如何了解股票的價值？股市真規則 | 90

1.價值投資核心

買股票=買公司，長期股票價，不擇時，專注於基本面

1.1.準備功課：充分了解公司

1.2.選擇股票：持續強大公司

1.3.安全邊際：買的便宜

1.4.長期持有：耐心、堅持

1.5.何時賣出：自我判斷錯誤、價值變差(公司基本面變壞)、價格變高(股價漲太高)、發現更好投資機會

2.基本面分析

2.1.競爭優勢：核心優勢、護城河

產品差異(優勢產品、APPL)、品牌優勢(認同感、KO)、低成本(大規模、生產流程)、客戶轉化成本高(ISRG)、競爭避雷(專利、網絡效應、持續時間)

2.2.財務報表：

盈利能力：自由現金流(分紅、回購股票，大於銷售5%)、淨利潤(>15%)、淨收益率(>15%)、總資產收益率(6~7%)

2.3.管理運營、行業狀況：

穩定、成長

3.股票估值

3.1.現金流折現法：

利率、時間(複雜、困難)，估值結果打折扣(好的：打8折、差的：打6折)

3.2.市盈率：

穩定公司>>PEG

3.3.市淨率：

重資產、盈行

與自我歷史比較、與同行業比較

4.行業分析

4.1.醫藥：

新藥研發、注意醫療政策

4.2.消費：

市場份額、自由現金流、品牌、創新

4.3.銀行：

利息差、中介服務；風險管理：信用、流動性、利率；

資本基礎、淨資產收入(15~20%)、管理效率(營業花費低)、豐厚收入以及結構

總結：

深入了解投資標的、留有安全邊際空間、長期持續的學習

Ref

1. https://www.youtube.com/watch?v=EEU3hzGkAsI

2. https://www.books.com.tw/products/0010761861