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2024/11/05last_publish_at投資分析

繼 2024/8 月宣布發行 CB 後,又要辦現金增資了。

這就算了,認購價竟然只有 76 元...


通常現金增資就是公司需要錢才募集,之前參加法說會是說要還借款和擴廠,這我沒什麼意見,畢竟印尼、越南都在擴廠。


如果是這樣,現金增資價越高能募集到越多錢,

但公司股價還有 110,增資價卻訂在超低的 76 元實在是不懂...


只有兩種解釋:

1.公司沒信心,怕定價太高沒人要認。但擴廠擴成這樣,不覺得是沒信心。

2.公司有意壓低現增價,畢竟這次 75% 都給原股東認購,而董事長家族合計持有公司約 30% 股權。


理論上看到這個增資價股價應該會崩,沒想到連拉兩根,難道是司馬昭之心路人皆知...


這家我在去年因為看好製鞋復甦、戶外運動使機能鞋普及而投資過,但後來製鞋沒有如期回溫,加上參加過幾次法說會覺得公司說法我不太買單,就出掉了。(好險還有小賺)


2025 年鞋子復甦應該沒問題,但有點擔心幾乎所有鞋廠都在大幅擴廠,雖然每家都看得很好,但仍無法改變鞋子已經是成熟期的事實,未來應該是眾家廠商互相搶市占率,客戶爆發力要夠大,才會是關鍵。


依照鈺齊增資公說書的估法,印尼越南兩新廠未來每年都要滿載才行,但公司客戶又相對很分散,有點不切實際...

旅行✈️筆記
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