要翻倍的儲蓄率才能達到目標。
許多財經粉專喜歡把最近的恐慌貪婪指數貼出來大做文章，說著在恐懼中買進是投資人的大好機會，但是大家是否想過這個看似合理的恐慌貪婪指數真的有用嗎?
恐慌貪婪指數（Fear & Greed Index）是一個用來衡量市場情緒的指標，最著名的是由CNN Business開發的，專門用來評估股市投資者的情緒
4%提領率最初是William Bengen在一篇名為<Determining withdrawal rates using historical data>論文中所提出的。而在之後4%法則被多本財經暢銷書所提及，因此流傳至今。然而以現在最新的研究及金融環境，4%法則已不適合使用。
許多財經書籍跟文章實質上高估長期投入單一國家股票的效益，而低估它的風險。
主要的原因來自於他們多引用以美國資料為主的研究，然而他們卻未提及美國的資料是眾多國家股市中的特例，使用美國股市的資料來推論其他國家的長期報酬表現事實上既荒謬又不合理。
股債配的成功神話破滅？本文探討2024年股債相關性轉為正數的原因，並分析成長不確定性和通膨不確定性對股債相關性的影響，以及其對資產配置風險的衝擊，說明60/40股債配策略的效益已不如以往。
MSCI是一家全球性的指數提供商，其指數被廣泛用於投資組合管理和投資分析。MSCI指數的成分股是由MSCI公司定期進行調整的，以反映市場變化和公司業務的變化。當MSCI調整其指數的成分股時，這些成分股的價格通常會受到影響。
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因子投資在台股
先說結論，有的。並且在排除營收動能及價格動能的影響，其對於股價的正面效果仍舊存在。
在此引用顧廣平. (2022)的研究。
本研究發現以單月營收對最高營收比率建構之營收創新高策略，可獲得1-12個月的顯著正報酬。
通常我們在衡量企業的獲利能力時，我們會有以下的指標能夠參考：
(1)GPA: 毛利/資產
(2)ROE
(3)ROA
(4)CFOA：現金流/資產
(5)GMAR: 毛利
(6) ACC: 營業現金流/淨利
而GPA、ROE、ROA是較為常見來衡量獲利能力的方式
因子動能指的是過去因子收益預測其未來收益的現象。大多數因子都呈正自相關(autocorrelation)：平均因子在虧損一年後獲得6個基點的月收益，在收益為正年後獲得51個基點的月收益。
