去年記憶體產業在上半年復甦後，由於下游過度拉貨導致下半年再度開始去庫存，相關個股的股價也隨之破底。在去年全年跌最慘的排行榜上南亞科勇奪冠軍，從最高 80+ 一度下殺到年底的 25 塊以下，且我記得華邦電也在前十名。同時對記憶體族群的恐懼也就此在台灣股民心中種下。
那種恐懼的沈重是，如果你在年初聊到看好記憶體，收到的回應一定是被噴，說這什麼沒有前景的垃圾產業。
不過市場是有效率的，只要中國搶市的因素可控，整體產業的參與者總會自行吸收所有的負面因素，經過一段時間消化後再度回歸到上升循環，這也反映到我的投資哲學上：就我的投資風格來說，就是試圖理解一次次的循環關鍵因子有哪些，並試圖在市場一片看壞時找到產業落底復甦的訊號加以介入。
而在年初時（2月），我就先寫過一篇看好全年記憶體展望的分析文章。
https://vocus.cc/article/67c04487fd8978000131482f
同時我的專欄與其他市場的報告之所以不同，不僅在於我會質化分析美股法說逐字稿，像是 MU、SNDK 等橫跨 DRAM、NAND 產業都在我的守備範圍。
此外更與眾不同的是，我也會藉由美股資訊去落地到台股相關廠商進行追蹤，像是以下我在 5 月時也針對台灣記憶體封測廠力成的法說進行追蹤，並從中找到超前其他市場資訊的蛛絲馬跡：
https://vocus.cc/post/681d641dfd89780001c1f067
而後續三星果然宣布將大幅上調 DDR4 與 DDR5 的報價，我也在第一時間揭露。
https://vocus.cc/post/6821993dfd89780001ccfcc3
另外我也會根據自己的思維對尚未查證都資訊進行分析，像是當初市場傳 CXMT 將停產 DDR4 時我第一時間站出來覺得這個邏輯很怪，持保留態度。
https://vocus.cc/post/6823103cfd89780001247548
不過後續在經過考察發覺可能是真的後，我也會即時修正看法，並將這個資訊納入報告中進行記憶體產業的觀點更新。
https://vocus.cc/article/683534cefd89780001c85c0f
而今天在外資論壇中，台灣記憶體廠又再度傳來好消息，據說某廠記憶體訂單滿，上修今年出貨量至30%，且下半年可能再修，且挾美光記憶體今年大成長，某封測廠的訂單也塞爆，今年營收獲利都可望創新高。
所以回顧整個歷程，便是一個「在市場一片看壞時仍然遵循理性的分析，且在壓力下提出觀點並實際買入，利用自己的認知去獲得報酬」的故事。當然這個故事不會每次都實現，人不可能每次都看對，所以當研究完之後必須要透過設定部位上限去控制虧損部位。
同時這也不是在邀功，只是想要跟大家說：市場隨時都充滿雜訊且一個不慎就會影響你的投資決策，所以或許這般仔細觀察每次的循環狀況，同時透過理性的分析，產業落底復甦的訊號出現時儘管市場一片看壞仍然加以介入，會是一種你可以複製的投資方式。
供大家參考，也希望大家都在最近的行情收穫滿滿。
去年記憶體產業在上半年復甦後，由於下游過度拉貨導致下半年再度開始去庫存，相關個股的股價也隨之破底。在去年全年跌最慘的排行榜上南亞科勇奪冠軍，從最高 80+ 一度下殺到年底的 25 塊以下，且我記得華邦電也在前十名。同時對記憶體族群的恐懼也就此在台灣股民心中種下。
那種恐懼的沈重是，如果你在年初聊到看好記憶體，收到的回應一定是被噴，說這什麼沒有前景的垃圾產業。
不過市場是有效率的，只要中國搶市的因素可控，整體產業的參與者總會自行吸收所有的負面因素，經過一段時間消化後再度回歸到上升循環，這也反映到我的投資哲學上：就我的投資風格來說，就是試圖理解一次次的循環關鍵因子有哪些，並試圖在市場一片看壞時找到產業落底復甦的訊號加以介入。
而在年初時（2月），我就先寫過一篇看好全年記憶體展望的分析文章。
https://vocus.cc/article/67c04487fd8978000131482f
同時我的專欄與其他市場的報告之所以不同，不僅在於我會質化分析美股法說逐字稿，像是 MU、SNDK 等橫跨 DRAM、NAND 產業都在我的守備範圍。
此外更與眾不同的是，我也會藉由美股資訊去落地到台股相關廠商進行追蹤，像是以下我在 5 月時也針對台灣記憶體封測廠力成的法說進行追蹤，並從中找到超前其他市場資訊的蛛絲馬跡：
https://vocus.cc/post/681d641dfd89780001c1f067
而後續三星果然宣布將大幅上調 DDR4 與 DDR5 的報價，我也在第一時間揭露。
https://vocus.cc/post/6821993dfd89780001ccfcc3
另外我也會根據自己的思維對尚未查證都資訊進行分析，像是當初市場傳 CXMT 將停產 DDR4 時我第一時間站出來覺得這個邏輯很怪，持保留態度。
https://vocus.cc/post/6823103cfd89780001247548
不過後續在經過考察發覺可能是真的後，我也會即時修正看法，並將這個資訊納入報告中進行記憶體產業的觀點更新。
https://vocus.cc/article/683534cefd89780001c85c0f
而今天在外資論壇中，台灣記憶體廠又再度傳來好消息，據說某廠記憶體訂單滿，上修今年出貨量至30%，且下半年可能再修，且挾美光記憶體今年大成長，某封測廠的訂單也塞爆，今年營收獲利都可望創新高。
所以回顧整個歷程，便是一個「在市場一片看壞時仍然遵循理性的分析，且在壓力下提出觀點並實際買入，利用自己的認知去獲得報酬」的故事。當然這個故事不會每次都實現，人不可能每次都看對，所以當研究完之後必須要透過設定部位上限去控制虧損部位。
同時這也不是在邀功，只是想要跟大家說：市場隨時都充滿雜訊且一個不慎就會影響你的投資決策，所以或許這般仔細觀察每次的循環狀況，同時透過理性的分析，產業落底復甦的訊號出現時儘管市場一片看壞仍然加以介入，會是一種你可以複製的投資方式。
供大家參考，也希望大家都在最近的行情收穫滿滿。