【市場速記】台幣貶至 31.9 關口、外資連兩周賣出，何時有望止跌回升？
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市場速記：僅是針對當日市場焦點，快速紀錄想法，並非正規嚴謹的分析或買賣建議，文字以簡單速記為主。
今天台股開高走低，加權指數小跌 -0.33%、櫃買指數則有 -1.5% 回檔，台幣則是一度強漲又貶回 31.9 關口，外資今日也賣超 50 億台幣。
究竟台股的資金面何時可能好轉？台幣何時止跌回升？外資會回頭嗎？
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一、台幣何時有望止貶？
台幣走勢，首先可以觀察「美台利差」。這張圖顯示「美國 10 年期公債殖利率 - 台灣 10 年期公債殖利率」，代表目前兩國利率水準之差。
可以發現，過去一年美台利差與台幣走勢亦步亦趨，每當利差擴大、台幣也傾向升值。但有趣的是，自從上週四聯準會確立年內降息碼數、央行意外升息後，美台利差出現顯著收斂。
然而與此同時，台幣貶勢卻未出現立即性的反轉。如果美台利差持續改善，其實台幣升值趨勢依然值得期待。
第二張圖觀察台灣出口。由於台灣為出口導向經濟體，約六成 GDP 來自出口，當出口轉佳，也會有利於台幣升值。
圖中可發現，其實台灣出口三個月平均年增率，早從去年 12 月底即翻正，終結長達一年多以來負增長。若以中長線基本面趨勢來看，也將是有利台幣止貶回升的關鍵因素。
二、外資會回頭嗎？
其實以外資今年累計買賣超來看，年初至今是買超約 1675 億台幣，依然延續 2023 年的買超趨勢，也未再見到 2020 ~ 2022 連三年大賣的慘況。
不過，自從 3 月 15 日以來，外資則開始一路賣超逾 500 億元，台幣也隨之出現重挫，反而更像是外資匯出、台幣連帶出現貶值現象，即便央行升息也未能有效抑制。
值得注意的是，其實自營商更是早從 2 月底開始轉賣，所以與其說台幣貶，使得外資匯出。不如說是台股逼近兩萬點關口，法人紛紛開始進行獲利了結出場。（投信則是受制於 ETF 必須持續買進）
結論
總的來說，外資暫時賣出，很可能是股市短線漲高獲利出場。會不會回頭就看兩件事：其一是台股的基本面是否持續好轉，使得估值得以從大盤兩萬點繼續向上推高？或者回檔休息後有無再上攻機會？
我們可以參考領先除落後指標，這項數據有望領先台股見到反轉，目前依然持續緩步墊高，代表基本面仍在持續回溫。
其二，台幣重返升值趨勢。雖然外資和台幣匯率目前有些互為因果，但延續上述，可持續觀察美台利差能否持續收斂，若收斂延續，也將有望見到台幣跟進回升。
數據來源：財經M平方，使用以下推薦碼：SNCDZ2 加入訂閱，可獲得 5 M幣回饋！
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嗨，我是羊羽，一名財經文字工作者，主要關注投資、產業研究、自我成長。過去在財經雜誌任傳產記者三年，有許多拜訪產業的經驗與故事，後來轉入金融業工作，考取高業證照。擅長將複雜議題化繁為簡，期許成為投資與大眾間，說故事的人。工作之餘，寫下觀察研究備忘錄。連絡信箱：devinwang17@gmail.com
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市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
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