本次的法說內容非常扎實，從當前 HBM 技術 roadmap 到看往 26 年的需求，AI 端的技術演進，再到 DDR4 EOL 的市場展望都有涉及。此外在 NAND 部分，美光不僅詳述了當前幾間 NAND 原廠因 AI 需求強勁的產品組合轉變，也聊了整個 NAND 產業的供需狀況，以及側面證實了過去在專欄提過各大廠開始逐步退出 SLC、MLC 的事件。
所以整體來說，我認為有幾個結論：
1. 證實了消費性確實出現拉貨潮，且暗示了到 Q4 的需求可能都受到透支
2. DDR4 EOL 這件事可能沒有當前市場傳得這麼片段，至少公司明確表示仍將持續供應這些基於 1-alpha 節點的 DRAM 產品數年，以滿足「長生命週期、低出貨量」的利基客戶需求。
3. HBM＆DDR5 供需有序，行情可延續到 2026 年無虞，但 26 年中便需要注意市場對於後續產能開出的狀況是否會預先反應
至於這些重點如何解讀，後續還有哪些重點，又會討論到的台灣業者？請見專欄付費內容。
本次的法說內容非常扎實，從當前 HBM 技術 roadmap 到看往 26 年的需求，AI 端的技術演進，再到 DDR4 EOL 的市場展望都有涉及。此外在 NAND 部分，美光不僅詳述了當前幾間 NAND 原廠因 AI 需求強勁的產品組合轉變，也聊了整個 NAND 產業的供需狀況，以及側面證實了過去在專欄提過各大廠開始逐步退出 SLC、MLC 的事件。
所以整體來說，我認為有幾個結論：
1. 證實了消費性確實出現拉貨潮，且暗示了到 Q4 的需求可能都受到透支
2. DDR4 EOL 這件事可能沒有當前市場傳得這麼片段，至少公司明確表示仍將持續供應這些基於 1-alpha 節點的 DRAM 產品數年，以滿足「長生命週期、低出貨量」的利基客戶需求。
3. HBM＆DDR5 供需有序，行情可延續到 2026 年無虞，但 26 年中便需要注意市場對於後續產能開出的狀況是否會預先反應
至於這些重點如何解讀，後續還有哪些重點，又會討論到的台灣業者？請見專欄付費內容。