股市基友同學會
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台積電踩煞車，艾斯摩爾 600 億歐元的故事裂了一道縫
艾斯摩爾最大的客戶，
剛剛拒絕買他們最新的機器。
這個消息不是「台積電買不起」，是「台積電算過了，不划算」。
一句話背後，藏著半導體設備股未來三年的劇本。
當客戶開始幫你算成本，故事就不再是成長故事了。
不是買不起，是看不到回收
多數人都想著怎麼不犯錯，真正決定賺錢的不是勝率，是「容錯率」
大家好，我是股市基友。
最近台股受川普關稅攪局，科技股輪流大洗三溫暖，很多投資朋友問我：「到底要怎麼判斷才不會買錯？」
我的答案可能會讓你失望，你根本不可能每次都不犯錯。
真正的高手，不是贏在不犯錯，而是贏在「犯錯之後沒被打死」。
Token單價三年狂跌300倍，AI公司卻越燒越凶，帶你看懂這場根本算不清的帳
大家好，我是股市基友。最近看到騰訊科技一篇很有份量的深度報導，把整個AI產業現在最核心、也最沒人敢正面回答的問題攤在桌上：Token到底值多少錢？
答案是，沒有人算得清楚。
Token單價三年跌了300倍，但Ope
AI 結構性通脹真正的贏家不是 GPU，是那些你叫不出名字的硬體
大家好，我是股市基友。
當所有人都在討論輝達（NVIDIA）還能漲多少的時候，法國巴黎銀行最新那份研報提醒了一件很重要的事：真正被嚴重低估的，不是 AI 晶片本身，而是光互連模組跟記憶體晶片這兩個「配角」。
股市基友這樣看，這波
【懶人包】大樹藥局 × 寵物用藥新制爭議，到底在吵什麼？
▋ 事件起因
政府原定 2026/7/1 上路一套「動物用藥新制」，核心規定是：人用藥品要先由藥商登錄為「動物保護用藥」，獸醫才能直接拿到藥。
如果藥商沒登錄？飼主就得自己拿處方籤跑藥局買藥，再帶回獸醫院。
▋ 飼主在氣什麼？
①
大家都說AI泡沫要破了？三星卻用「一季賺贏一整年」的逆天數據打臉市場，揭秘記憶體晶片超級週期的反直覺真相！
大家好，我是股市基友。
最近市場上總有聲音在喊「AI 基礎建設是不是過熱了？」但如果你緊盯著前線的數據，就會發現：
AI 基礎建設不僅沒有泡沫，反而正在引發一場史無前例的「晶片供應超級瓶頸
表面和平實則暗潮洶湧？美伊停戰放話讓美股狂飆，但看懂川普撤退把戲與地緣陷阱，別在狂歡中淪為接盤俠！
「行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。」
>
昨晚美股因為美伊可能停戰的傳聞迎來大爆發，但股市基友必須在此刻澆大家一盆冷水。
這波上漲只是一場各懷鬼胎的政治大
表面死水微瀾的大盤，底下卻是暗潮洶湧的絞肉機？美股指數波動創1960年新低，個股震盪卻飆破7倍，這場30年未見的冰火五重天危機如何解？
大家好，我是股市基友。
華爾街名言說得好：「多頭總是在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在充滿希望中毀滅。」
但現在的美股，卻是另一種極端：在死水微
別再沉迷多巴胺經濟的虛假繁榮！Palantir CEO揭露矽谷墮落真相
戳破矽谷的粉紅泡泡
大家好，我是股市基友。
今天不跟各位談什麼K線圖，也不畫大餅。我們直接切入重點，來談談Palantir (PLTR.US) 這家公司最近丟出的震撼彈。你看它股價在那邊跳恰恰，一下 146.590，一下 14
低本益比竟是這波AI行情的最大騙局？揭密記憶體巨頭「護城河折價」背後的真相與硬碟廠的供需暴力美學
結論先行：存儲產業的「超級週期」才剛開始，別被恐高症嚇跑
台積電踩煞車，艾斯摩爾 600 億歐元的故事裂了一道縫
艾斯摩爾最大的客戶，
剛剛拒絕買他們最新的機器。
這個消息不是「台積電買不起」，是「台積電算過了，不划算」。
一句話背後，藏著半導體設備股未來三年的劇本。
當客戶開始幫你算成本，故事就不再是成長故事了。
不是買不起，是看不到回收
多數人都想著怎麼不犯錯，真正決定賺錢的不是勝率，是「容錯率」
大家好，我是股市基友。
最近台股受川普關稅攪局，科技股輪流大洗三溫暖，很多投資朋友問我：「到底要怎麼判斷才不會買錯？」
我的答案可能會讓你失望，你根本不可能每次都不犯錯。
真正的高手，不是贏在不犯錯，而是贏在「犯錯之後沒被打死」。
Token單價三年狂跌300倍，AI公司卻越燒越凶，帶你看懂這場根本算不清的帳
大家好，我是股市基友。最近看到騰訊科技一篇很有份量的深度報導，把整個AI產業現在最核心、也最沒人敢正面回答的問題攤在桌上：Token到底值多少錢？
答案是，沒有人算得清楚。
Token單價三年跌了300倍，但Ope
AI 結構性通脹真正的贏家不是 GPU，是那些你叫不出名字的硬體
大家好，我是股市基友。
當所有人都在討論輝達（NVIDIA）還能漲多少的時候，法國巴黎銀行最新那份研報提醒了一件很重要的事：真正被嚴重低估的，不是 AI 晶片本身，而是光互連模組跟記憶體晶片這兩個「配角」。
股市基友這樣看，這波
【懶人包】大樹藥局 × 寵物用藥新制爭議，到底在吵什麼？
▋ 事件起因
政府原定 2026/7/1 上路一套「動物用藥新制」，核心規定是：人用藥品要先由藥商登錄為「動物保護用藥」，獸醫才能直接拿到藥。
如果藥商沒登錄？飼主就得自己拿處方籤跑藥局買藥，再帶回獸醫院。
▋ 飼主在氣什麼？
①
大家都說AI泡沫要破了？三星卻用「一季賺贏一整年」的逆天數據打臉市場，揭秘記憶體晶片超級週期的反直覺真相！
大家好，我是股市基友。
最近市場上總有聲音在喊「AI 基礎建設是不是過熱了？」但如果你緊盯著前線的數據，就會發現：
AI 基礎建設不僅沒有泡沫，反而正在引發一場史無前例的「晶片供應超級瓶頸
表面和平實則暗潮洶湧？美伊停戰放話讓美股狂飆，但看懂川普撤退把戲與地緣陷阱，別在狂歡中淪為接盤俠！
「行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。」
>
昨晚美股因為美伊可能停戰的傳聞迎來大爆發，但股市基友必須在此刻澆大家一盆冷水。
這波上漲只是一場各懷鬼胎的政治大
表面死水微瀾的大盤，底下卻是暗潮洶湧的絞肉機？美股指數波動創1960年新低，個股震盪卻飆破7倍，這場30年未見的冰火五重天危機如何解？
大家好，我是股市基友。
華爾街名言說得好：「多頭總是在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在充滿希望中毀滅。」
但現在的美股，卻是另一種極端：在死水微
別再沉迷多巴胺經濟的虛假繁榮！Palantir CEO揭露矽谷墮落真相
戳破矽谷的粉紅泡泡
大家好，我是股市基友。
今天不跟各位談什麼K線圖，也不畫大餅。我們直接切入重點，來談談Palantir (PLTR.US) 這家公司最近丟出的震撼彈。你看它股價在那邊跳恰恰，一下 146.590，一下 14
低本益比竟是這波AI行情的最大騙局？揭密記憶體巨頭「護城河折價」背後的真相與硬碟廠的供需暴力美學
結論先行：存儲產業的「超級週期」才剛開始，別被恐高症嚇跑
AI泡沫第一刀，是OpenAI自己捅的
你帳上的AI股，過去一個月應該很爽。
但週二一個晚上，費半崩了3.58%。
而引信，不是空頭、不是聯儲局、不是川普。
是OpenAI自家人。
AI鬼故事的源頭，是CFO自己的內部備忘錄
知情人士透露，OpenAI財務長Sarah Friar已經向
輝達市值甩開第二名一兆美元，然後呢？
你可能覺得輝達股價已經很貴了。
但華爾街剛給出的目標價，
比現在還高 40%。
週一輝達收在 216.61 美元，
單日漲 4%，再創歷史新高。
市值來到 5.26 兆美元。
這個數字有多誇張？
它比全球市值第二的 Alphabet 多出超過一兆美元
你以為景氣差，真相是AI把錢燒乾了
微軟51年來，第一次請員工自願退休。
Meta同一天宣布，5月20日砍8000人。
景氣差？
不是。是AI把錢燒乾了。
這兩家公司今年要投入AI的錢，比去年還多。
錢從哪來？
從員工的口袋裡擠出來。
同一天兩個動作，像講好了一樣。
微軟51年頭一遭
大家都以為 Nvidia AI 晶片穩坐王位，但Google 這顆悶了十年的 TPU，正在偷走推理市場
大家好，我是股市基友。最近華爾街有個聲音越來越大：Nvidia 的 AI 晶片霸主地位會被撼動嗎？
很多人第一反應是「不可能」，畢竟輝達的市值已經寫進每一本投資教科書。
但如果你仔細看 Go
聯準會褐皮書出爐，一句話總結：經濟還在走，但每個人都在看中東的臉色。
12 個轄區裡面，8 個微幅到溫和成長，2 個幾乎沒變化，2 個微幅到溫和下滑。乍看之下還行對吧？
但魔鬼藏在細節裡。
重點一：中東衝突變成最大變數
褐皮書直接點名中東衝突是不確定性的主要來源。企業在招聘、定價、資本投資上
納指十連漲、油價暴跌 7%，市場全面押注美伊和談，但萬一談崩了呢？
大家好，我是股市基友。
先說結論：週二美股這一波全面上漲，本質上不是基本面驅動，而是一場「和談預期交易」。
市場把美伊重啟談判當成板上釘釘的事，瘋狂平掉避險部位，資金湧入科技股和風險資產。但預期終究是預期，離落地還有一段距離。
美伊封鎖令生效、油輪掉頭，看起來很嚇人？股市基友告訴你，這場戲的劇本早就寫好了
結論先說：封鎖是談判籌碼，不是開戰信號
大家好，我是股市基友。
美東時間4月13日上午10點，川普的伊朗港口封鎖令正式生效，15艘以上美軍戰艦到位，兩艘油輪在20分鐘內掉頭——聽起來是不是很緊張？
但WTI原油
光通信產能賣到2028年？聽起來很美，「供不應求」跟「值得追高」是兩回事
大家好，我是股市基友。
最近光通信板塊又炸鍋了，起因是全球光電器件龍頭 Lumentum（LITE.US）的CEO Michael Hurlston 在東京放出一句狠話：「僅需兩個季度，我們就能把2028年的產能全部售罄。
軟體股被殺、油價飆破百元，但標普還在漲——市場到底在賭什麼？
大家好，我是股市基友。
今天這篇文章要跟你說一件有點矛盾的事：中東局勢還沒解決、霍爾木茲海峽有人說「根本沒開放」、油價衝到每桶98美元、三月CPI預估年率達3.3%，美股卻七連漲，標普500重回6800點以上。
這不是市場失憶，這是
以為美伊停火是迎來世界和平？其實只是美股多頭的短線春藥！拆解協議不到24小時就瀕臨破局的殘酷真相
大家好，我是股市基友。昨晚的美股簡直像開了香檳慶祝一樣，市場情緒嗨到最高點。
我們來看看這華麗的數據：道瓊指數狂飆到 47909.920 點（上漲 +2.85%），標普 500 指數收在 6782.
AI泡沫第一刀，是OpenAI自己捅的
你帳上的AI股，過去一個月應該很爽。
但週二一個晚上，費半崩了3.58%。
而引信，不是空頭、不是聯儲局、不是川普。
是OpenAI自家人。
AI鬼故事的源頭，是CFO自己的內部備忘錄
知情人士透露，OpenAI財務長Sarah Friar已經向
輝達市值甩開第二名一兆美元，然後呢？
你可能覺得輝達股價已經很貴了。
但華爾街剛給出的目標價，
比現在還高 40%。
週一輝達收在 216.61 美元，
單日漲 4%，再創歷史新高。
市值來到 5.26 兆美元。
這個數字有多誇張？
它比全球市值第二的 Alphabet 多出超過一兆美元
你以為景氣差，真相是AI把錢燒乾了
微軟51年來，第一次請員工自願退休。
Meta同一天宣布，5月20日砍8000人。
景氣差？
不是。是AI把錢燒乾了。
這兩家公司今年要投入AI的錢，比去年還多。
錢從哪來？
從員工的口袋裡擠出來。
同一天兩個動作，像講好了一樣。
微軟51年頭一遭
大家都以為 Nvidia AI 晶片穩坐王位，但Google 這顆悶了十年的 TPU，正在偷走推理市場
大家好，我是股市基友。最近華爾街有個聲音越來越大：Nvidia 的 AI 晶片霸主地位會被撼動嗎？
很多人第一反應是「不可能」，畢竟輝達的市值已經寫進每一本投資教科書。
但如果你仔細看 Go
聯準會褐皮書出爐，一句話總結：經濟還在走，但每個人都在看中東的臉色。
12 個轄區裡面，8 個微幅到溫和成長，2 個幾乎沒變化，2 個微幅到溫和下滑。乍看之下還行對吧？
但魔鬼藏在細節裡。
重點一：中東衝突變成最大變數
褐皮書直接點名中東衝突是不確定性的主要來源。企業在招聘、定價、資本投資上
納指十連漲、油價暴跌 7%，市場全面押注美伊和談，但萬一談崩了呢？
大家好，我是股市基友。
先說結論：週二美股這一波全面上漲，本質上不是基本面驅動，而是一場「和談預期交易」。
市場把美伊重啟談判當成板上釘釘的事，瘋狂平掉避險部位，資金湧入科技股和風險資產。但預期終究是預期，離落地還有一段距離。
美伊封鎖令生效、油輪掉頭，看起來很嚇人？股市基友告訴你，這場戲的劇本早就寫好了
結論先說：封鎖是談判籌碼，不是開戰信號
大家好，我是股市基友。
美東時間4月13日上午10點，川普的伊朗港口封鎖令正式生效，15艘以上美軍戰艦到位，兩艘油輪在20分鐘內掉頭——聽起來是不是很緊張？
但WTI原油
光通信產能賣到2028年？聽起來很美，「供不應求」跟「值得追高」是兩回事
大家好，我是股市基友。
最近光通信板塊又炸鍋了，起因是全球光電器件龍頭 Lumentum（LITE.US）的CEO Michael Hurlston 在東京放出一句狠話：「僅需兩個季度，我們就能把2028年的產能全部售罄。
軟體股被殺、油價飆破百元，但標普還在漲——市場到底在賭什麼？
大家好，我是股市基友。
今天這篇文章要跟你說一件有點矛盾的事：中東局勢還沒解決、霍爾木茲海峽有人說「根本沒開放」、油價衝到每桶98美元、三月CPI預估年率達3.3%，美股卻七連漲，標普500重回6800點以上。
這不是市場失憶，這是
以為美伊停火是迎來世界和平？其實只是美股多頭的短線春藥！拆解協議不到24小時就瀕臨破局的殘酷真相
大家好，我是股市基友。昨晚的美股簡直像開了香檳慶祝一樣，市場情緒嗨到最高點。
我們來看看這華麗的數據：道瓊指數狂飆到 47909.920 點（上漲 +2.85%），標普 500 指數收在 6782.
台灣零股交易早就開放了，但為什麼制度還是這麼半殘？
2020 年 10 月 26 日，台股盤中零股交易正式上路，
小資族終於不用再苦等盤後兩點半那唯一一次撮合機會。
但如果你用過美股券商買過 0.1 股的特斯拉，再回頭看台灣的零股制度，你大概會覺得自己活在另一個時代。
台灣的零股交易，
說好
真正讓散戶虧錢的，從來不是套牢。
朋友 Line 我一張帳單。
亞馬遜，他 2014 年買進，2017 年賣掉，賺了一倍。
但這檔股票，後來繼續漲了十倍。
我問他懊不懊悔。
他說：看它漲到 3300 美元那天,是真的睡不著。
霍華德馬克斯回母校沃頓商學院演講，講了
多數投資人牛市賠錢？探討電影《當幸福來敲門》主角克里斯·加德納面對逆境的6種特質：堅韌、目標清晰、理性剋制、持續學習、強大心態、篤定信念，並解析這些特質如何應用於投資理財，幫助投資者在市場波動中生存並尋求獲利機會。強調紀律、反人性操作及將虧損視為學費的重要性。
別只看股神現在的帝國！揭密巴菲特「社畜」時期的暴力獲利美學：為何資金越小賺越快？從賣可樂到套利可可豆，一段被忽視的 60% 年化報酬傳奇
大家好，我是股市基友。
在這個 AI 股滿天飛、大家都想著靠一張飆股財富自由的年代，我們不妨把時間軸拉回 70 年前。
大家看到的是身價千億的巴菲特，但股市基
別再想著當絕頂聰明人！股市基友揭密查理蒙格的逆人性哲學：為什麼承認自己是笨蛋，反而能在投資理財這條路上賺得比誰都多？
大家好，我是股市基友。
今天要跟各位聊的，不是哪支股票明天會噴，而是那位剛離開我們不久的傳奇——查理·蒙格（Charlie Munger）。
很多人在投資理財這條路上，總想著要當
大家好，我是股市基友。今天不報明牌，不談技術線圖，我們來聊聊更底層的東西——那些讓你持續虧錢的「聰明」思維。
許多鄉民在股海殺進殺出，每天追逐上百條資訊，研究幾十家公司，自以為是掌握市場脈動的全能王者。
但結果呢？績效被動式投資的ETF打得滿地找牙。
結論先說： 真正的投資大師，不是因為他們天
大家好，我是股市基友。在我們談論投資理財時，腦中浮現的往往是華爾街之狼那樣的激情與廝殺，追求的是一飛沖天的報酬率。
但今天，我想徹底顛覆你的認知。
真正的財富，從來不是靠著幾次全壘打賺來的，而是靠著「不上場打爛球」的紀律累積而來的。
這正是「安全邊際之父」、Baupost集團創辦人賽思·卡拉曼
今天，股市基友就要來當那個戳破你美麗誤會的壞人，帶你用批判性思考，鉅細靡遺地拆解決策的本質！
大家好，我是股市基友。在「投資理財」這條路上，我們每天都在做決策。買哪支股票？什麼時候賣？要不要加碼？這些決策的品質，深深影響我們的荷包。但弔詭的是，好決策不一定帶來好結果，壞決策有時卻能讓你莫名其妙賺一
到底我們在投資的時候，該死守著那些聽起來很厲害的理論公式，還是相信自己從市場裡摸爬滾打出來的經驗？
這篇文章的靈感，是來自「思想鋼印」一篇寫得很棒的文章，股市基友讀完後覺得心有戚戚焉，想分享我的心得。
別再傻傻追尋「解釋一切」的完美投資理論了！
想像一下這個情境：你眼前有個股票，看起來好像不
揭開十年投資血淚史，不當沖不追高，活下去才是硬道理！
很多人踏入投資理財的領域，心裡想的都是「我要發大財」、「我要找到下一支飆股」、「我要快速翻倍」！欸，等等，股市基友必須先潑你一盆冷水。這種心態，往往是讓你畢業的最快途徑。
今天股市基友要跟你分享一個資深投資者的十年感悟，這故事不是我的，但
台灣零股交易早就開放了，但為什麼制度還是這麼半殘？
2020 年 10 月 26 日，台股盤中零股交易正式上路，
小資族終於不用再苦等盤後兩點半那唯一一次撮合機會。
但如果你用過美股券商買過 0.1 股的特斯拉，再回頭看台灣的零股制度，你大概會覺得自己活在另一個時代。
台灣的零股交易，
說好
真正讓散戶虧錢的，從來不是套牢。
朋友 Line 我一張帳單。
亞馬遜，他 2014 年買進，2017 年賣掉，賺了一倍。
但這檔股票，後來繼續漲了十倍。
我問他懊不懊悔。
他說：看它漲到 3300 美元那天,是真的睡不著。
霍華德馬克斯回母校沃頓商學院演講，講了
多數投資人牛市賠錢？探討電影《當幸福來敲門》主角克里斯·加德納面對逆境的6種特質：堅韌、目標清晰、理性剋制、持續學習、強大心態、篤定信念，並解析這些特質如何應用於投資理財，幫助投資者在市場波動中生存並尋求獲利機會。強調紀律、反人性操作及將虧損視為學費的重要性。
別只看股神現在的帝國！揭密巴菲特「社畜」時期的暴力獲利美學：為何資金越小賺越快？從賣可樂到套利可可豆，一段被忽視的 60% 年化報酬傳奇
大家好，我是股市基友。
在這個 AI 股滿天飛、大家都想著靠一張飆股財富自由的年代，我們不妨把時間軸拉回 70 年前。
大家看到的是身價千億的巴菲特，但股市基
別再想著當絕頂聰明人！股市基友揭密查理蒙格的逆人性哲學：為什麼承認自己是笨蛋，反而能在投資理財這條路上賺得比誰都多？
大家好，我是股市基友。
今天要跟各位聊的，不是哪支股票明天會噴，而是那位剛離開我們不久的傳奇——查理·蒙格（Charlie Munger）。
很多人在投資理財這條路上，總想著要當
大家好，我是股市基友。今天不報明牌，不談技術線圖，我們來聊聊更底層的東西——那些讓你持續虧錢的「聰明」思維。
許多鄉民在股海殺進殺出，每天追逐上百條資訊，研究幾十家公司，自以為是掌握市場脈動的全能王者。
但結果呢？績效被動式投資的ETF打得滿地找牙。
結論先說： 真正的投資大師，不是因為他們天
大家好，我是股市基友。在我們談論投資理財時，腦中浮現的往往是華爾街之狼那樣的激情與廝殺，追求的是一飛沖天的報酬率。
但今天，我想徹底顛覆你的認知。
真正的財富，從來不是靠著幾次全壘打賺來的，而是靠著「不上場打爛球」的紀律累積而來的。
這正是「安全邊際之父」、Baupost集團創辦人賽思·卡拉曼
今天，股市基友就要來當那個戳破你美麗誤會的壞人，帶你用批判性思考，鉅細靡遺地拆解決策的本質！
大家好，我是股市基友。在「投資理財」這條路上，我們每天都在做決策。買哪支股票？什麼時候賣？要不要加碼？這些決策的品質，深深影響我們的荷包。但弔詭的是，好決策不一定帶來好結果，壞決策有時卻能讓你莫名其妙賺一
到底我們在投資的時候，該死守著那些聽起來很厲害的理論公式，還是相信自己從市場裡摸爬滾打出來的經驗？
這篇文章的靈感，是來自「思想鋼印」一篇寫得很棒的文章，股市基友讀完後覺得心有戚戚焉，想分享我的心得。
別再傻傻追尋「解釋一切」的完美投資理論了！
想像一下這個情境：你眼前有個股票，看起來好像不
揭開十年投資血淚史，不當沖不追高，活下去才是硬道理！
很多人踏入投資理財的領域，心裡想的都是「我要發大財」、「我要找到下一支飆股」、「我要快速翻倍」！欸，等等，股市基友必須先潑你一盆冷水。這種心態，往往是讓你畢業的最快途徑。
今天股市基友要跟你分享一個資深投資者的十年感悟，這故事不是我的，但
