慢慢來比較快？為何「穩健致富」狠甩「一夜暴富」？

揭開十年投資血淚史，不當沖不追高，活下去才是硬道理！ 很多人踏入投資理財的領域，心裡想的都是「我要發大財」、「我要找到下一支飆股」、「我要快速翻倍」！欸，等等，股市基友必須先潑你一盆冷水。這種心態，往往是讓你畢業的最快途徑。 今天股市基友要跟你分享一個資深投資者的十年感悟，這故事不是我的，但裡面的智慧，我股市基友看了都心有戚戚焉。 這位朋友從 2006 年一路走到 2019 年，經歷了市場的多空循環，他發現啊，投資這條路，想走得長久，「活下去」遠比「衝很快」重要太多了！ 結論先講：投資的核心是複利，而複利的關鍵是「時間」和「持續不爆倉」。 只要不犯下毀滅性的錯誤，成功只是時間早晚跟程度大小的問題。 複利才是硬道理：時間是散戶最好的朋友 核心觀念： 一切的投資原理，說穿了，都是在解釋和應用「複利」這個概念。你怎麼對待複利，市場最後就會怎麼回報你。 故事是這樣的： 這位朋友，我們叫他老王好了。老王從 2006 年開始記錄他的總流動資產（就是扣掉房子車子後，所有能動用的錢）。 你看喔，只有 2008 年金融海嘯那年，他的總資產是負 18%。 其他年份，不管是多頭空頭，通通是正報酬！ 特別是 06、07、09、13、15、16 這幾年，賺得比較多。 但 10、11、12、14 這幾年，就很普通，甚至可以說是「歹戲拖棚」。 股市基友的分析： 如果我們把 06、07 年那種大牛市賺到的（運氣成分比較高）先放一邊。 從 08 年底（海嘯低點）到 16 年底，整整 8 年，老王的資產翻了 10 倍！ 這中間完全沒開槓桿喔！而且，這還是扣掉了他這 8 年生活開銷之後的數字。 你想想，這 8 年吃喝拉撒也要花不少錢吧？所以實際的投資報酬率肯定更高。 算一下年化報酬率，大概是 23.35% 左右。 重點來了： 23.35% 年化報酬率，聽起來好像沒有那些少年股神動不動就翻倍來得嚇人，對吧？ 但股市基友要說，這才是真正能長久、可複製的成功！ 為什麼？ 因為這背後代表的是： 從未重傷： 他在市場打滾這麼多年，從懵懵懂懂到身經百戰，居然沒有一次被市場打趴在地（沒遇到毀滅性虧損）。 持續學習： 投資這條路，走對方向很重要。很多人是跌跌撞撞，把所有錯誤的路都踩過一遍，才找到對的方向。 但那時候，可能本金都已經去掉大半了。老王算是幸運的，很快找到方向，雖然中間也迷惘過，但沒掉進大坑。 未來破綻更少： 讓他感到踏實的，不是現在多厲害，而是他知道自己未來的操作會越來越不容易犯錯。這才是最關鍵的。 所以股市基友再強調一次結論：忠於複利，讓時間成為你的夥伴，穩健地累積，遠比追求短期的暴利來得更可靠、更長久。 風險控管：活下去比賺大錢更重要 你的績效曲線，就是你個性的延伸： 老王說，他的投資風格偏穩健，這不是學來的，是他本來的個性。 他以前做專案管理，就很要求進度、品質、成本都要控制好。 這跟投資很像，你得在報酬率、安全性、持續性之間找到平衡點。 他從來不喜歡「失控」的感覺。比起「愛拚才會贏」，他更相信「謀定而後動」。 穩健的代價與回報： 因為穩健，他錯過了一些可以「賭一把大的」的機會。 回頭看，如果當時更敢衝，績效可能會更好（像 06、07 年他其實算衝了一把，但那時他有後路）。 但也因為穩健，他避開了好幾次可能讓他「一次輸光光」的危機。 股市基友的提問： 如果投資是一場可以玩幾十年的遊戲，你覺得是「敢賭」比較重要，還是「穩健」比較重要？ 答案很明顯嘛！短期的爆發力或許很炫，但長期來看，能活下來、持續待在市場上的人，才能笑到最後。 這就像龜兔賽跑，兔子衝很快，但中間打嗑睡（犯大錯），最後贏的是持續前進的烏龜。 別再找什麼投資聖杯了： 很多人想找一套「絕對真理」的投資方法，但市場上充滿矛盾，「絕對」本身就是個陷阱。 真正重要的是： 認識你自己： 你是什麼個性？你能承受多大的風險？你的期望報酬是多少？ 找到適合你的方法： 好的方法，第一要符合複利原則（長期有效），第二要符合你的個性與狀況。 股市基友認為，投資方法沒有絕對好壞，只有適不適合你。硬要把自己塞進不適合的模子裡，只會讓你很痛苦，最後可能還會走火入魔。 所以股市基友再次強調結論：風險控管是投資的重中之重。 先求不敗，再求勝。留得青山在，不怕沒柴燒。活下去，才有機會享受複利的果實。 認識自己：你的個性決定你的投資績效 投資能力不是超能力： 股市基友必須說，擅長投資，就像有人擅長畫畫、有人擅長運動一樣，只是一種技能，沒什麼了不起。當然，這不代表投資很簡單。 短期績效會騙人： 老王舉例：如果你只看 2014 年最後兩個月，市場大漲，一堆股票翻倍，但他的淨值只漲了幾個百分點。那時候看，他簡直是個魯蛇（Loser）。 又例如 2015 上半年，股神遍地走，隨便買都翻倍。那時候看他的績效，也只是跟上大盤而已，不算突出。 拉長時間看真相： 但如果把時間拉長，從 2014 年 11 月到 2016 年第三季末，市場經歷了暴漲暴跌 N 個循環。 部份權值股只漲了 9.6%。而老王的淨值，卻穩穩地成長了 120% 左右！ 如果從 2015 年 5 月中（接近市場高點）算到 2016 年第三季末，部分權值股跌了 28%，他的淨值反而逆勢上漲了 10% 左右！ 為什麼成熟的投資人不太在意短期的漲跌？因為他們知道，短期的輸贏有很多偶然因素，但把時間拉長，最終的結果，必然是你的投資哲學和紀律在起作用。 你每天看盤、追逐新聞、聽明牌，或許能在某個小波段賺到錢，但長期下來，你的績效很可能就像坐雲霄飛車。 相反地，如果你專注在建立一套符合自己個性的、可持續的投資系統，並且嚴格執行，即使每年看起來沒什麼驚天動地的表現，幾年下來，累積的成果會非常驚人。 這就像減肥，靠激烈節食瘦很快，但容易復胖甚至更胖；靠調整飲食和規律運動慢慢瘦，才能健康又持久。 所以股市基友再次強調結論：不要被市場短期的噪音干擾。了解自己的能力圈和風險承受度，建立並堅持適合自己的投資策略，讓時間證明一切。 投資的 R、N、G 要素：拆解財富增長密碼 財富增長的三個引擎： 股市基友認為，投資人要達成財務目標，就像公司創造價值一樣，取決於三個要素： R (Return Rate)：收益率。 你投資能賺多少百分比。 N (Number of Periods)：持續期。 你能把這個收益率維持多久。 G (Growth of Capital)：資本規模。 你投入多少本金，以及後續是否能持續投入或募集更多資金（這對基金經理人尤其重要）。 一般投資人的最佳路徑： 股市基友同意老王的觀點：初期追求極高的 R，後期追求極長的 N。 解釋一下： 初期（本金小、年輕、輸得起）： 這個階段，你可以稍微積極一點，在你看得懂、有把握的方向上，適度集中投資，追求比較高的彈性報酬（高 R）。 目標是快速累積第一桶金。這時候輸了，還有時間和機會賺回來。 後期（本金變大、年紀漸長、輸不起）： 當你的資金規模大了，一點點的虧損，絕對金額可能都很嚇人。 這時候，「不虧大錢」比「賺更多錢」重要。你需要的是降低風險，提高投資的「反脆弱性」，追求長期穩定的正報酬（長 N）。勝率和穩定性是第一優先。 投資人的進階之路（股市基友版）： 入門（找到對的路）： 方向錯了，再努力也是白搭。先搞懂複利、風險、價值這些基本功。 成長（追求高 R）： 開始實戰，學習發掘好機會，敢於在機會來臨時出手。這個階段進步最快，但也最容易摔跤，陣亡率最高。很多人就卡在這裡。 成功（追求長 N）： 能力強不如破綻少。這時候，你會明白，冒高風險去追求超額報酬，已經不划算了。「不敗」比「大勝」更重要。只要不犯致命錯誤（不作死），成功只是時間問題。 偉大（可遇不可求）： 這需要能力、品格、境界，還要加上天時地利人和，不是光靠努力就能達到的。 所以股市基友再次強調結論：了解自己處於哪個階段，並採用相應的策略。年輕時可以衝 R，有積蓄後要顧 N。穩紮穩打，才能走得遠。 職業投資的真實面貌：不只數字，更是生活 熊市入行是種幸運？ 老王提到他壓力最大的時候是 2011、2012 年，市場很低迷，他又離開職場一段時間，沒什麼退路了，家裡開銷又一直增加。 股市基友覺得，這段經歷反而鍛鍊了他。能在最困難的環境下活下來，並且堅持做對的事，這才是真正堅定走上職業投資路的基石。 很多人反而是牛市賺了點錢，自我感覺良好，就跑去當全職投資人。股市基友必須說，這風險很高，很容易害了自己。 長 N 不只靠技術，更靠生活管理： 健康第一： 股市基友看過太多拼命三郎型的投資人，年紀輕輕就把身體搞壞了，甚至英年早逝。再多錢也換不回健康啊！健康是實現長期複利的最基本保障。 管理慾望： 錢可以解決很多問題，但不是所有問題。當你不再為錢煩惱時，你會發現，真正麻煩的事，往往是錢解決不了的。 人的消費幸福感是邊際遞減的。第一個名牌包最爽，第十個就沒感覺了。想靠不斷升級消費來維持快樂，其實很可悲。 當你有能力買任何東西時，你反而會發現，很多東西你根本不想要了。因為你不再需要靠外在的東西來證明自己。你買東西，只因為你「喜歡」，而不是要「秀」給別人看。 職業投資很無聊？會與社會脫節？ 股市基友想分享那個「關了 30 年的犯人」的故事：出獄時，他反而害怕自由，因為他已經習慣了監獄。我們是不是有時候也一樣？嚮往自由，但真的自由了，反而不知所措？ 財務自由的好處： 不是讓你買跑車、住豪宅（雖然也可以），而是讓你有「選擇的權利」和「後悔的能力」。你可以試試看不同的生活方式，不喜歡，再換就好。 股市基友認為，會生活的人，沒錢也能找到樂趣；不會生活的人，有錢也只是徒增煩惱。 投資只是生活的一部分： 股市基友必須強調，投資是達成美好生活的「手段」，而不是生活的「全部」。不要讓你的生活完全被投資綁架。 一開始學習、建立系統，確實需要投入大量時間精力。但當你上軌道後，投資更像是一種融入生活的狀態，而不是每天緊張兮兮盯盤。 人生 80% 的問題可以用錢解決，股市基友把這稱為「生活」。但還有 20%，是錢買不到的，例如健康、家庭、內心的平靜、個人的成長。把投資做好，可以讓你擁有不錯的「生活」；但找到並經營好那「錢買不到的 20%」，才能擁有完整的「生命」。 所以股市基友最終結論： 專注長期，擁抱複利： 忘掉一夜暴富的神話，把眼光放遠。 嚴控風險，力求不敗： 活下去比什麼都重要，避免一次性的重大虧損。 認識自己，量身訂做： 找到符合你個性的投資策略，不要隨波逐流。 持續學習，保持謙遜： 市場永遠在變，唯一不變的是你需要不斷學習。 平衡生活，管理慾望： 投資是為了更好的生活，別讓金錢奴役你的人生。健康和內心的富足，比帳戶數字更重要。 最後，股市基友還是要提醒大家： 以上內容僅為個人觀點分享與案例分析，不構成任何 投資理財 建議。 任何 投資理財 決策都涉及風險，請務必審慎評估自身財務狀況、風險承受能力及投資目標。 過往績效不代表未來表現，市場有賺有賠，投資前請詳閱公開說明書，並尋求專業意見。 股市基友分享的任何「投資策略」或「觀點」，都只是個人看法，請勿直接複製，務必獨立思考判斷。 希望今天的分享，能幫助你在投資理財的路上，走得更穩、更遠。我是股市基友，我們下次見！