配息商品是可怕的糖衣毒藥

配息商品往往不是報酬率低落，就是容易與詐騙連結

配息成癮症

過去筆者幫母親操作了兩筆投資，一筆為新建案投資，投資150萬2年後收回300萬，2年內部報酬100%，另外一筆為隔間套房，投資250萬，每年產生35萬左右現金流，順利收取10年的話，內部報酬率約為5%，隨然第一筆投資報酬率驚人，但是建案投資媽媽只高興了資金回收的那一個月後就回歸平靜，反倒是隔套投資媽媽每年開心的拿著租金出國旅遊，並年年對筆者道感謝。
原來對於老人家來說，一整筆回收300萬的金額，感受上對他們來說這是”老本”，不敢拿出來亂花，但每年每月都收取的租金，對他們來說這是長長久久”配息”，花掉後資產還在，比較有安全感，殊不知其實每個月領回所謂”配息”很大一部分其實是隔套房工程款的回收，跟花掉老本也沒有甚麼區別。
其實社會上絕大多數人們之所以對於配息商品如此趨之若鶩，就是對於穩定現金流所帶來安全感的迷戀，無論是配息商品，或是固定薪水都是如此，往往導致人們對於投資、乃至於人生規劃，產生沒有效率的扭曲現象。

配息是投資的殺手

由於人們太迷戀穩定現金流帶來的安全感，太嚮往穩定現金流帶來財務自由的錯覺，因此只要商品的設計是採取配息機制，不管是年配、季配、月配，就會是市場的票房保證。
因此基金喜歡買配息基金、股票喜歡現金股利、房子喜歡收房租、甚至保險喜歡也配息保險，然而固定配息對於投資而言其實是相當危險，尤其是維持固定配息率而不顧實際報酬率，以簡單的例子說明如下
1.投資報酬率與配息率相同：
投資100元，目標配息率為原始本金的5%，則當投資績效實際達5%時，配息的結果本金仍是100元，皆大歡喜。
2.投資報酬率低於配息率：
投資100元，目標配息率為原始本金的5%，則當投資績效為-5%時，本金只剩95元，理論上是無法配息，然而為了滿足顧客每年拿5元的期待，因此硬是再拿5元出來分配，造成本金只剩90元，隔年縱使報酬率回升為5%，但理論上基金只賺90*5%=4.5，所以分配結果基金的本金進一步惡化成89.5元。
從以上的例子可以看出，投資為了維持固定的配息率，會在基金上漲的時候，減少參加上漲的投資，下跌的時候加速本金的流失，無論漲跌都不是好的投資策略。
筆者觀察了早期工作的銀行當時最喜歡賣聯博美國高收益債基金，自2018年至2023年配息率約是7%左右，但基金淨值卻是逐漸的下跌26%，賺了配息，賠了本金，大部分的配息商品，如果是採固定配息機制，都很容易產生如此的投資結果。

聯博全球非投資等級債券美元基金(資料來源：MoneyDJ理財網)

配息是詐騙的溫床

賺了利息，賠了本金，還不是最悽慘的結果，大眾對於配息的愛好，自然也吸引了詐騙集團的注意，因為有以下的好處
1.容易產生財務的依賴感：
許多人對於詐騙商品，剛開始都抱著半信半疑的態度，少量投資，但後來每月收息實在是太舒服了，因此降低了警覺性，本能也告訴自己不想懷疑，導致後來不斷加碼投資。
2.使被詐騙者取得融資的能力，吸引開啟槓桿再詐騙：
看似穩定的現金收入，增強了被詐騙者的表面信用，使其容易更容易自正常金融管道取得融資再投入，或是使被詐騙者高估自己的財務情形，過度投資。
3.不容易察覺詐騙本業出問題：
配息詐騙一般俗稱"資金盤"，只要運作起來就有足夠本金應付少數多疑要求返還本金的需求，只需付息，沒有到期日的商品結構使得投資人難以在短期間發現異常。
4.詐騙成本低廉：
低利時代，投資人對於報酬率的要求越來越低，最近爆發的五戶集團詐騙案利率只有3~4%，澳豐基金則是8~10%，可見現在吸金再也不用主打高投資報酬率(太高民眾還不相信)，如此報酬率在地下金融世界，其實都算是相當低廉的資金成本。
在筆者撰稿時，忽然聽聞筆者的朋友可能捲進生技公司詐騙，損失金額可能高達數千萬，該朋友並非豪門出身且只是受薪階級，含辛茹苦一點一滴竟碰上如此財務災奈，令筆者不勝唏噓，因此奉勸大家，配息商品盡量不用碰，如果真的有需要起碼也要向金管會登記在案的合法金融機構購買，如果並非金管會登記的金融機構，無論是債權、投資契約、消費契約、生前契約、私募基金、股權股份...等，都是常見的詐騙名目，最好都敬而遠之。

能複利就別單利

選擇固定配息到戶頭的商品，雖然眼睛看的到固定的進帳感到很安心，但實際上卻只是本金發回的數字魔法，而且會增加本金追求績效的難度，因此如果存定存最好用整存整付取代存本取息，儲蓄險選擇儲蓄升息或購買增額繳清保險金額取代配息入帳戶，投資型保險因為保費成本高更是不要輕易規劃配息，選好商品後，就讓複利自然作用，真的有需要用錢再視需要解約即可，如下圖所示，同樣一筆錢，選擇使用單利還是複利的不同，時間一長，累積差額也是相當有感。

以年利率5%做比較

更重要的是，只要提到配息商品，都得提高警覺，短短的半年，已經累積數件重大的詐騙案件，如imb平台、澳豐基金、五戶集團，都是血淋淋的例子，利用大眾貪圖微利的心態，騙取投資人的重本，不可不慎。