摩股雙週報：美股台股產業研究投資 / 質性分析 / 總經解析為市場上少見的利基內容，專注於台美股法說的質性研究、產業分析與總經探討，定期提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、精選公司介紹，以上內容並非個股分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。歡迎訂閱支持我，獲得相關內容，也祝您的投資之路順遂

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摩股雙週報：美股台股產業研究投資 / 質性分析 / 總經解析

專欄筆者為獨立投資人，同時經營同名 podcast 節目，曾登台灣投資榜前三名，風格為左側交易、產業投資、總經分析，善於透過美股法說的質化分析，從台美股尋找投資機會。

摩股雙週報：美台股產業投資 / 質性分析 / 總經研究所

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【產業探討】記憶體產業將迎變動？探討全球 DRAM/NAND 市場最新資訊與展望

今天抽空看了一下 DDR4 的供需狀況，先說現在的狀況：大家如果仔細去看，目前DDR4 的報價已經來到2022 年 10 月以來最高。 同時今年早前其實據 4 月朝鮮日報載 CXMT 擴的產能是高於預期的，不過在 5 月忽然傳出 CXMT 要停止供應 DDR4，當時我有寫一篇文章表示這個轉向的邏輯很怪，我覺得可信度不高。 不過實際看過中國論壇或是朋友去問當地產業人士，得到的結論都是「不知道有沒有，但沒有辦法否認」，所以整個狀況變很怪。 所以我只能草算了一下整個 2025 年 DDR4 供需狀況（因為各廠數字很難找，所以這只是草算不要太認真看待，當然如果有記憶體專家想聊，也歡迎提供您的觀點）： 在考量到部分 DDR4 的 PC 需求將轉往 DDR5，以及供給端三大原廠減產，以及 CXMT 擴產高於預期後，預期整體 DDR4 市場的需求在上年最多可能高於供給3% 左右，但會在下半年恢復平衡甚至小幅供過於求。 也就是說保守來看，不該期待目前的 ASP 上漲會一路延續到 Q4，需要防範整體報價會在 6～7 月見高點。

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DDR4市場淺聊

本指南將為你解析 2025 年最值得推薦的 電競 RAM，涵蓋 高效能超頻型、RGB 燈效款、大容量方案與預算型選擇，並針對 Intel 與 AMD 平台提供最佳建議。不論你是組裝新電腦，還是升級現有系統，這份清單都能幫助你挑選適合的記憶體模組！

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2025 年 DDR4 & DDR5 超頻電競 RAM 記憶體推薦

摘要

本文件為2025年1月14日更新的亞太地區股票市場研究報告，主要探討了收入與盈利預測的變動、與市場公認數據的對照分析，以及2024年第4季度的業績回顧。通過相關數據和表格，評估未來幾年內NT$（新台幣）收益、毛利率、營運利潤及淨利的趨勢，並詳細列比較不同期間與市場預期的差異。

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分析師的市場觀點

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競爭

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外資大摩JPM看2408南亞科，獲利仍低於預期

<div class="draft-block draft--p left">相比現貨價，利基型記憶體合約價倒是有調漲，個人解讀是目前尚在去化庫存階段，但市場有缺貨的預期心理導致。</div>

即時觀點

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邏輯投資－發掘投資機會

黎明前的黑暗－利基型記憶體

<div class="draft-block draft--p left">現在供給緊縮確立了，而需求端我自己是將焦點放在下半年消費旺季的狀況，以及市場對 AI PC 的接受度，這些需求的好壞會決定行情的大小XD</div>

市場開始反應「記憶體」利多，但好戲或許才剛開始

1.預計 2024 年中損平，下半年開始獲利，庫存預計於 2H24 正常化，2024 位元銷售量將年增 20% 以上。
2.1B 製程的 8GB DDR4 與 16GB DDR5 預計於 2024 量產。
3.沒有發展 HBM 的計畫，相關技術會應用在 High Density RDIMM。

法說會＆業績發表會摘要

在我自己的投資過程中，經常會遇到「擔心新聞資訊錯誤，又沒有足夠時間詳查資訊」的狀況，此專題希望透過將半小時以上的法說會＆業績發表會摘要成 5 分鐘內能閱讀完的文章，期許內容能對投資者的投資決策產生幫助。

南亞科｜法說會摘要 2024/01/10

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散戶研究員的投資紀要

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