【ACY證券 | 每日分析】利率開始發力，股市與幣圈哀嚎遍野！

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美股的下跌是因為戰爭嗎？是利率開始發力了。

自從伊朗襲擊發生後，以色列連開三天會商討反擊策略。不過同時，資產市場先扛不住了，黃金、原油、BIT幣以及美國三大股指紛紛下跌。讓人不得不聯想兩者之間的聯繫。

📢“世界大戰”只是博人眼球

在《伊朗釋放煙火》一文中提到，市場擔心的是世界大戰的發生，然而伊朗和以色列的行動相對克制，雙方都表示不希望發展成全面戰爭。同時在外部各方的限制下，發生世界大戰的可能性極低。

對第三次世界大戰的談論更多的流傳在社群媒體上，相比於恐懼，人們反而是好奇居多。這也被一些“無良”的人所利用。其中最有名的就是川普。

製造戰爭焦慮已經成為川普競選團隊的慣用策略，每當巴以和俄烏戰場出現新的變化，川普便會嘗試將輿論導向第三次世界大戰。

例如上週二，就在伊朗宣佈反擊之後，川普在自家“真理社交”平臺發佈推文，只有簡簡單單的三個詞“World War III”。其中譴責拜登不作為的意思再明顯不過了。川普在集會演講中常說的一句話是，如果他成為總統，將在一天之內解決戰爭。明裡暗裡都在指責拜登政府將美國拖入戰爭泥潭，而他自己是唯一能夠阻止第三次世界大戰的總統候選人。

不過從效果來看，拜登的支持率反而已經追平，金融市場更是沒有掀起什麼波瀾。可能也就只有川普的“信徒”才會跟著嗷兩嗓子。

📢高利率的負面影響顯現

由於以伊雙方的克制，黃金與油價失去了上行動力，開始高位震盪。高利率的負面作用終於開始釋放威力。同樣的情況也出現在美股頭上。

美國30年期國債利率 vs 標普指數

有圖可見，一般來說，美債利率和標普指數呈現負相關。不過從今年年初開始，美股卻在和利率同漲，價格與價值之間存在背離。只不過當時多數投資者對此並不以為意，AI的熱潮已經蒙蔽了很多人的雙眼。

僥倖心理是投資者難以避免的偏差。當一個好消息和一個壞消息同時擺在面前時，投資者總是將更多的心思放在好消息上，而忽略壞消息。因此資產市場的上漲往往平緩穩步，但下跌卻是一蹴而就。這就好比吹氣球，吹起來的時候，很慢很艱難，但氣球的破裂卻僅發生在一瞬間。

目前的股市中，壞消息就是高利率，一方面限制消費需求，蘋果和特斯拉之所以大跌，很大程度上是因為耐用品的需求不佳；而另一方面便是估值下滑，折現率的提高自然會讓資產普遍縮水。只不過，此前市場更關注AI等熱門賽道的好消息，忽略了高利率的壞消息。

📢AI的源頭出了問題

這兩天，AI板塊的股價表現已經大不如前。尤其是在美國發佈高通膨資料後，AI隨大盤開始下滑。不僅如此，AI的上游產業已經開始失利。

AI的上游是晶片，晶片的上游是晶圓代工，而晶圓代工的上游便是晶片製造設備，而光刻機便是晶片產能的瓶頸。不過歐洲光刻機龍頭ASML昨日發佈了財報，一季度訂單遠遜於預期，環比大降61%。這個壞消息令整個AI板塊承壓，就連Nvidia都未能避免股價的大跌。

今天即將發佈的台積電財報非常重要，作為Nvidia指定晶圓代工廠，台積電的一季度表現以及二季度前瞻指引將決定AI板塊能否反彈。短線交易者需要重點關注。

不過如果將時間再拉長，目前AI板塊的確存在大幅回檔的可能。

那指 vs BIT幣

回顧2022年11月，美國股市全面下跌，當時一個顯著的特點便是美國科技板塊與BIT幣價格開始呈現同漲同跌的現象。這是因為市場已經不受基本面控制，僅憑藉市場情緒決定價格。

NAS100日線圖

從那指日線圖來看，現價已經觸及斐波那契0.236回檔線，一旦跌破，頭部成型便是空頭回檔的信號。如果下週各大科技股的財報表現不佳，疊加高利率的影響，那指可能會回到17000下方。不過這一波回檔可能不會很重，支撐位置目前關注16800附近。因此交易策略應該以突破看空為主。突破位置在17500，可以配合四小時級別CCI趨勢指標下穿-100的空頭信號。

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